公司股息与财务信息 - 公司董事会宣布了A类普通股的常规季度股息为每股0.50美元 该股息将于2026年1月14日支付给截至2025年12月31日营业时间结束时的在册股东 [1] 公司业务概况 - 公司业务遍及全球超过150个国家 致力于提供正确的零食选择 [2] - 公司2024年净收入约为364亿美元 [2] - 公司旗下拥有奥利奥、Ritz、LU、Clif Bar、Tate's Bake Shop饼干与烘焙零食 以及吉百利牛奶巧克力、妙卡和三角巧克力等标志性全球与本地品牌 [2] 公司市场地位 - 公司是道琼斯北美最佳指数和世界最佳指数的成员 该指数前身为道琼斯可持续发展指数 [2]

公司AI营销平台AIDA概述 - 亿滋国际为旗下奥利奥等顶级品牌创建了名为AIDA的生成式人工智能工具 旨在实现广告个性化并提升用户参与度 [7] - AIDA平台于2023年7月推出 公司仍在学习如何在其全球庞大的零食产品组合中最佳应用该技术 [4] - 该工具被视为业务赋能者 而非全新战略 其核心价值在于帮助公司更快、更好、更多地完成营销工作 [7] AIDA的开发历程与投资 - 公司启动AIDA项目已超过两年 至今在该技术上的投入超过4000万美元 [6] - 项目初始投资较高 因此公司采取了审慎策略 优先考虑能最快驱动价值的品牌进行试点 [2] - 尽管前期成本高昂 但公司预计该工具可将营销内容创作成本削减高达50% 长期若应用于业务其他部分将节省更多 [5] AIDA的功能与价值主张 - AIDA使公司能够以更低成本、更快速度创建营销内容 并常有机会为特定消费群体实现内容个性化 [6] - 该工具旨在满足端到端营销生态系统对内容量的极高要求 以实现个性化营销和提升业务的高水平互动与转化 [1] - 实施过程包括重新构想现有工作流程 并评估在何处引入AI能真正提升效率或提供辅助 [8] 应用策略与实验方法 - 公司专注于能在速度和规模上产生驱动的领域 但过程涉及大量实验 每次迭代和提示都是对系统潜力的测试 [11] - 例如在奥利奥产品上 系统仅用原味黑白夹心饼干进行训练 但团队能从中生成金色奥利奥图像 以此探索系统边界 [11] - 公司对功能开发保持审慎 评估其是真正增值还是可能因技术未成熟而成为工程师的时间消耗 [9] 面临的独特挑战与应对 - 由于需要展示食品内部产品以传递味觉吸引力和冲动消费 这对AI模型输出保真度的要求远高于仅展示包装的产品 [13][14] - 公司认识到AI在完美匹配品牌质量和消费者习惯的图像方面仍有改进空间 [15] - 公司坚持负责任AI原则 确保输出内容符合品牌准则 例如避免展示过度放纵的场景 如18块饼干或15块巧克力 [15] 品牌合规与监管保障 - 对于含有功能宣称的受监管品牌 公司计划在平台内置入规则 以确保输出内容符合要求 [16] - 所有营销材料在进入市场前都必须经过人工法律审核流程 公司并未绕过广告审批流程 [17] - AI工具的作用是帮助公司更快地准备素材 同时避免无意中加入可能被法律审查标记的内容 [17] 未来扩展计划 - AIDA及其底层基础设施被设计为可扩展的 公司正在规划未来两到四个高价值应用场景 [18] - 扩展方式将取决于下一个高价值业务板块 公司对此持审慎和务实态度 [18] - 公司已构建了可扩展的基础 但具体如何扩展将根据后续确定的高价值需求来决定 [18]

公司概况 - 公司为一家总部位于芝加哥的零食巨头，市值达749亿美元 [1] - 公司拥有奥利奥、吉百利、三角巧克力、妙卡和乐之等标志性品牌组合 [1] - 业务遍及全球超过150个国家，专注于饼干、巧克力、口香糖和糖果领域，强调消费者便利性和高端零食 [1] 股价表现 - 过去一年公司股价表现逊于大市，下跌了17.2%，而同期标普500指数上涨了17.4% [2] - 年初至今，公司股价下跌3.3%，而基准指数上涨了16% [2] - 公司股价表现也逊于First Trust纳斯达克食品饮料ETF，该ETF过去52周下跌14.4%，年初至今下跌9.3% [3] 第三季度财务业绩 - 公司第三季度净收入增长5.9%，有机销售额增长3.4%，主要由提价驱动 [4] - 销量受到影响，利润率因可可和投入成本高企而承压 [4] - 盈利能力减弱，调整后每股收益同比下降24.2%至0.73美元 [4] - 营业利润较上年同期下滑35.5%，至7.44亿美元 [4] 分析师预期与评级 - 分析师预计当前财年每股收益将同比下降12.8%至2.93美元 [5] - 在覆盖该股票的26位分析师中，共识评级为“适度买入”，包括14个“强力买入”、3个“适度买入”、8个“持有”和1个“强力卖出” [5] - 平均目标价为71.56美元，较当前股价有23.8%的潜在上行空间，华尔街最高目标价85美元则意味着47.1%的上行潜力 [6] - 德意志银行于10月11日维持对该股的“持有”评级，目标价为65美元 [6]

核心财务表现 - 第三季度净收入增长5.9%至97.44亿美元，有机净收入增长3.4% [1][3] - 摊薄后每股收益下降9.5%至0.57美元，调整后每股收益为0.73美元，按固定汇率计算下降24.2% [1][4] - 年初至今经营活动产生现金流21亿美元，自由现金流12亿美元 [1] - 前九个月向股东返还资本37亿美元 [1] 区域业绩分析 - 欧洲市场表现强劲，第三季度净收入增长10.6%，有机净收入增长5.1% [3] - 亚洲、中东和非洲市场净收入增长9.0%，有机净收入增长5.3% [3] - 拉丁美洲市场净收入增长2.8%，有机净收入增长4.7% [3] - 北美市场净收入下降0.4%，有机净收入下降0.3% [3] - 新兴市场净收入增长9.9%，有机净收入增长7.1% [3] - 发达市场净收入增长3.3%，有机净收入增长1.2% [3] 盈利能力指标 - 第三季度毛利润下降12.9%至26.12亿美元，毛利率下降580个基点至26.8% [4] - 调整后毛利润下降20.5%，调整后毛利率下降1010个基点至30.4% [4] - 营业利润下降35.5%至7.44亿美元，营业利润率下降490个基点至7.6% [4] - 调整后营业利润下降32.6%，调整后营业利润率下降690个基点至12.0% [4] 管理层评论与展望 - 公司管理层指出尽管面临创纪录的可可成本通胀，仍实现了稳健的营收增长 [2] - 预计近期可可价格将有所缓和，秋季可可作物前景良好 [2] - 公司将重点执行销量改善计划，增加增长投资并推动成本效率 [2] - 更新2025年展望，预计有机净收入增长4%以上，调整后每股收益按固定汇率计算下降约15% [7] - 继续预期2025年自由现金流达到30亿美元以上 [7] 收入驱动因素 - 有机净收入增长主要由更高的净定价推动，部分被不利的量/组合抵消 [5] - 定价贡献8.0个百分点，量/组合拖累4.6个百分点 [3] - 汇率变动和收购Evirth带来增量净收入 [5] 现金流与资本结构 - 前九个月经营活动现金流21.17亿美元，投资活动现金流使用9.30亿美元，融资活动现金流使用13.46亿美元 [27] - 总债务从177.49亿美元增至213.22亿美元，净债务增加35.57亿美元至199.55亿美元 [25] - 现金及现金 equivalents 从13.51亿美元增至13.67亿美元 [25]

公司核心信息 - 公司为亿滋国际，纳斯达克代码MDLZ，是一家在全球超过150个国家运营的零食公司 [4] - 公司2024年净收入约为364亿美元，旗下拥有奥利奥、吉百利牛奶巧克力、妙卡等标志性全球及本地品牌 [4] 行业研究报告核心观点 - 第六年度《零食现状报告》的核心观点是，节日传统和温馨的童年记忆深刻影响消费者的零食选择 [1] - 零食不仅是满足口腹之欲，更关乎于挖掘珍贵记忆和建立更深层次的联系，尤其在节日期间 [3] - 传统和联系感有助于塑造全球零食习惯，在节庆季节尤其如此 [7] 消费者行为洞察 - 全球76%的消费者同意“一些最珍贵的童年记忆包括与父母分享零食” [5] - 全球78%的消费者喜欢与他人分享自己童年喜爱的零食，这一现象在菲律宾和印尼（均为90%）、中国和印度（均为86%）尤为普遍 [5] - 全球73%的消费者认同其家庭食用的某些零食是代代相传的，这一认同在印尼（88%）、印度（85%）和菲律宾（84%）非常强烈 [5] - 在亚洲文化中，分享零食的行为非常普遍，这表明集体体验和传承遗产受到高度重视 [2][5]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月28日美国东部时间下午4:05公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于业绩公布同日美国东部时间下午5:00举办电话会议 [1] 投资者参与信息 - 投资者和分析师可通过电话参与会议，美国境内拨打800-225-9448，其他地区拨打203-518-9708 [2] - 电话会议还提供仅供收听的网络直播，网址为www.mondelezinternational.com [2] - 为确保及时接入，参与者应在会议开始前约10分钟拨入 [2] 会议回放与资料存档 - 电话会议重播服务将提供至2025年11月4日，美国境内拨打800-757-4764，其他地区拨打402-220-7226 [3] - 电话会议及其重播的访问代码均为MDLZQ325 [3] - 网络直播的存档将在公司网站上提供 [3] 公司业务概览 - 公司业务遍及全球超过150个国家，2024年净收入约为364亿美元 [4] - 公司旗下拥有奥利奥、Ritz、LU、Clif Bar、Tate's Bake Shop等饼干和烘焙零食品牌，以及吉百利牛奶巧克力、妙卡、三角巧克力等巧克力品牌 [4] - 公司是道琼斯北美最佳级指数和世界指数的成员 [4]

财务业绩 - 2025年第二季度调整后每股收益为073美元 超出市场普遍预期的068美元 [2] - 季度营收达898亿美元 超过分析师预期的882亿美元 [2] - 净营收同比增长77% 但销量/组合下降15% 表明定价对营收增长贡献显著 [2] 股东回报与产品动态 - 公司宣布增加6%的股息 [3] - 股息收益率为319% 为股东提供稳定收入 [4] - 与Reese's合作推出新产品REESE'S OREO Cup 并于2025年9月在全国零售店上市 [3] 公司背景 - 公司为全球零食企业 总部位于伊利诺伊州 [4] - 于2012年从卡夫食品的全球零食和糖果业务分拆而来 [4] - 旗下拥有奥利奥、Ritz、吉百利牛奶巧克力、Toblerone等多个价值数十亿美元的品牌 [4]

百事公司业务表现 - 百事饮料北美公司(PBNA)在2025年第三季度实现强劲增长 其中非家庭渠道实现高个位数增长 并在无糖可乐和佳得乐运动饮料领域获得市场份额[2] - PBNA通过创新 可负担性和功能水合饮料产品(如Propel)吸引更多消费场景 同时转向更清洁成分的策略获得消费者认可[2] - 菲多利北美公司(FLNA)面临销量稳定挑战 尽管在Cheetos、Doritos等子类别以及SunChips、PopCorners和Simply等健康零食系列取得进展 但乐事薯片系列仍需品牌振兴[3] - FLNA正通过强调天然成分和"真实食品"定位的品牌重启 优化制造足迹和提升生产效率来应对挑战 但产能过剩和劳动力调整可能影响短期表现[3] 同业对比分析 - 可口可乐高度专注于饮料业务 同样依靠无糖创新和非家庭渠道复苏实现稳定销量增长 其在水合、能量和咖啡等功能性品类的拓展与百事饮料战略相似[6] - 可口可乐缺乏零食组合 使其避免了百事在稳定菲多利业务时面临的挑战 但这也意味着其增长完全依赖饮料表现[6] - 亿滋国际是菲多利最接近的同业 凭借奥利奥、乐之和吉百利等品牌推动全球增长 其饼干和巧克力品类的强劲定价能力和稳定增长帮助抵消通胀压力[7] - 与百事不同 亿滋缺乏大规模饮料业务 无法像百事那样利用PBNA实现投资组合平衡 其业绩完全依赖零食品类[7] 财务表现与估值 - 百事公司股价在过去三个月上涨12.8% 同期行业下跌0.5%[8] - 公司远期市盈率为17.89倍 略低于行业平均的18.24倍[10] - 市场共识预期2025年盈利同比下降1.8% 2026年预计同比增长5.2%[11] - 过去30天内 公司2025年和2026年每股收益预期均被上调[11] - 当前季度(2025年9月)每股收益预期为2.27美元 下一季度(2025年12月)为2.14美元 2025全年为8.01美元 2026全年为8.43美元[12]

百事公司核心业务表现 - Frito-Lay零食部门是公司关键增长引擎 北美市场面临挑战但管理层强调食品业务仍是战略核心 通过价值感 可负担性和创新保持消费者粘性 [1] - 旗舰品牌Cheetos和Doritos表现强劲 健康零食组合(包括SunChips PopCorners等)已成长为价值超20亿美元的业务 [1] - 正在重新推出Lay's和Tostitos品牌 聚焦天然成分和"真实食品"定位 去除人工添加剂以增强消费者信任 [2] - 创新延伸至功能性零食领域 将在PopCorners和Quaker等品牌推出富含蛋白质和纤维的新产品 [2] 渠道拓展与竞争格局 - 扩大餐饮渠道布局 该渠道利润率更高并能创造增量消费场景 餐厅 小商店和便利店成为长期增长驱动力 [3] - 主要竞争对手Mondelez在饼干 糖果领域占据主导地位 拥有Oreo Ritz等强势品牌 并通过收购Hu等品牌拓展健康零食市场 [5] - Campbell's通过Snyder's-Lance组合在咸味零食领域构成竞争 旗下拥有Snyder's pretzels Cape Cod薯片等知名品牌 [6] 财务表现与估值 - 股价年内下跌1.1% 落后于行业6.4%的涨幅 [7] - 第二季度营收227.3亿美元 EPS为2.12美元 提价策略抵消了销量疲软 人工智能驱动的生产力提升和工厂关闭有助于保护利润率 [8] - 远期市盈率18.18倍 略高于行业平均的18.05倍 [9] - 2025年盈利预期同比下降1.8% 2026年预计增长5.2% 过去30天内2025-2026年EPS预期有所上调 [10]

公司动态 - 首席执行官Dirk Van de Put和首席财务官Luca Zaramella将于2025年9月3日美国东部时间上午8:15出席巴克莱全球消费品会议并进行炉边谈话 [1] - 会议演示内容将通过公司官网提供实时音频网络直播及存档回放服务 [1] 公司概况 - 业务覆盖全球超过150个国家地区 2024年净收入约364亿美元 [2] - 核心产品线涵盖奥利奥 Ritz LU Clif Bar Tate's Bake Shop等饼干烘焙零食 以及吉百利牛奶巧克力 Milka Toblerone等巧克力品牌 [2] - 入选道琼斯北美及全球最佳可持续发展指数成分股 [2] 联系方式 - 媒体联络Tracey Noe电话+1 847 943 5678邮箱news@mdlzcom [3] - 投资者关系联络Shep Dunlap电话+1 847 943 5454邮箱ir@mdlzcom [3]