CHICAGO, July 2, 2025 /PRNewswire/ -- CME Group, the world's leading derivatives marketplace, today reported its Q2 and June 2025 market statistics, with average daily volume (ADV) reaching a new quarterly record of 30.2 million contracts and June ADV reaching a record 25.7 million contracts. In Q2, the company's ADV grew 15% year-over-year, with record quarterly volume in interest rate, agricultural and metals products. CME Group's deeply liquid SOFR futures also hit a quarterly ADV record of 4.6 million c ...

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原油日报 | 2025-06-26 EIA商业原油库存延续大幅下降 市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨55美分，收于每桶64.92美元，涨幅为0.85%；8月交货的伦敦 布伦特原油期货价格上涨54美分，收于每桶67.68美元，涨幅为0.80%。SC原油主力合约收跌0.77%，报505元/桶。 2.、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至6月23日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1912万桶， 比一周前上涨3.8%，达到五周以来的最高水平，因为用于航运和发电的燃料油库存飙升了22%。其中轻质馏分油 库存减少133.2万桶至673.8万桶，中质馏分油库存增加15.1万桶至204.4万桶，重质残渣燃料油库存增加188.2万桶至 1033.8万桶。（来源：Bloomberg） 3、巴西国家能源政策委员会（CNPE）：巴西将生物柴油在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%，将汽油中乙 醇强制掺混比例从27%上调至30%。（来源：Bloomberg） 4、美国至6月20日当周EIA原油库存 -583.6万桶，预期-79.7万桶，前值-1147.3万桶；当周EIA俄克拉荷马州库 ...

国际原子能机构宣布伊朗违反核不扩散条约 市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌11美分，收于每桶68.04美元，跌幅为0.16%；8月交货的伦敦 布伦特原油期货价格下跌41美分，收于每桶69.36美元，跌幅为0.59%。SC原油主力合约收涨0.67%，报494元/桶。 2、由35个成员国组成的国际原子能机构理事会周四通过一项决议，正式宣布伊朗违反了核不扩散义务，这是近20 年来的第一次。"理事会发现，自2019年以来，伊朗多次未能履行其义务，就伊朗多个未申报地点的未申报核材料 和活动向原子能机构提供充分和及时的合作，构成不遵守国际原子能机构保障协议规定的义务"，国际原子能机构 理事会决议文本称。伊朗谴责国际原子能机构的决议，称这是一个没有技术或法律基础的"政治"决定，计划对此 采取额外反制措施。（来源：Bloomberg） 原油日报 | 2025-06-13 3、即便美国总统特朗普决定退出，G7多数国家仍准备单独行动，下调对俄罗斯石油的价格上限。G7领导人定于6 月15日至17日在加拿大会晤，届时将讨论2022年底首次达成的油价上限机制。该机制规定，俄罗斯石油若以不超 过60美元 ...

28 May 2025 | 7:03AM EDT Commodity Analyst The Strategic Case for Gold and Oil in Long-Run Portfolios Daan Struyven +1(212)357-4172 | daan.struyven@gs.com Goldman Sachs & Co. LLC Lina Thomas +44(20)7051-3062 | lina.thomas@gs.com Goldman Sachs International Samantha Dart +1(212)357-9428 | samantha.dart@gs.com Goldman Sachs & Co. LLC Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision. For Reg AC certification and other important disclosures, see the Disclosure Ap ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 长期来看，对黄金和增强型石油期货进行正向配置，能有效降低投资组合风险，是投资者的最优选择 [2][10] - 建议在长期投资组合中超配黄金、低配石油，同时在战术性（0 - 2 年）投资组合中，可利用石油看跌期权（或看跌期权价差）对冲衰退风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资背景 - 近期美国长期债券未能抵御股市下行风险，投资者急需为股票 - 债券投资组合寻求保护 [2][7] - 股票 - 债券投资组合未充分分散风险，在通胀冲击下，股票和债券可能同时出现负实际回报，而黄金和石油能对冲此类风险 [9] 黄金和石油期货的投资优势 降低风险（均值 - 方差优化） - 长期投资者通过投资黄金和石油期货，可在实现既定回报的同时降低投资组合风险，使风险 - 回报组合的有效前沿更陡峭 [21] - 以 60/40 股票 - 债券投资组合历史平均年化回报率 8.7% 为目标，加入黄金可将年均波动率从近 10% 降至略超 8%，同时加入黄金和增强型石油期货可降至略低于 7% [21] - 黄金和石油期货与股票和债券的低相关性，以及增强型石油期货能提升总回报、降低波动率，是其降低投资组合风险的关键原因 [28][32] 管理尾部风险（条件风险价值优化） - 对追求既定回报的投资者而言，正向配置黄金和增强型石油期货，可将 60/40 投资组合在 5% 最糟糕月份的预期 6 个月投资损失，从超 16% 降至略低于 10% [33] - 在 60/40 投资组合 5% 最糟糕的 12 个月实际回报期间，黄金或石油能提供正向实际回报，起到对冲作用 [41] 资产配置建议 超配黄金 - 美国机构信誉面临风险，如债务与 GDP 比率上升、美联储独立性受质疑，可能引发股票和债券抛售，而黄金可作为避险资产 [44][45] - 央行持续增加黄金储备，预计未来至少三年将推动黄金需求，为金价上涨提供支撑 [53] 低配石油 - 2025 - 2026 年，高闲置产能、OPEC+ 增产意愿和非 OPEC 供应增长，使石油持续大幅短缺风险降低，但仍建议在长期投资组合中保持一定石油配置 [54] - 2028 年后非 OPEC 供应增长放缓，可能增加石油通胀冲击风险 [54] 投资策略建议 - 短期（0 - 2 年）战术性投资：做多黄金，买入石油看跌期权或看跌期权价差，做多 2026 年 4 月美国天然气 [59] - 长期（5 年以上）战略性投资：超配黄金，低配但正向配置增强型石油期货 [59]

Investment consulting business qualification: CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 Industrial Application For Shipping Companies Using China Freight And Fuel Oil Futures 船运公司如何运用航运和船燃期货进行套期保值 May 28, 2025 More English Reports on 【CITIC Futures International Service Platform】 https://internationalservice.citicsf.com Yang Jiaming 杨家明 Qualification No. F3046931 从业资格号 Investment consulting No. Z0020561 投资咨询号 Gui Chenxi 桂晨曦 CFA PhD Qualification No. F3023159 从业资格号 Investment consulting No. Z001363 ...

豆油期货仓单14602手，环比上个交易日持平； 棕榈油期货仓单330手，环比上个交易日持平； 菜油期货仓单2121张，环比上个交易日减少67张； 豆粕期货仓单38311手，环比上个交易日持平； 5月23日，国内期市油脂油料板块跌多涨少，花生主力跌逾1%。截至目前，花生主力下跌1.17%，报 8288.00元/吨；棕榈油主力下跌0.17%，报8018.00元/吨；豆粕主力上涨0.75%，报2954.00元/吨；豆一主 力下跌0.36%，报4189.00元/吨。 菜粕期货仓单28877张，环比上个交易日减少2070张； 5月23日油脂油料期货价格行情 | 合约名称 | 开盘价 | 昨收价 | 昨结价 | | --- | --- | --- | --- | | 豆油 | 7770.00 | 7760.00 | 7760.00 | | 棕榈油 | 7996.00 | 7994.00 | 8032.00 | | 菜籽油 | 9408.00 | 9405.00 | 9388.00 | | 豆粕 | 2944.00 | 2939.00 | 2932.00 | | 菜籽粕 | 2563.00 | 2562.00 | 2550 ...

原油日报 | 2025-05-20 成品油库存普遍偏低，炼厂利润强劲 市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨20美分，收于每桶62.69美元，涨幅为0.32%；7月交货的伦敦 布伦特原油期货价格上涨13美分，收于每桶65.54美元，涨幅为0.20%。SC原油主力合约收涨0.87%，报465元/桶。 2、特朗普19日发文称，他刚刚同普京结束2个小时的通话，通话"挺顺利"。"俄乌将立即启动旨在实现停火的谈判， 更重要的是，这是旨在结束战争的谈判。具体条件将由双方协商确定，因为他们掌握着其他人无法知晓的谈判细 节。特朗普说，此次通话"基调和气氛都非常好"，俄方表示希望在俄乌冲突结束后与美开展大规模贸易，他赞同 这一想法。"俄罗斯拥有巨大机会创造大量就业和财富，潜力无限。同样，在国家重建过程中，乌克兰也能从贸易 中受益匪浅"。普京在通话后表示，他和特朗普的通话内容丰富且坦诚。俄罗斯方面的立场是明确的，即应当消除 冲突的根源。俄方赞成和平解决乌克兰危机，但应确定更有效实现和平的方式。（来源：Bloomberg） 3、高盛表示，对油价前景保持谨慎，因伊朗供应可能增加以及OECD商业库存较高构 ...

⑤国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.03%报3299.20美元/盎司，COMEX白银期货跌2.25% 报32.82美元/盎司； ⑥国际油价大幅走低，美油主力合约收跌3.64%，报58.22美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.37%，报 61.15美元/桶； ⑦纽约尾盘，美元指数涨0.43%报99.64，离岸人民币对美元跌2个基点报7.2689； ⑧伦敦基本金属收盘全线下跌，LME期铜跌3.40%报9125.50美元/吨，LME期铝跌3.18%报2391.50美元/ 吨； ①美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.35%报40669.36点，标普500指数涨0.15%报5569.06点，纳指跌 0.09%报17446.34点； ②大型科技股多数下跌，特斯拉跌逾3%，亚马逊跌逾1%，脸书跌近1%，谷歌跌0.85%，英伟达跌 0.09%，微软涨0.31%，苹果涨0.61%； ③热门中概股涨跌不一，嘉楠科技跌近10%，百胜中国跌超7%，小马智行跌逾5%，霸王茶姬跌逾5%， 蔚来跌逾4%，好未来跌逾3%。涨幅方面，世纪互联涨超11%，金山云涨逾9%，万国数据涨超5%，路 特斯科技涨逾5%； ④欧洲三大股指收盘小 ...