2025年第四季度及全年业绩概览 - 公司2025年第四季度销售额为383.07亿瑞典克朗，同比下降3%，全年销售额为1524.09亿瑞典克朗，同比增长1% [2][4] - 2025年第四季度调整后营业利润（EBIT）为64.48亿瑞典克朗，同比下降1%，全年调整后营业利润为246.64亿瑞典克朗，同比增长2% [2][4] - 2025年全年净利润为159.39亿瑞典克朗，同比增长2%，每股收益为14.34瑞典克朗，同比增长2% [2][4] - 2025年第四季度经营现金流为78.15亿瑞典克朗，同比下降2%，全年经营现金流为226.60亿瑞典克朗，同比下降2% [2][4] 增长驱动因素分析 - 第四季度有机增长强劲，达到4%，全年有机增长为3% [2][4] - 第四季度收购带来的净增长为3%，全年为5% [2][4] - 汇率变动对第四季度销售额产生10%的负面影响，对全年销售额产生7%的负面影响 [2][4] - 第四季度有机增长主要由全球技术部门（增长9%）和美洲部门（增长5%）驱动 [4][5] - EMEIA部门实现4%的良好有机增长，门禁系统部门实现2%的良好有机增长 [4][5] - 亚太地区有机增长为-2%，主要受中国住宅市场持续疲软拖累 [4][5] - 区域部门中的机电解决方案有机销售额增长8% [5] 盈利能力与运营效率 - 第四季度调整后营业利润率（EBIT）为16.8%，高于去年同期的16.5% [2][4] - 全年调整后营业利润率（EBIT）为16.2%，与去年持平 [2] - 第四季度有机增长转化为利润的效率（有机drop-through）强劲，达到39%，主要得益于价格实现、MFP措施和成本控制 [6] - 第四季度经营现金流转化率优异，达到137% [6] - 尽管自2023年以来积极的收购策略平均每年对利润率产生约60个基点的稀释效应，但公司调整后EBIT利润率已从15.3%提升至16.2% [7] 战略收购与整合 - 公司在第四季度完成了7项收购，合计年销售额约12亿瑞典克朗 [4] - 2025年全年共完成23项收购，包括InVue、Uhlmann & Zacher和Sargent & Greenleaf等 [6] - 公司通过战略性收购加强全球布局，拓宽产品与解决方案组合 [6] - 公司的目标是长期将EBIT利润率提升至16-17%目标区间的上限 [7] 管理层评论与展望 - 首席执行官表示，公司在充满挑战的市场环境中再次实现了创纪录的业绩，并对强劲的运营执行感到自豪 [3] - 公司对进入2026年保持信心，将继续专注于创新、运营卓越、成本控制、利润率扩张和战略收购 [8] - 强大的财务状况为持续盈利的长期增长和价值创造奠定了坚实基础 [8] - 董事会提议2025年每股派发股息6.40瑞典克朗，较去年的5.90瑞典克朗有所增加 [4]