财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长78%至5亿美元 创2022年以来最快季度增速 [7] - 日活跃用户(DAU)达1 1亿 同比增长21% 美国和国际市场均实现增长 [7] - 广告业务收入同比增长84%至4 65亿美元 占总收入93% [20][31] - 调整后EBITDA达1 67亿美元 利润率33% 同比提升1900个基点 [28][29] - GAAP净利润8900万美元 净利润率18% 去年同期为亏损 [28][40] - 自由现金流1 11亿美元 自由现金流利润率22% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务中 效果广告和品牌广告均增长超80% [32] - 动态产品广告(DPA)投入全量使用 广告主ROAS达到标准转化活动的2倍 [22] - 数据授权业务收入3500万美元 同比增长24% [31] - 用户ARPU达4 53美元 同比增长47% 但绝对值仍偏低 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入同比增长79% 国际市场增长71% [32] - 欧洲市场表现强劲 英国 荷兰和法国为主要增长驱动力 [32] - 机器翻译功能已支持23种语言 覆盖亚洲 欧洲和拉丁美洲市场 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品战略聚焦三大方向：核心产品优化 搜索功能强化和国际扩张 [13][15] - 搜索产品Reddit Answers用户数从100万增至600万 计划与核心搜索功能深度整合 [15][63] - 通过AI技术提升内容个性化推荐和社区发现效率 [14] - 在AI时代 公司强调其作为人类对话平台的核心价值 被列为AI模型最常引用的域名 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CEO认为在算法主导的时代 人类对话平台价值凸显 [8][10] - 广告主认可平台独特价值 在戛纳广告节获得积极反馈 [5][6] - 预计Q3收入5 35-5 45亿美元 同比增长54-56% 调整后EBITDA1 85-1 95亿美元 [41] 其他重要信息 - 员工人数同比增加17% 约100人 其中70%集中在销售 营销和广告技术岗位 [35] - 营销支出占Q2收入几个百分点 下半年将继续投入 [38] - 现金及投资总额首次突破20亿美元 达20 6亿美元 [39] 问答环节所有的提问和回答 用户增长趋势 - Q2美国用户增长改善 Q3初DAU已超过Q2平均水平 [54] 广告产品创新 - 重点发展动态产品广告(DPA) 自动化竞价和社区智能广告格式 [57] 搜索战略 - 计划将Reddit Answers与核心搜索功能统一 并提升在应用中的曝光度 [63][97] 数据授权机会 - 公司认为Reddit内容对AI训练至关重要 但未来合作模式仍在探索中 [72][108] 国际扩张进展 - 通过机器翻译和本地社区建设推动国际化 目标实现市场自给自足 [118][120] 广告主关系 - 成立全球客户团队服务大客户 同时通过自动化工具拓展中小广告主 [67][123] 产品体验优化 - 测试简化版Reddit Lite界面 计划将改进融入核心应用 [103][104] 与搜索引擎关系 - 强调Reddit内容独特性 用户主动搜索"Reddit"的需求持续存在 [113][115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长78%，达到5亿美元，为2022年以来最快季度增速 [6] - 每日活跃用户增长至1.1亿，同比增长21% [6] - 调整后EBITDA达到1.67亿美元，GAAP净收入达到8900万美元 [29] - 调整后EBITDA利润率达到33%，同比增长超1900个基点，净收入利润率为18%，去年同期为亏损 [30] - 产品毛利率扩大130个基点至90.8%，连续四个季度超90% [30] - 第二季度自由现金流为1.11亿美元，自由现金流利润率为22%，前两个季度自由现金流为2.37亿美元 [31] - 预计2025年第三季度收入在5.35 - 5.45亿美元之间，同比增长54% - 56%，调整后EBITDA在1.85 - 1.95亿美元之间，同比增长约100% - 110%，调整后EBITDA利润率中点为35% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务第二季度同比增长84%，达到4.65亿美元，总活跃广告客户数量同比增长超50% [20][21] - 其他收入（包括数据许可业务收入）达到3500万美元，同比增长24% [32] - 平均每用户收入（ARPU）同比增长47%，达到4.53美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和国际市场收入分别同比增长79%和71%，欧洲市场表现强劲，英国、荷兰和法国增长稳健 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 明确产品战略，集中资源提升核心产品、使Reddit成为首选搜索引擎并进行国际扩张，同时搁置用户经济相关项目 [11][12] - 核心产品方面，优化用户入门体验，实现实时个性化和智能社区发现，推进人工验证以保持平台真实性 [13] - 搜索方面，Reddit Answers全球扩张，与核心搜索体验深度整合，使搜索成为核心功能，并配合营销活动提高全球认知度和使用率 [14] - 国际扩张方面，机器翻译支持23种语言，吸引用户，本地化内容和应用体验增强相关性，招聘专业版主构建强大生态系统 [15] - 广告业务通过提升广告模型和格式性能、改善广告商易用性和销售团队生产力、提供独特解决方案和广告格式实现增长 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 互联网快速变化，Reddit作为社区驱动的人际连接平台，其角色愈发重要，拥有难得的发展机遇 [7] - 人类对话和知识对AI训练至关重要，Reddit是重要且独特的数据来源，其真实性为品牌提供与用户直接连接的机会 [8][9][10] - 看好Reddit用户基础增长和用户参与度提升潜力，将通过产品和营销举措实现目标 [11] 其他重要信息 - 公司在第二季度开始测试Reddit营销支出，计划在下半年继续投资，并根据市场反馈调整支出水平 [37][38] - 资本支出（CapEx）第二季度为50万美元，年初至今不到200万美元，运营现金流和自由现金流保持同步 [39] - 股票薪酬及相关税费支出环比从1.07亿美元降至9500万美元，占收入不到20%，年初至今占收入23%，与同行水平相符 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国用户趋势及第三季度情况，以及广告业务下半年创新举措 - 第二季度4月起步较慢，后续因产品、营销和用户获取工作改善，谷歌流量有波动但总体是逆风；第三季度7月美国和国际市场每日活跃用户均有增加 [54][55] - 广告业务下半年值得期待的创新包括动态产品广告（DPA）更广泛应用、平台自动化程度提高、商标社区情报相关产品扩大采用和影响 [57][58][59] 问题2: Reddit Answers全球推广计划及与广告商关系演变 - Reddit Answers将与Reddit搜索统一为单一搜索体验，置于应用前端，满足不同用户需求 [65] - 与广告商关系的演变体现在为大客户提供全球服务、满足广告商接入第三方生态系统需求、广告商合作目标更具多样性 [68][69][70] 问题3: Reddit成为LLM模型最常引用域名对用户趋势和数据许可机会的影响，以及营销战略的关键学习和新用户特征 - Reddit对AI和LLM至关重要，数据许可交易显示公司处于有利战略地位，未来有机会为用户提供更多观点；目前仍在学习用户对数据的依赖程度和用途 [73][74] - 营销方面，国际市场提高知名度和考虑度是机会，法国品牌活动有积极反馈，未来将投资营销以培养用户在Reddit上搜索的习惯 [77][78][79] 问题4: 用户参与度和使用时间情况，以及销售和营销支出季度增长的驱动因素 - 用户参与度和使用时间表现良好，相关性是核心，公司目标是让产品即时个性化，简化新用户入门流程 [83][84][85] - 销售和营销支出增长的驱动因素包括可变成本、招聘和营销投入，第三季度成本增长预计仍在30%以上，将根据营销效果调整 [87][88][89] 问题5: 滚动用户和搜索用户的混合变化预期，以及Reddit Answers的发展方向 - 长期来看，不偏好滚动用户和搜索用户的特定混合比例，期望两者平衡，外部搜索是新用户的重要驱动因素 [94][95] - Reddit Answers将与核心搜索整合，成为一种能力融入整个应用，而非独立体验 [96][97][98] 问题6: Reddit Lite国际测试的早期学习，包括参与度和货币化机会，以及更广泛推广的考虑 - Reddit Lite测试表明，简化应用界面可使关键指标向好，目前重点是将UI改进应用于大众市场，包括美国 [100][101][102] 问题7: Reddit数据是否可能仅许可给一个LLM并设置流量保证 - 目前判断未来合作形式为时尚早，公司仍在学习用户对数据的依赖程度和用途，将继续发展合作关系并构建优质产品 [106][107] 问题8: 对Google测试扩展讨论和论坛结果的看法，以及AI模式对Reddit流量的影响 - Google产品的发展对生态系统有影响，但Reddit语料库对其重要，用户搜索Reddit表明平台将受益；AI模式下，用户需要Reddit观点，这为平台带来机会 [109][110][111] 问题9: 国际市场实现自给自足的进展和措施，以及广告产品路线图以扩大广告客户基础 - 国际市场发展需提升产品价值，包括内容本地化、版主社区建设和社区发现，通过简化版主工作和提高个性化效果促进发展 [114][115][116] - 广告产品路线图包括实现关键模块半自动化和端到端自动化，提高广告客户获取规模，利用Gen AI和相关公司增强创意能力 [119][120][121] 问题10: Reddit的广告投资回报率（ROAS）与其他社交渠道的比较，预算来源，以及新业务资料注册转化为广告客户的情况和渠道潜力 - Reddit的ROAS不断提升且更具竞争力，广告目标增长得益于效果和竞争力提升，预算来源既有市场整合也有市场增长 [125][126] - Reddit Pro仍处于早期阶段，但越来越多企业咨询在Reddit上的参与方式，公司正在建立Reddit Pro与广告管理器的连接，有转化机会 [127][128]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.92亿美元，同比增长61%，连续三个季度增长超60% [9] - 季度末周活用户4.01亿，日活用户1.08亿，均同比增长31% [9] - 调整后EBITDA达1.15亿美元，GAAP净利润达2600万美元，按过去十二个月计算已实现GAAP盈利 [32] - 调整后EBITDA利润率达29%，同比提高超2500个基点，净利润率为7%，去年同期为亏损 [33] - 产品毛利率扩大190个基点至90.5% [33] - 运营现金流超1亿美元，达到1.28亿美元，运营现金流利润率为营收的33% [34] - 总稀释股份在第一季度降至2.006亿股 [34] - 预计第二季度营收在4.1亿 - 4.3亿美元之间，同比增长46% - 53%，调整后EBITDA在1.1亿 - 1.3亿美元之间，同比增长约180% - 230% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 第一季度广告业务收入同比增长61%，达到3.59亿美元 [21] - 广告业务各目标、渠道、垂直领域和地区均表现强劲，活跃广告商总数同比增长超50% [22] - 广告印象数因用户增长、智能广告加载、参与度提高和对话页面货币化改善而同比增长，广告定价同比上升 [23] - 低漏斗投资持续推动积极成果和业绩，第一季度转化率和点击量同比显著增加，CAPI覆盖的低漏斗转化收入同比增长两倍 [25] - 超90%的托管广告商已采用Pixel，近期推出了Pixel与Google Tag Manager的集成 [26] - 购物广告单元DPA目前处于测试阶段，第一季度在性能和易用性方面有所改进，ROAS比去年的广告系列平均高出90%以上 [26] 其他业务 - 包括数据授权业务在内的其他收入达到3400万美元，同比增长66% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告收入同比增长56%，国际广告收入同比增长83%，为三年来最快增速 [23] - 美国和国际营收分别同比增长57%和82%，国际营收增长加速至三年多来最快 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 核心产品战略 - 利用搜索帮助用户在Reddit上找到所需内容，升级Reddit Search并将其更好地集成到产品中，Reddit Answers已达100万周活用户并开始全球扩张 [14] - 通过在13种语言中提供机器翻译并在法国、西班牙和巴西等重点市场实施国际战略，成为真正的全球平台 [15] - 让Reddit更有趣、易用，简化用户参与社区的流程，第一季度有40万人在开发者平台上玩游戏和参与互动体验 [17] 广告业务战略 - 成为多目标广告平台，继续在各目标上实现增长，扩大规模渠道，提高广告解决方案的性能，改善广告商的易用性和销售团队的生产力，提供独特的广告解决方案和格式 [21][24] 行业竞争 - 公司认为自身具有独特优势，用户带着明确意图来到Reddit，寻求真实意见和解决方案，是寻找可能解决方案的首选平台，且一半以上的产品对话在Reddit上进行 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化带来挑战和机遇，但人们在不确定时期仍需要连接和信息，公司有能力应对，且用户带着意图来到Reddit，具有独特优势 [10] - 公司对第一季度的业绩感到满意，认为在核心产品和广告业务上取得了进展，未来将继续推动增长和盈利 [9][20] - 尽管市场存在不确定性，但公司凭借路线图和市场策略，能够为客户提供更有利可图的结果，并与客户保持密切联系，帮助他们应对市场波动 [51] 其他重要信息 - Reddit成立20年来，拥有超10万个持久社区，未来仍有很多机会和工作要做 [8] - Reddit的开放性使其内容能在开放网络上被发现，吸引新用户，但也导致部分外部流量不稳定，但不影响长期战略和机会 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从宏观角度看当前广告市场情况以及宏观因素对业务的影响，对用户增长的看法 - 公司认为目前业务势头良好，虽市场存在不确定性，但总体业务正常，能为客户提供更有利可图的结果，并与客户保持密切联系，帮助他们应对市场波动 [50][51] - 第一季度日活用户1.08亿，周活用户4亿，同比均增长31%，公司对中长期发展有信心，产品改进将推动增长，但由于搜索生态系统的变化，短期内可能会有波动，4月总日活用户同比增长处于高位 [53][55] 问题2: 广告定价的驱动因素以及与其他平台的比较，Reddit Answers的发展和用户提问的演变 - 定价是市场供需的结果，公司通过提高广告效果，使每个展示更有价值，从而增加了市场需求，与同行相比具有竞争力，但也需平衡规模 [66][67][68] - Reddit Answers目前有100万周活用户，公司计划将其与Reddit搜索集成，提供一个搜索框，并增加多个搜索入口，它解锁了一种新的主观问题查询方式，目前正在开发中，预计今年上线 [71][72][75] 问题3: 用户贡献率的趋势以及对业务的影响，数据授权业务的可持续性 - 公司关注用户投稿的成功率，通过在投稿时提供规则提示，将不良用户体验转化为教育时刻，提高了投稿成功率，使生态系统更健康，减轻了版主负担 [79][80][83] - 目前谈论数据授权业务的续约还为时过早，但客户对Reddit数据很满意，公司的战略是保持开放，在自身语料库上构建产品，并确保Reddit信息在多个领域可用 [84][85][86] 问题4: Google对机器翻译内容的处理方式，以及为何不加大成本投入 - Google认可公司的机器翻译内容，双方有良好的共生关系，机器翻译可将更多用户生成内容纳入索引，吸引全球新用户 [90][91] - 公司的目标是营收增长速度是成本增长速度的两倍，目前在招聘和技术方面的投资取得了良好效果，未来可能会考虑营销和用户获取方面的投资，但会保持谨慎 [92][94][95] 问题5: 4月美国和国际、登录和未登录用户的日活趋势，以及3月是否有影响第一季度日活数据的干扰因素 - 公司主要关注产品的长期建设，搜索流量主要来自美国，部分为登录用户，预计会有波动，具体情况将在下个季度分享 [103] 问题6: 未来12 - 24个月广告营收增长的各项举措的相对贡献，动态产品广告的进展 - 增长驱动因素包括规模渠道、绩效目标和国际市场，动态产品广告处于测试阶段，虽复杂但已更新ML模型，ROAS提高了90%，未来将继续改进 [107][108][110] 问题7: Reddit未来最大的机会，以及在将参与度与广告结合方面，丰富媒体格式的进展 - 公司认为应满足用户的不同需求，对于寻求答案的用户，应提供更有效的解决方案，以提高用户满意度和参与度 [115][116][117] - Reddit在广告效果方面对媒体类型不敏感，正在努力使现有视频资产更易于移植到广告堆栈中，并优化创意，但视频不是重点 [118][119][120] 问题8: Reddit在成为更好版本的旅程中的进展，以及如何与其他产品共存 - 公司认为自己处于不断改进的过程中，与其他产品满足不同需求，预计将与其他公司共同发展，Google仍将是重要的渠道 [124][125] 问题9: 美国登录用户的转化率和留存率情况，Meta活动导入工具的更新 - 公司在应用程序中提高登录用户转化率和留存率方面取得了成功，这是一项持续的工作，留存率的提高将促进增长 [128] - Meta活动导入工具是公司为降低广告商入门门槛所做的努力之一，已获得一定的采用率，公司对广告商数量的整体增长感到满意 [129][130] 问题10: 用户参与度的情况，以及如何管理版主的增长 - 公司通过提高产品的易用性和相关性，特别是优化主页推送，提高了用户留存率，未来将继续改进 [134][135] - 公司一方面通过AI工具减轻版主负担，另一方面通过招募和培训新的版主，扩大版主数量，这是国际增长战略的重要组成部分 [136][137][138] 问题11: 对话广告展示位置的表现，以及对搜索和货币化战略的影响 - 对话页面内的广告展示位置具有高参与度和高相关性，约40%的对话与商业相关，公司对该广告的采用率和表现感到满意，认为有很大的机会推动广告效果和业绩 [142][143][145]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收3.92亿美元，同比增长61%，连续三个季度增长超60% [8] - 调整后EBITDA达1.15亿美元，GAAP净利润达2600万美元，按过去十二个月计算已实现GAAP盈利 [32] - 调整后EBITDA利润率达29%，同比增长超2500个基点，净利润率为7%，去年同期为亏损 [33] - 运营现金流超1亿美元，达到1.28亿美元，运营现金流利润率为营收的33% [34] - 总稀释股份在Q1降至2.006亿股 [34] - 预计2025年Q2营收在4.1 - 4.3亿美元之间，同比增长46% - 53%，调整后EBITDA在1.1 - 1.3亿美元之间，同比增长约180% - 230% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - Q1广告业务营收3.59亿美元，同比增长61% [20] - 广告业务中，品牌目标占总广告营收约40%，中低漏斗绩效营收占约60% [20][21] - 活跃广告客户总数同比增长超50% [22] - 美国广告营收同比增长56%，国际广告营收同比增长83%，为三年来最快增速 [23] - 广告印象数因用户增长、智能广告加载、参与度提高和对话页面货币化改善而同比增长，广告和评论位置在本季度贡献约6%的印象数 [23] - 广告定价同比上涨 [23] 数据授权业务 - 包括数据授权业务在内的其他营收达3400万美元，同比增长66% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国营收同比增长57%，国际营收同比增长82%，国际营收增长加速至三年多来最快 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 核心产品战略 - 升级Reddit搜索并更好地集成到产品中，Reddit Answers已达100万周活用户，并于上月开始在澳大利亚和英国进行全球扩张，未来将集成到核心搜索体验中 [13] - 通过机器翻译实现国际化，目前支持13种语言，重点市场（法国、西班牙和巴西）的增长速度接近国际用户总数的两倍 [14] - 简化用户参与社区的流程，3月发布了一系列工具，包括发帖评论指导、帖子洞察和社区建议，同时Q1有40万人在开发者平台上玩游戏和参与其他互动体验 [15][16] 广告业务战略 - 成为多目标广告平台，继续推动各目标的增长 [20] - 专注于提高广告解决方案的性能、改善广告商的可用性和销售团队的生产力，以及为广告商提供独特的广告格式和解决方案 [24] - 利用Reddit的社区情报，帮助企业制定战略、了解客户并提高绩效 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化带来挑战和机遇，但人们在不确定时期对连接和信息的需求不变，Reddit有能力应对，其独特优势在于用户有明确意图 [9] - 尽管市场存在不确定性，但公司在Q1保持了增长势头，4月开局良好，公司的路线图和市场策略使其能够为客户提供更有利可图的结果 [49][50] - 短期内可能会受到谷歌算法变化的影响，但长期来看，Reddit的机会巨大，社区是普遍需求，其知识库无与伦比 [54][58] 其他重要信息 - Reddit将于下个月迎来20周年，拥有超10万个持久社区 [6][7] - 公司在Q1结束时拥有4.01亿周活用户和1.08亿日活用户，同比均增长31% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从宏观角度看当前广告市场情况以及宏观因素对业务的影响，对用户增长的看法 - 公司在Q1结束时保持增长势头，4月开局良好，尽管市场存在不确定性，但目前业务基本正常，公司能为客户提供更有利可图的结果，并与客户保持密切联系，帮助他们应对市场波动 [49][50] - Q1日活用户达1.08亿，周活用户达4亿，同比均增长31%，公司认为在中长期处于良好状态，产品改进将推动增长，但作为开放平台，可能会受到谷歌算法变化的短期影响，4月总日活用户同比增长处于高位数区间，但短期波动不影响长期战略和机会 [53][55] 问题2：广告定价的驱动因素，与其他平台相比对定价和ROAS的看法，以及对Reddit Answers的发展和用户提问方式的看法 - 定价是市场供需的结果，公司通过提高广告效果（如点击、转化、应用安装等）使每个广告展示更有价值，从而增加了市场需求，公司在多个指标上具有市场竞争力，但更注重为客户提供稳定的结果和价格 [62][63][64] - Reddit Answers目前有100万周活用户，未来将与Reddit搜索集成，实现一个搜索框，并在用户旅程的不同阶段提供更多搜索入口，它解锁了一种新的主观问题查询方式，目前正在开发中，预计今年上线 [66][67][69] 问题3：用户贡献率的趋势以及对业务的影响，数据授权业务的可持续性和续约情况 - 公司关注“贡献成功”，即用户提交的帖子不被版主删除，通过在提交时提供规则提示，将不良用户体验转化为教育时刻，提高了帖子成功率，使生态系统更健康，减轻了版主负担 [75][78][79] - 目前谈论续约还为时过早，但客户对Reddit数据很满意，公司认为搜索和AI公司需要持续的新信息供应，因此将继续保持开放，在自身语料库上构建产品，并确保Reddit信息在更多领域可用 [80][81][82] 问题4：谷歌对机器翻译内容的索引处理方式，以及在营收增长强劲的情况下为何不加大投资 - 公司询问了谷歌，谷歌表示认可机器翻译内容，公司使用Gemini进行翻译，这一合作增加了索引中的用户生成内容，为全球新用户提供了渠道 [86][87] - 公司的目标是营收增长速度是成本增长速度的两倍，目前在招聘和技术方面的投资取得了良好效果，加速了营收增长并保持了高边际利润率，未来可能会考虑营销和用户获取等方面的投资，但会保持谨慎，确保投资对用户和股东有益 [88][90][91] 问题5：4月美国和国际、登录和未登录用户的日活趋势，以及3月是否有影响Q1日活数据的干扰因素 - 搜索流量主要来自美国，未登录用户较多，但也有部分登录用户，公司预计会有一些波动，目前处于正常范围，但由于搜索生态系统的变化，近期可能会比平时更不稳定，将在下个季度提供更多信息 [98] 问题6：未来12 - 24个月广告营收增长的各项举措的相对贡献，以及动态产品广告在结合预测分析和转化洞察方面的进展 - 增长驱动因素包括面向中小企业的规模渠道、绩效目标（特别是转化、安装和动态产品广告）以及国际市场，这些领域都有很大的增长空间 [103][104][105] - 动态产品广告处于beta测试阶段，是一个复杂的产品，涉及格式、产品摄入和机器学习模型等多个方面，目前已更新了机器学习模型，ROAS提高了90%，公司将继续添加功能并改进模型 [106][107][108] 问题7：Reddit未来在用户活动和内容结构方面的最大机会，以及在将广告与用户参与度结合方面，丰富媒体格式的进展 - 公司可以更好地满足“寻求者”用户的需求，即那些带着问题来到Reddit的用户，通过提供更符合他们需求的产品，提高用户满意度、参与度和留存率 [111][112][113] - Reddit在广告效果方面对媒体类型不敏感，目前正在努力使现有视频资产更容易移植到广告平台，并集成Memorable AI以优化创意，但视频不是重点，多种媒体类型都能在平台上取得成功 [114][115][116] 问题8：在打造更好的Reddit方面的进展，以及如何使Reddit成为用户在线的起点而非终点 - 公司认为自己处于不断改进的过程中，目前处于中间阶段，Reddit与其他产品（如搜索和AI）满足不同的需求，预计将与它们共同发展，谷歌仍将是公司的重要渠道 [119][120] 问题9：美国登录用户的转化率和留存率情况，以及Meta活动导入工具的进展 - 公司在应用中提高登录用户转化率和留存率方面取得了成功，通过简化注册、登录和社区发现流程，不断提高新用户留存率，这对公司增长至关重要 [123][124] - Meta活动导入工具是公司为降低广告商入门门槛所做的努力之一，目前已有一定的采用率，公司对广告客户数量的整体增长感到满意 [124][125] 问题10：用户参与度的情况，以及在用户增长的情况下如何管理版主 - 用户参与度与产品易用性和相关性有关，公司通过提高主页信息流的质量，为用户提供更合适的内容，这是过去几年提高用户留存率的重要驱动因素，未来还将继续改进 [129][130] - 公司一方面通过AI工具减轻版主负担，让他们专注于社区管理；另一方面，通过招募和培训新的版主，扩大版主队伍，这是国际增长战略的重要组成部分 [131][132][133] 问题11：对话广告位置的表现，以及对搜索和货币化战略的影响 - 对话页面内的广告位置具有高参与度和高上下文相关性，约40%的Reddit对话与商业相关，用户在该位置的意图很高，公司对该广告单元的采用率和表现感到满意，认为有很大的机会推动广告效果和绩效 [136][137][139]