公司近期活动 - 公司将于2025年第四季度在多个投资者会议上进行演讲，包括UBS全球技术与人工智能大会、Raymond James TMT与消费者大会以及Barclays第23届全球技术大会 [1][3][9] - 所有演讲的现场网络直播和回放均可在公司投资者关系网站获取 [1] 公司业务与市场地位 - 公司提供统一的DevOps、DevSecOps和MLOps平台，其使命是实现从开发到生产的无摩擦软件交付 [2] - JFrog软件供应链平台是一个单一记录系统，旨在快速、安全地构建、管理和分发可用、可追溯且防篡改的软件 [2] - 平台提供集成安全功能，帮助识别、防范和修复威胁与漏洞，并作为SaaS服务或自托管形式，在主要云服务提供商上提供混合、通用、多云平台 [2] - 全球拥有数百万用户和超过7,000家客户，其中大部分为财富100强企业 [2] 公司基本信息 - 公司总部位于加利福尼亚州森尼韦尔，首席执行官为Shlomi Ben Haim，员工人数约1,800名 [3][8] - 投资者关系联系人为Jeff Schreiner [3][9] 行业与技术焦点 - 公司业务涉及数据管理、安全、技术、软件、人工智能和互联网领域 [4] - 公司技术标签包括人工智能、DevOps、DevSecOps、MLOps、云迁移、开发者、安全性和软件供应链 [5][9]

公司产品发布 - JFrog公司宣布在其软件供应链平台中扩展AI治理能力，推出名为“Shadow AI Detection”的新功能[1] - 该新功能旨在为企业提供可见性和控制力，以治理和保护整个AI供应链，防范不受控的AI模型和API使用（即Shadow AI）所带来的安全与合规风险[1] - Shadow AI Detection可自动检测并创建企业内部使用的所有AI模型和外部API网关的清单，无论这些数据来源是经批准的还是临时的第三方[4] - 该功能使团队能够对所有AI资产执行安全与合规策略，为授权用户建立使用第三方AI服务的明确路径，并跟踪和监控外部AI模型和API的使用情况[5] - JFrog Shadow AI Detection作为JFrog AI Catalog的一部分提供，计划于2025年正式发布[6] 行业问题与挑战 - AI在开发管道中的快速集成给组织带来了重大的治理挑战[3] - 开发者和数据科学团队经常直接从Anthropic、OpenAI和Google等提供商集成AI模型和服务，而缺乏组织监督，这种未受治理的活动被称为Shadow AI[3] - Shadow AI会造成危险的盲点，使企业面临合规违规、数据泄露和供应链攻击的威胁[3] - 由于新兴的全球法规和安全风险，对AI活动进行完整审计追踪的需求正变得日益迫切[4] 市场定位与战略 - 新增Shadow AI Detection能力旨在加强JFrog在360度保护AI供应链方面的领导地位，帮助公司安全且负责任地利用AI[2] - 识别和减轻Shadow AI的风险正成为CIO和CISO的关键优先事项，他们需要在创新与维护安全之间取得平衡[2] - 新功能旨在使企业能够符合关键法规框架的要求，包括美国《前沿AI透明法案》、欧盟《网络弹性法案》、欧盟《人工智能法案》、德国BSI指南、欧盟NIS2以及《保护AI系统指南》等[6] - 公司拥有约1800名员工，服务全球数百万用户和超过7000家客户，其中包括大多数财富100强企业[7][12]

业绩总结 - 截至2024财年，JFrog拥有7,300名客户，其中82%为财富100强企业[7] - 2025年第三季度，JFrog的年化收入为5.03亿美元，同比增长23%[7] - FY'23总收入为349,886万美元，FY'24预计增长22%至428,489万美元，FY'25预计再增长22%至524,000万美元[128] - 2024财年预计收入为4.285亿美元，2025财年预计收入在5.23亿至5.25亿美元之间，2027财年预计收入在7.75亿至8.25亿美元之间[145] 用户数据 - 2025年第三季度，JFrog的净美元留存率为118%[7] - 过去四个季度的净美元留存率(NDRR)为97%，毛美元留存率为117%[132] - JFrog的客户成功案例显示，汽车行业客户的ARR从2016年的1,000千美元增长至2024年的2,494千美元[135] - 金融行业客户的ARR从2016年的1,000千美元增长至2024年的4,601千美元[137] - 医疗行业客户的ARR从2016年的86千美元增长至2024年的3,429千美元[139] 财务数据 - 2025年第三季度，JFrog的自由现金流为1.41亿美元[7] - 2024财年自由现金流为1.078亿美元，2025财年预计在1.125亿至1.175亿美元之间，2027财年预计在2亿至2.4亿美元之间[145] - 2024财年毛利率为83.8%，2025财年预计在82.5%至83.5%之间，2027财年预计约为80%[145] - 2024财年运营利润率为14.8%，2025财年预计在16.7%至16.8%之间，2027财年预计在21%至23%之间[145] - 2025年9月30日的GAAP毛利为106,007千美元，GAAP毛利率为77.4%[148] - 2025年9月30日的非GAAP毛利为114,928千美元，非GAAP毛利率为83.9%[148] - 2025年9月30日的GAAP运营亏损为21,590千美元，GAAP运营利润率为-15.8%[150] - 2025年9月30日的非GAAP运营利润为25,610千美元，非GAAP运营利润率为18.7%[150] 新产品与技术研发 - JFrog软件供应链平台的投资回报率为393%，回收期少于6个月[27] - JFrog在软件交付时间上加速了1350万美元的收益[27] - JFrog在OSS活动自动化方面实现了670万美元的收益[27] - JFrog的安全研究团队发布了超过200个开源安全工具[51] - JFrog发现了超过2.8万个恶意工件，并披露了1700多个CVE[51] 市场扩张与战略 - JFrog Cloud Enterprise+成功迁移了1.1百万个工件到云端，确保软件供应链的安全性和合规性[118] - JFrog Cloud Enterprise+为20,000名开发者提供了集中化的工件管理，确保软件供应链的可扩展性和安全性[118] - 企业+订阅的收入占比在Q4-23为59%，预计在Q3-25保持在55%[143] - JFrog的技术能力和战略合作伙伴关系为客户提供了可扩展的高影响力解决方案[115] 负面信息 - JFrog的客户在使用平台后，发现漏洞减少，开发者有更多时间专注于新应用的开发[46]

业绩总结 - JFrog FY'23总收入为349.886百万美元[62] - FY'24预计收入增长22%至428.489百万美元[62] - FY'25预计收入增长19%至508.5百万美元[62] - 2025年第二季度收入为4.75亿美元，同比增长22%[6] - FY'25的总收入预计在507百万至510百万美元之间[81] - FY'27预计收入达到775百万至825百万美元[81] 用户数据 - 截至2024财年，JFrog拥有7300名客户[6] - 2024年第二季度的净美元留存率为118%[66] - 2025年第二季度的净美元留存率为118%[6] - FY'24的总收入中，96.2%来自于多产品订阅[79] 现金流与利润 - 2025年第二季度的自由现金流为1.39亿美元[6] - FY'24的自由现金流为107.8百万美元，自由现金流率为25.2%[81] - FY'25的GAAP运营亏损为25.971百万美元[88] - FY'25的非GAAP运营收入为19.355百万美元，非GAAP运营利润率为15.2%[88] - FY'24的毛利率为83.8%，预计FY'25将保持在82.5%-83.5%之间[81] 研发与费用 - FY'25的研发费用为47.424百万美元[87] - FY'25的非GAAP研发费用为32.078百万美元[87] - FY'25的销售和营销费用为55.431百万美元[87] - FY'25的非GAAP销售和营销费用为40.431百万美元[87] 市场与产品 - JFrog的总可寻址市场（TAM）超过400亿美元[6] - JFrog在财富100强企业中占比82%[6] - JFrog Enterprise+在组织内自动化软件发布，提升了软件交付的效率[50] - 通过JFrog的解决方案，某客户在两年内实现了90倍的发布速度提升[55] - 仅需12名管理员便交付超过800万软件包[52] 员工与团队 - JFrog的员工人数超过1600人[6]

业绩总结 - JFrog FY'23总收入为349.9百万美元[61] - FY'24预计收入增长至428.5百万美元，FY'25预计达到502.5百万美元[61] - 2025年第一季度收入为4.5亿美元，同比增长22%[6] - FY'24的总收入预计在500到505百万美元之间[80] 用户数据 - 截至2024财年，JFrog拥有7,300名客户[6] - 2025年第一季度的净美元留存率为116%[6] - 2024年第一季度的净美元留存率为116%，毛美元留存率为97%[65] 现金流与利润 - 2025年第一季度的自由现金流为1.19亿美元[6] - FY'24的自由现金流为107.8百万美元，自由现金流率为25.2%[80] - 2025年第一季度的自由现金流为28.1百万美元[88] - 2025年第一季度的GAAP毛利为92.2百万美元，GAAP毛利率为75.3%[85] - 2025年第一季度的非GAAP毛利为101.0百万美元，非GAAP毛利率为82.5%[85] 毛利率与运营利润 - FY'24的毛利率为83.8%，预计FY'25的毛利率在82.5%到83.5%之间[80] - FY'25的运营利润率预计在14.8%到15.2%之间，FY'27预计达到21%到23%[80] 市场与产品 - JFrog的总可寻址市场（TAM）超过400亿美元[6] - JFrog在财富100强企业中占比82%[6] - JFrog Enterprise+在组织内自动化软件发布，提升了软件交付的效率[50] - 通过JFrog解决方案，12名管理员交付超过800万软件包[51] - 更新软件到边缘设备的时间减少至52天6分钟[52] 负面信息 - 2025年第一季度的GAAP营业损失为22.97百万美元[87] - 2025年第一季度的非GAAP营业收入为21.35百万美元[87] 员工与团队 - JFrog的员工总数超过1,600人[6]