美联储压力测试结果与股息增长 - 美国银行(BAC)在通过美联储2025年压力测试后，宣布从2025年第三季度起将季度普通股股息提高7.7%至每股28美分[1] - 2025年压力测试情景假设失业率10%、房价下跌33%、商业地产价格下跌30%、GDP收缩8%、股市下跌50%，但所有22家受测银行均通过测试，合计模拟损失超5500亿美元，核心一级资本充足率(CET1)远高于4.5%最低要求[2] - BAC的初步压力资本缓冲(SCB)改善70个基点至2.5%，CET1最低要求为10%(2025年10月生效)；若美联储修改SCB计算方法，则SCB为2.7%，CET1要求为10.2%(2026年1月生效)[3] 资本回报计划与财务数据 - BAC当前股息支付率31%，年化股息收益率2.20%[3] - 公司2024年股息增长8.3%至26美分/股，此前2023年增长9.1%、2022年增长4.8%、2021年增长17%[4] - 2024年7月授权250亿美元股票回购计划(8月生效)，截至2025年3月31日剩余144亿美元额度未使用[4] - 截至2025年3月31日，公司总债务7219亿美元，现金及等价物2736亿美元，流动性状况稳健[5] 同业资本配置比较 - 摩根大通(JPM)计划2025年第三季度股息增长7.1%至1.50美元/股，并授权500亿美元回购计划(2025年7月生效)[6] - JPM截至2025年3月31日剩余117亿美元回购额度，2025年3月股息增长12%(2024年9月增长9%)[7] - 摩根士丹利(MS)季度股息从92.5美分增至1.00美元，重新授权200亿美元无期限股票回购计划[8] 估值与市场表现 - BAC年内股价上涨9.6%，低于行业18%的涨幅[9] - 公司市净率(P/TB)1.82，显著低于行业平均2.85[12] - Zacks共识预测显示BAC 2025年盈利同比增长11.9%，2026年增长16.7%，但过去7天对两年盈利预测均小幅下调[15]