报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石呈现近强远弱态势，可进行5 - 9正套操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，昨日收盘价较前日跌2.5元/吨，涨跌幅为 - 0.31%；I2605合约昨日收盘价809.0元/吨，持仓458,852手，持仓变动 - 12,644手 [1] - 现货价格方面，进口矿中卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）价格较前日分别下跌2.0元/吨、5.0元/吨、5.0元/吨、4.0元/吨；国产矿中邯邢（66%）、莱芜（65%）价格较前日分别上涨37.0元/吨、37.0元/吨 [1] - 基差方面，I2605对超特基差较前日降1.8元/吨，I2605对金布巴基差较前日降2.9元/吨 [1] - 价差方面，I2605 - I2609较前日降2.5，I2609 - I2701较前日无变动；卡粉 - PB较前日升3.0，PB - 金布巴较前日无变动，PB - 超特较前日降1.0 [1] 宏观及行业新闻 - 近强远弱，近端美伊冲突升级、能源成本抬升及BHP铁矿采购受限驱动近期合约价格反弹，远期影响小 [1] - 2026年政府工作报告稳定预期，GDP增速目标下调，提高政策性金融工具规模 [1] - 247家钢铁企业日均铁水产量为221.2万吨，环比下降6.39万吨 [2] 趋势强度 铁矿石趋势强度为1，取值范围【 - 2,2】，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石处于预期现实博弈阶段，矿价震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货I2605昨日收盘价754.5元/吨，涨跌4.0元/吨，涨跌幅0.53%，昨日持仓542,727手，持仓变动 -3,955手 [1] - 进口矿卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）昨日价格分别为886.0元/吨、755.0元/吨、707.0元/吨、644.0元/吨，较前日涨跌均为6.0元/吨；国产矿邯邢（66%）、莱芜（65%）昨日价格分别为910.0元/吨、828.0元/吨，较前日无涨跌 [1] - 基差（I2605，对超特）、基差（I2605，对金布巴）昨日分别为92.3元/吨、68.9元/吨，较前日变动2.5元/吨；价差I2605 - I2609为21.0元/吨，较前日变动1.5元/吨，I2609 - I2701为12.0元/吨，较前日无变动，卡粉 - PB、PB - 金布巴、PB - 超特分别为131.0元/吨、48.0元/吨、111.0元/吨，较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 2月25日，上海市住房城乡建设管理委等5部门联合发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，自2026年2月26日起施行 [1] - 2月25日消息，华北部分钢企接到2026年全国两会期间临时自主减排通知，3月4日 - 3月11日执行阶段性减排管控，高炉负荷按不低于30%比例自主减排 [2] 趋势强度 铁矿石趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石呈窄幅震荡态势，趋势强度为 0，处于中性状态 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，I2605 昨日收盘价 783.0 元/吨，跌 8.5 元/吨，跌幅 1.07%，昨日持仓 520,684 手，持仓变动 -20,544 手 [1] - 现货价格方面，进口矿中卡粉（65%）879.0 元/吨，跌 5.0 元/吨；PB（61.5%）787.0 元/吨，跌 7.0 元/吨；金布巴（61%）735.0 元/吨，跌 8.0 元/吨；超特（56.5%）674.0 元/吨，跌 6.0 元/吨；国产矿中邯邢（66%）950.0 元/吨，跌 6.0 元/吨；莱芜（65%）868.0 元/吨，跌 6.0 元/吨 [1] - 基差方面，I2605 对超特基差 96.3 元/吨，变动 2.0 元/吨；I2605 对金布巴基差 70.5 元/吨，变动 -0.1 元/吨 [1] - 价差方面，I2605 - I2609 为 17.0 元/吨，变动 -2.0 元/吨；I2609 - I2701 为 12.5 元/吨，变动 0.0 元/吨；卡粉 - PB 为 92.0 元/吨，变动 2.0 元/吨；PB - 金布巴为 52.0 元/吨，变动 1.0 元/吨；PB - 超特为 113.0 元/吨，变动 -1.0 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 中国 1 月 RatingDog 制造业 PMI 50.3，预期 50.3，前值 50.1 [1] - 多家房企相关人士表示，目前公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [1]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 铁矿石震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货I2605昨日收盘价791.5元/吨，涨跌-7.0元/吨，涨跌幅-0.88%，昨日持仓541,228手，持仓变动-14,164手 [2] - 进口矿中卡粉（65%）昨日价格884元/吨无涨跌，PB（61.5%）794元/吨，较前日跌6元，金布巴（61%）743元/吨，较前日跌9元，超特（56.5%）680元/吨，较前日跌4元；国产矿中邯邢（66%）和莱芜（65%）昨日价格均为956元和874元无涨跌 [2] - 基差方面，I2605对超特为94.3元/吨较前日变动2.7元，I2605对金布巴为70.6元/吨较前日变动-2.7元；价差方面，I2605 - I2609为19.0较前日变动-0.5，I2609 - I2701为12.5较前日变动-1.0，卡粉 - PB为90.0较前日变动6.0，PB - 金布巴为51.0较前日变动3.0，PB - 超特为114.0较前日变动-2.0 [2] 宏观及行业新闻 - 中国12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%，全年同比增长0.6% [2] - 多家房企相关人士称公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标，部分出险房企需向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [2] 趋势强度 - 铁矿石趋势强度为0，取值范围在【-2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石资金轮动，小幅探涨 趋势强度为1 处于【-2,2】区间 表明看多程度较弱 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面 I2605昨日收盘价798.5元/吨 涨跌15.5元/吨 涨跌幅1.98% 昨日持仓555392手 持仓变动-9221手 [1] - 现货价格方面 进口矿中卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）昨日价格较前日均上涨7元/吨 国产矿中邯邢（66%）、莱芜（65%）昨日价格与前日持平 [1] - 基差方面 I2605对超特基差为87.3元/吨 较前日变动-7.9元/吨 I2605对金布巴基差为70.1元/吨 较前日变动-8.0元/吨 [1] - 价差方面 I2605 - I2609为19.5元/吨 较前日变动1.0元/吨 I2609 - I2701为13.5元/吨 较前日变动1.5元/吨 卡粉 - PB、PB - 金布巴、PB - 超特价差较前日均无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 中国12月规模以上工业企业利润同比增长5.3% 全年同比增长0.6% [1] - 多家房企相关人士称目前公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标 部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [1]