核心财务表现 - 公司第二财季调整后每股收益为4.40美元，同比增长1.6%，超出Zacks一致预期4.22美元[1] - 营收增长8.3%至259.56亿美元，但低于Zacks一致预期261.35亿美元[1] - 报告每股收益为4.27美元，与去年同期持平[3] - 税前收益从31.6亿美元增至31.8亿美元[4] - 净利息支出从3.13亿美元增至3.74亿美元[4] 业务驱动因素 - 专业客户和家装服务业务表现强劲，线上销售增长15.7%[2] - 可比销售额同比增长0.2%，为连续第五个季度正增长，但低于1%的预期[5] - 自主DIY消费仍受宏观环境压力影响[2][5] - 公司持续执行全屋战略[5] - 截至2026年7月31日，公司运营1761家门店，零售面积1.96亿平方英尺[6] 关税退款影响 - 季度内关税退款带来每股11美分的收益[2] - 公司确认了9600万美元的税前费用，与Artisan Design Group和Foundation Building Materials收购相关的无形资产摊销[3] - 非GAAP调整后，收购相关费用净增加每股13美分，去年同期为净减少6美分[4] 利润率分析 - 毛利润同比增长5.9%至85.8亿美元，毛利率下降80个基点至33%，但高于32.4%的预期[7] - 销售、一般及行政费用增长6.7%至44.6亿美元，占销售比例改善至17.2%，低于去年同期的17.4%[7] - 折旧摊销从4.57亿美元增至5.72亿美元[8] - 营业利润增长2.3%至35.5亿美元，营业利润率收窄至13.7%，高于13.1%的预期[8] 资产负债表与现金流 - 期末现金及现金等价物为31.7亿美元，去年同期为48.6亿美元[9] - 商品库存从163亿美元增至177亿美元[9] - 长期债务（不含流动部分）从306亿美元增至352亿美元[9] - 总资产为559亿美元[9] - 前六个月经营活动现金流为70.1亿美元，去年同期为76.1亿美元[9][10] - 资本支出为10.6亿美元[10] - 现金股息支付13.5亿美元，股票回购3.66亿美元[10] - 融资活动净现金流出40.6亿美元[10] 2026财年展望调整 - 预计全年总销售额为920亿美元，低于此前920-940亿美元区间[11] - 可比销售额预计持平，此前预期为持平至增长2%[11] - 营业利润率预计为11.2%，此前区间为11.2-11.4%[12] - 调整后营业利润率预计为11.6%，此前区间为11.6-11.8%[12] - 每股收益预计约11.75美元，此前区间为11.75-12.25美元[12] - 调整后每股收益预计约12.25美元，此前区间为12.25-12.75美元[12] - 资本支出目标维持不超过25亿美元[12] - 展望包含第二季度确认的关税退款，但排除下半年潜在额外退款[13] - 预计净利息支出约16亿美元，有效税率约24.5%[13] - 调整后指引排除收购相关无形资产摊销预计带来的40个基点营业利润率影响和每股50美分的税后影响[13] 股价表现 - 公司股票过去三个月下跌1.9%，而行业增长7.6%[14]