财务数据和关键指标变化 - 2026年第二季度营收为320万美元，为公司首个完整季度的计算业务收入，上一季度为3.5万美元 [79] - 净亏损为1720万美元，主要由1310万美元的数字资产损失驱动，其中大部分为以太坊持仓的非现金公允价值变动 [79] - 2026年上半年经营活动现金流为1740万美元，主要由客户预付款驱动 [79] - 截至2026年6月30日，现金为2190万美元，高于第一季度末的690万美元 [80] - 数字资产（主要为以太坊）及数字资产应收款流动部分合计约1880万美元 [80] - 合同负债包括3360万美元预计在12个月内确认为收入，以及2710万美元的长期合同负债 [80] - 调整后EBITDA约为负490万美元，其中约90万美元与遗留的药物发现服务业务相关 [82] - 公司引入了调整后EBITDA指标，该指标排除了利息、所得税、折旧摊销、股票薪酬以及数字资产的非现金公允价值调整 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有两大增长引擎：Build（设计、部署、拥有和运营专用GPU集群）和Access（快速获取全球多地GPU容量的补充性经常性收入流） [8] - 本季度所有计算收入均来自Access模式，Build收入尚未开始，将在集群上线后产生 [79] - 已签署合同总价值超过30亿美元，预计全面部署后年化运行率（ARR）为6.96亿美元 [12][15] - 客户预付款超过5亿美元 [12] - 截至第二季度末，已签署合同总价值为3.17亿美元 [83] - 第三季度前六周（约六周内），新增了29亿美元的合同价值，包括7月宣布的三份Build合同 [83] - 年初至今（截至8月），总合同价值超过32亿美元 [84] - 第二季度退出年化运行率为3700万美元 [84] - 随着4月宣布的集群在第三季度上线，年化运行率将攀升至约1.39亿美元 [84] - 当全部已签署合同部署完成后（跨越第四季度至明年第一季度），预计年化运行率将超过6.96亿美元 [84] - 单个集群上线后，预计每季度可产生约2000万至2100万美元的收入 [97] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司处于AI基础设施建设的早期阶段 [9] - 麦肯锡预测到2030年，数据中心相关支出约为6.7万亿美元，其中约5.2万亿美元专门用于AI能力的基础设施 [10] - 客户需求并非通用云，而是专用容量，客户希望拥有专属集群并签订5至10年的长期合同 [11] - 公司并非创造需求，而是在需求结构性超过供给的市场中转化需求 [12] - 所有交易均以照付不议（take-or-pay）为基础签订多年期合同 [13] - 当前活跃合格管道为59亿美元，包含98个开放机会，几乎是当前已签署合同规模的两倍 [92] - 按美元价值计算，约三分之二的需求来自Blackwell级GPU或Vera Rubin芯片 [92] - 客户要求的是最新、最快、最强大的NVIDIA硅芯片，而非上一代硬件 [92] - 公司已开始收到对NVIDIA下一代架构Vera Rubin的早期大量需求 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Build模式是主要增长引擎，公司设计、部署、拥有并运营专用GPU集群 [8] - Access模式是补充性经常性收入流，提供快速获取GPU容量的途径 [8] - 公司帮助客户获取设备、规划网络、设计部署，并与合适的数据中心合作以获取电力和建筑 [11] - 项目融资模式：客户支付项目成本的20%至45%作为首付，公司随后寻求项目融资，目标是实现表外融资，无需为公司层面筹集资本 [17][18] - 公司可在股价合适时选择投入股权，否则可依靠客户良好信用进行项目融资 [18] - 与Duos Technologies签署协议，在多个地点新增55兆瓦容量 [19][22] - 公司通过SPV参与数据中心所有权，与Duos合作投资新建筑，使Duos能以更少资本开发更多数据中心 [47][48] - 公司目标是在2026年底前再签署20亿美元的合同 [96] - 公司招聘策略：不基于希望招聘，而是基于已签署的合同进行招聘，目前正在增加20多名员工 [94][95] - 招聘岗位包括数据中心工程师、集群调试专家、7x24运营人员、GPU/CPU/网络/存储专家以及客户支持和商业运营团队 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在该领域已耕耘数年，销售团队一直在向承购方销售，供应团队一直在与数据中心和电力所有者沟通 [9] - 本季度签署了近30亿美元的额外协议，远超预期（原预期为10亿美元） [13][14] - 公司已从签约模式转向执行模式，团队正在部署和管理集群 [15] - Build项目的毛利率预计在28%至44%之间，EBITDA利润率预计在62%至76%之间 [16] - 公司认为这些利润率模型可帮助投资者进行未来建模 [16] - 客户理解长期确保AI基础设施是其业务的关键战略要务，这与公司的设备所有权模式和长期数据中心投资相契合 [93] - 管道规模不是希望，而是队列，公司的工作是转化和签约该队列，并为客户启动更多集群 [93] - 公司对实现20亿美元的额外签约目标充满信心，并可能超额完成 [96] 其他重要信息 - 公司收到了首个超过3.17亿美元的预付款，用于正在扩展的集群 [19] - 公司从哥伦布（佐治亚州）的数据中心进行直播，该地是NVIDIA B300集群的建设地点 [0] - 集群使用NVIDIA B300 GPU，每个节点8个GPU，配备288GB HBM3E内存 [85] - 最大规模构建使用GB300 NVL72，将72个GPU和36个Grace CPU融合为一个机架规模 [85] - 集群采用InfiniBand叶脊架构，GPU间通信带宽达6.4 Tbps [89] - 集群支持超过20PB的高速存储，由合作伙伴WEKA提供 [89] - 集群采用NVIDIA参考架构，使用全NVIDIA交换和GPU [91] - 当前集群将扩展为三倍大小，成为单一连续单脊架构 [91] - Duos Technologies采用模块化部署方式，可在60至90天内完成部署，专注于5MW至30MW范围 [39][40] - Duos的模块化方法包括建造eHouse、冷水机组等，在场外建造后交付安装 [39] 问答环节所有提问和回答 - 文档中未包含问答环节内容