财务表现 - 公司2025年第一季度收入同比增长19%至22.5亿美元，每股收益超预期[1][9] - 全年毛利率预期下调至65%-66.5%，主要受关税和设施扩建折旧影响[2] - 2025年盈利共识预期同比增长6.8%，2026年预期增速提升至15.46%[12][13] 业务运营 - 全球累计安装超1万台达芬奇系统，其中新一代da Vinci 5占比147台[1][2] - 美国以外市场（日本/德国/英国）系统安装受医院预算削减政策制约[2] - 经常性收入占比达85%，SP和Ion平台手术量分别增长94%和58%[2][3] 技术优势 - da Vinci 5的力反馈工具显示临床价值，可改善患者恢复并减少外科医生误差[3] - AI增强手术套件和成熟的临床培训体系构成竞争壁垒[3] - ExcelsiusGPS在脊柱/颅脑手术领域形成差异化竞争，支持模块化工作流[5][6] 竞争格局 - 美敦力Hugo系统2025年Q1提交FDA泌尿科审批，可能下半年获批进入美国市场[4] - Hugo通过模块化设计和开放控制台提供成本优势，适应症扩展至疝修补/妇科肿瘤[4] - Globus Medical通过巴西GSC 2025展会推进国际化，整合导航/机器人/AI的生态系统[5][6] 市场表现 - 公司年初至今股价上涨4.1%，跑赢行业平均跌幅9%[8] - 远期市盈率64.35倍，低于五年中位数72.21倍但仍高于行业均值[11] - Zacks评级为2（买入），2025年Q2-Q4每股收益预期区间1.88-2.02美元[13]

报名：首届全球心血管大会 | 最新议程 合作伙伴征集：2025全球手术机器人大会 2025年5月8日，全球骨科领先企业Globus Medical（纽约证券交易所代码：GMED）公布了其截至2025年3月31日季度的财务业绩，第一季度全 球净销售额为 5.981亿美元（约合 43亿人民币） ，同比下降1.4%。 # 财报数据 公司总裁兼首席执行官 Dan Scavilla 表示， "第一季度的业绩受到多重因素的影响，包括 技术交易关闭放缓、供应链中断，以及国际经销商订单波动 。然 而，核心美国脊柱业务表现出色，部分抵消了这些不利因素。我们将继续加大投资力度，致力于提供创新且临床先进的产品和解决方案。" 首席运营官兼首席财务官 Keith Pfeil 表示， "本季度公司 成功恢复了无债务状态，偿还了因收购NuVasive而承担的剩余4.5亿美元债务。 同时，第一季度 自由现金流创下纪录。在扩大内部制造规模的过程中，我们继续 在机器、设备和器械套装方面进行投资 。" # 211亿大手笔收购的背后 2023年2月，Globus Medical与NuVasive宣布，以31亿美元（约合人民币211亿元）达成最终收购 ...