文章核心观点 - AMD与Intel均受益于 hyperscaler 在数据中心对AI芯片（训练与推理负载）的健康需求，但最新业绩显示AMD在AI芯片市场明显领先于Intel [1][2] - AMD数据中心业务增速远超Intel，且估值更低、盈利增速更高，当前是比Intel更优的半导体买入标的 [8][12][13] 股价与市场表现 - AMD股价上涨13.26%（+59.54美元）至508.58美元，Intel上涨5.49%（+3.09美元）至59.37美元 [6][8] - 2026年至今AMD股价累计上涨137%，Intel累计上涨60% [2] - AMD市值8340亿美元，52周区间188.22-658.52美元；Intel市值3160亿美元，52周区间32.89-142.35美元 [7][8] 财务指标对比 - AMD毛利率51.19%，市盈率110.54，每股收益（TTM）4.60美元 [7] - Intel毛利率40.32%，市盈率-24.83，每股收益（TTM）-2.39美元 [7][8] 数据中心业务表现 - Intel数据中心与AI（DCAI）部门第三季度营收同比增长78%至73亿美元，且近几个季度增速持续加快 [5] - AMD数据中心部门上一季度营收同比增长97%至85亿美元，已超越Intel在该领域的销售额 [8] - AMD同时销售服务器CPU与GPU，而Intel在Gaudi系列数据中心GPU未获客户青睐后更偏向服务器CPU [8] 未来指引与增长前景 - AMD已开始向客户批量出货最新MI455X显卡及Epyc服务器CPU，预计将推动数据中心业务更强增长 [9] - AMD CEO表示2027年服务器营收预计同比翻倍，数据中心AI营收增速将快于90天前的预测（此前预测服务器营收增长超70%、数据中心部门营收翻倍以上）[9] - Intel管理层预计服务器CPU行业出货量在2026年和2027年增长超30%，AMD增速显著快于终端市场，表明其正在抢占Intel市场份额 [10] - AMD预计当前季度营收同比增长66%至170亿美元（指引中值），Intel预计营收155亿美元、同比仅增长13% [11] - AMD预计2027年营收增长超80%，超过公司长期增长预测的2倍以上 [12] 估值与盈利增长 - AMD远期市盈率30倍，Intel为35倍，AMD估值更低 [13] - AMD预计2027年每股收益增长118%，远高于Intel预计的20% [13] - 最新季报发布后，分析师对AMD长期每股收益增长潜力显著转向乐观 [13] - 尽管Intel长期每股收益也可能实现可观增长，但AMD更低的估值使其成为更优选择 [14]