文章核心观点 - 文章回顾了Netflix自2002年上市以来的长期投资历程，指出当前股价在过去一年下跌超过40%，但估值已处于历史低位，可能构成买入机会 [2][8] - 公司当前市值约2936.8亿美元，股价报70.53美元，当日下跌2.87%，52周价格区间为65.08至124.86美元 [6][7] - 公司市盈率低于今年预期盈利的20倍，低于明年分析师利润目标的19倍，仅为后年利润预测的15倍，估值具有吸引力 [8][9] 公司历史与增长 - 公司于2002年春季IPO上市，当年亏损且营收为1.53亿美元，过去12个月营收已超过480亿美元，净利润率创纪录 [5] - 公司自上市以来为早期投资者带来约1400倍回报 [4] - 公司当前毛利率为49.53% [7] - 公司全球订阅用户基础趋于成熟，业务增速放缓 [8] 行业竞争格局 - 公司主要竞争对手近期进行整合并推动价格上涨，行业近期前景比预期更为有利 [10] - 公司具备规模化和定价灵活性，即使在生命周期当前阶段仍能持续增长 [10] 估值与业绩展望 - 公司今年夏季发布的指引预计第三季度营收增长11.7%，该数据将在周三盘后发布的第三季度业绩中体现 [8] - 公司过去几次财报发布后均出现短期回落，但估值仍具吸引力 [9] - 当前回调幅度不及2011年Qwikster事件后及2022年成长股抛售时期严重，但公司作为优质企业当前交易价格低于市场整体估值 [11]