中国轻型车市场销售表现与展望 - 中国已成为全球汽车行业领先者 拥有最大的国内销量和最高的汽车产量 [1] - 2025年轻型车国内销量预计达2690万辆 创七年新高 同比增长5.5% [2] - 预计2026年之后增长将放缓 2026-2028年销量预计减少180万辆 [3] - 2029-2033年销量预计恢复温和增长 年均增长率1.3% [3] - 长期来看 2033年后销量预计将趋于平稳 无法超越2026年水平 [3] 市场驱动因素与潜在转折点 - 近期强劲需求的主要驱动力开始减弱 市场可能已接近峰值 [4] - 激进的折扣和扶持性政府政策是销量增长的关键助力 [2] - 政府对价格战的打击正在加强 预计2027年补贴额度将大幅下降 [2] - 补贴政策带来的前置消费效应消退 将影响潜在购买活动 [3] 价格竞争态势与行业影响 - 自2023年政府取消新能源汽车直接补贴后 国内OEM厂商陷入激烈的价格战 [5] - 平均车辆价格从2023年1月的26900美元 下降至2025年2月的低点21300美元 [5] - 大幅折扣以牺牲盈利能力为代价支撑了销量 全行业利润率受到挤压 [6] - 部分较小品牌目前生存困难 [6] - 截至2025年11月 平均价格已回升至自2025年1月以来的最高水平 [8] - 2025年11月的平均价格仍比2023年1月低4400美元 [8] - 即使假设每月平均上涨3% 也需要大约七个月价格才能回到2023年1月的水平 [8] - 价格竞争与政策支持相结合 为消费者提供了强大的购买激励 [9]

西欧轻型车市场 - 2025年12月西欧轻型车销量达117万辆 同比增长3.2% 月度销售速率进一步加速至1,507万辆/年 [1] - 2025年全年西欧销量为1,342万辆 较2024年微增0.3% [1] - 德国市场表现最强 增长势头持续 英国和意大利也实现稳健增长 西班牙出现一年多来首次下滑 法国市场因经济和政治阻力持续疲软 [1] 北美轻型车市场 - 2025年12月美国轻型车销量为149万辆 同比下降1.4% 经销售日调整后同比下降5.2% 月度销售速率加速至1,630万辆/年 [3] - 2025年美国全年销量为1,630万辆 同比增长2.5% 12月平均交易价格达47,214美元 环比上涨1,009美元 同比上涨1.8% [3] - 2025年12月加拿大轻型车销量估计为12.5万辆 同比下降10.5% 但销售速率加速至194万辆/年 2025年全年加拿大销量为187万辆 同比增长3.2% [2] - 2025年12月墨西哥销量为16.4万辆 同比增长5.6% 但销售速率放缓至146万辆/年 2025年全年销量同比增长4.3% 但较2016年创下的历史年度纪录仍低约7,000辆 [2] 中国轻型车市场 - 2025年12月中国乘用车销量同比下降17.4% 主要因报废激励计划截止日期从2025年底延长至2026年底 导致需求被推迟 [7] - 新激励计划改为基于消费者置换车辆动力系统和车况的百分比折扣系统 旨在提高财政效率、减少欺诈并抑制价格竞争 [7] - 2026年中国轻型车销量预测为2,760万辆 较2025年增长2.7% 其中乘用车增长1.6% 商用车增长11.3% 但预计激励措施效果减弱后 2028年销量将回落至2,580万辆 [8] 全球及其他地区轻型车市场 - 2025年12月全球轻型车销量为840万辆 同比下降2.5% 全球销售速率降至9,300万辆/年 主要因中国乘用车市场减速 [5] - 2025年全球轻型车总销量为9,190万辆 较2024年增长约3.6% [5] - 2025年12月东欧销售速率微降至488万辆/年 俄罗斯市场环比增长7.9% 但同比下降0.3% 土耳其乘用车销量连续第十个月增长 12月达14.6万辆 2025年全年首次突破100万辆 达108万辆 [6] - 2025年12月日本轻型车销量同比增长1.9% 扭转了此前连续五个月收缩的势头 2025年总销量为453万辆 较去年因停产导致的低基数（438万辆）恢复3.3% [9] - 2025年12月韩国轻型车销量同比增长2.9% 但商用车板块收缩9.5% 2025年全年销量为165万辆 同比增长3.5% 但仍为过去十年中第二差的年份 [10] - 2025年12月阿根廷销量为2.24万辆 同比增长12.1% 销售速率加速至52.4万辆/年 2025年全年销量达57.8万辆 同比大幅增长48.1% 为2018年以来最高水平 [11] - 2025年12月巴西销量为26.7万辆 同比增长10.2% 为2014年以来最强12月表现 2025年全年销量为255万辆 同比增长2.6% 为2019年以来最高年度销量 [12] 区域市场总结 - 2025年底美国、西欧和中国市场表现分化 12月仅西欧实现增长（由德国引领 意大利和英国亦有增长） 中国因报废计划变动再次下滑 美国则因电动车销售疲软抵消了其他积极表现而下降 [4]

市场销售表现 - 2025年9月中国轻型车市场总销量达到约250万辆 同比增长11% 主要由乘用车细分市场推动 [1] - 乘用车销量同比增长10%至230万辆 轻型商用车销量表现突出 同比激增23%至21.6万辆 [1][2] - 2025年1月至9月累计销量同比扩张12% 经季节调整的年化销售率保持在2870万辆的历史高位 [2] 生产制造情况 - 2025年9月中国轻型车产量达到320万辆 同比增长15.1% 其中乘用车占90% 产量增长14.7%至290万辆 [3] - 商用车产量表现良好 同比增长19.0%至29.1万辆 国内原始设备制造商产量同比增长17.7%至230万辆 [3] - 合资企业原始设备制造商产量也实现9.0%的增长 1月至9月整体轻型车市场较去年同期扩张12.5% [3] 出口贸易动态 - 2025年9月中国轻型车出口达61.1万辆 同比增长18.2% 环比增长7.1% 其中乘用车出口引领增长 海外出货量同比增长19.5%至55.2万辆 [4] - 商用车出口稳步增长 同比攀升7.0%至5.8万辆 1月至9月出口总量达460万辆 较去年同期增长12.6% [4] - 全年出口量有望创下新纪录 巩固中国在全球汽车贸易中的关键角色 [4] 政策环境变化 - 车辆以旧换新补贴政策正在收紧 摇号制度已在上海等关键区域实施 成为2025年第四季度事实上的全国性政策 [5] - 政策转向有上限的双周抽签模式 是政府为控制财政支出而采取的有意之举 截至2025年10月22日 全国汽车以旧换新计划补贴申请量已超过1000万份 [5]

7月轻型车销量表现 - 7月印度轻型车批发销量环比增长9%至39.8万辆，同比微增2% [1] - 销量构成包括33.9万辆乘用车和5.9万辆轻型商用车 [2] - 乘用车销量环比增长8%，同比增长1%；轻型商用车销量环比激增13%，同比增长8% [2] - 7月轻型车零售销量环比增长9%至37.4万辆，高于6月的34.2万辆和5月的34.7万辆 [4] 市场驱动因素分析 - 尽管城市市场需求疲软，但农村地区销量显著提振，帮助行业从6月的环比下滑中恢复 [3] - 乘用车零售环比增长10%，主要受农村强劲需求、Ashadha Purnima吉祥时段、定向销售计划、新车型推出及积极农村营销策略推动 [4] - 受城市需求不振影响，7月底乘用车库存水平稳定在55天 [4] - 轻型商用车零售销量环比增长3% [5] 2025年累计销量与未来展望 - 2025年前七个月轻型车总销量同比微增1%至290万辆 [5] - 其中乘用车250万辆，同比增长2%；轻型商用车40.3万辆，与2024年同期持平 [5] - 政府宣布自9月22日起将长度低于4米车辆的商品服务税从28%降至18%，预计将刺激微型车、紧凑型车及紧凑型SUV销售 [6] - 较大型车辆现统一按40%税率征税，此前税率约为50% [6] - 减税措施将在传统购车旺季的高峰节日前生效 [7] 行业预测与潜在调整 - 当前对印度轻型车批发销量的预测保持不变，预计今年同比保守增长1%至500万辆 [7] - 乘用车销量预计同比增长1%，轻型商用车销量预计增长3% [7] - 下一次报告可能会上调预测，以反映即将实施的降税措施对销售的提振作用 [8]