Rogers delivers industry-leading combined mobile phone and Internet net additions, best wireless customer loyalty in over two years, strong Wireless and Cable margins, and healthy revenue growth from Media operations Wireless financials and subscriber growth reflect continued marketplace discipline and leadership Wireless service revenue of $2.1 billion; adjusted EBITDA of $1.4 billion, up 1%Added 111,000 total mobile phone net additions, consisting of 62,000 postpaid and 49,000 prepaid; year-to-date total ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合服务收入和调整后EBITDA均增长2%，利润率良好，自由现金流强劲 [9] - 资本支出较上年的10亿减少3100万，下降17%，综合资本强度降至16%，自由现金流达9.25亿，同比增长39% [23] - 二季度末债务杠杆降至略超3.5倍，可用流动性升至近12亿，其中现金及现金等价物7亿，银行及其他信贷额度4.8亿 [23][26] - 2025年展望更新，总服务收入预计增长3% - 5%，调整后EBITDA预计增长0% - 3%，资本支出预计处于38 - 40亿区间低端，自由现金流预计为30 - 32亿 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 服务收入和调整后EBITDA均同比增长1%，利润率升至略超65%，新增净用户6.1万，低于去年的16.2万，用户流失率降至1%，混合移动电话ARPU为55.45，同比下降3% [19] 有线电视业务 - 服务收入和调整后EBITDA分别增长13%，利润率升至略超58%，互联网净增用户2.6万，与去年持平 [10][20] 媒体业务 - 收入增长10%至超8亿，EBITDA同比增加500万，运营成本增长9% [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计全年无线市场增长约3%，二季度增速约2.5%，市场增长主要驱动力为渗透率提升 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于无线和有线电视业务，推进去杠杆计划，完成70亿股权融资，成为MLSE的大股东，计划实现体育和媒体资产的货币化 [7][8] - 推出卫星短信服务，部署5G先进网络技术，在住宅市场推广Rogers XFINITY并全国推出Wi - Fi 7 [11][13][14] - 行业竞争激烈，公司通过简化价值主张、降低促销活动等方式提升ARPU和用户市场份额 [55][56] - CRTC决策允许三大供应商在现有有线业务范围外转售竞争对手网络服务，若政策不变，公司将削减资本项目和网络建设岗位 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度公司在核心业务执行良好，市场竞争激烈，各业务实现积极增长，去杠杆取得重大进展，体育和媒体资产价值高，有增长潜力 [6][7][8] - 公司对卫星短信服务反应良好，对无线和有线电视业务前景有信心，将继续投资网络基础设施和增长市场 [12][11][23] 其他重要信息 - 公司与Blackstone等达成70亿股权融资协议，预计前五年每年向其基金分配约4亿，成本约6.25%，债务偿还带来的利息费用降低可部分抵消成本 [24] - 7月公司进行债券回购，偿还31亿长期证券，节省约5000万债务 [88] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年更新指引中核心电信业务展望及无线业务网络收入增长趋势 - 指引更新主要是因纳入MLSE，核心电信业务有机增长良好，无线业务下半年价格举措和客户管理将持续推动增长 [33][37] 问题2: MLSE 2025年表现及体育资产货币化进展 - MLSE 2025年数据为业务直接汇总，不包含协同效应，体育资产货币化正在推进，目前不便透露具体计划和时间 [36][41][42] 问题3: 有线电视业务EBITDA增长可持续性及成本降低原因 - 有线电视业务因市场增长、新业务拓展、客户升级和产品丰富等因素，今年有望实现稳定至适度增长，成本降低源于日常成本管理和网络可靠性提升 [43][44][48] 问题4: 无线业务竞争环境、返校季迹象及移民影响 - 二季度无线市场因移民减少增长放缓，下半年有望回升，公司通过简化套餐和减少促销提升ARPU和用户市场份额 [54][55][56] 问题5: 无线漫游业务对服务收入影响及发展趋势 - 二季度旅行减少影响漫游收入，夏季旅行有望回升，新漫游套餐方便客户，有助于管理ARPU和服务收入增长 [61][62] 问题6: 有线电视业务自动覆盖扩展和固定无线贡献及长期机会 - 虽未披露内外覆盖业务拆分情况，但5G HI产品反响良好，网络切片和Xfinity产品提升其价值，有望渗透新市场 [63][64] 问题7: MLSE合并债务情况及Blackstone少数股权支付对自由现金流影响 - MLSE债务通常由现金抵消，不显著，Blackstone支付将在自由现金流中明确体现，利息节省也将包含在内 [68][69][71] 问题8: MLSE协同效应情况 - 目前MLSE数据为直接汇总，未来有望实现收入和成本协同效应，但2025年未考虑 [73] 问题9: 体育资产货币化计划披露时间 - 难以预测具体时间，预计中期会有更明确信息 [78][79] 问题10: 前瞻性杠杆比率及无线业务ARPU改善情况 - 纳入MLSE投资后杠杆升至约4倍，长期将通过有机增长去杠杆；公司通过调整价格、优化价值主张和提升漫游业务等措施，有望在下半年及2026年提升ARPU [87][92][93] 问题11: 公司长期资本支出情况 - 公司计划降低有线电视资本强度，但暂不提供具体数据，监管环境需支持投资 [105][106] 问题12: 移动业务多线折扣对ARPU和服务收入影响及MLSE协同效应实现时间 - 多线策略虽稀释ARPU，但增加服务收入，目前尚早，需观察平均每户线路数变化；MLSE协同效应规划中，目前不便透露具体情况 [115][116][117] 问题13: 罗杰斯卫星产品路线图、增收潜力及合作伙伴 - 预计2026年后期可提供语音和数据服务；卫星服务10月起收费，定价15元/月，公测用户享10元/月优惠；合作伙伴包括Starlink等 [125][127][129] 问题14: 有线电视业务ARPA下降原因及公司拓展数据中心业务计划 - ARPA下降受竞争和视频用户减少影响，公司有数据中心业务，正考虑剥离，目前仍专注于核心业务 [136][137][138]

产品发布 - 公司推出Rogers Satellite卫星短信服务，覆盖加拿大540万平方公里，是其他无线运营商覆盖面积的25倍[1][4] - 该服务支持在无蜂窝信号区域自动连接，初期提供短信和短信报警功能，未来将扩展至应用、数据和语音服务[2][6] - 服务适用于户外及水域等开阔区域，需可见天空[8] 市场策略 - 免费公测阶段从7月15日开始，10月结束后将纳入Rogers Ultimate套餐免费提供，或单独收费15加元/月，公测用户可享前12个月5加元/月优惠[3] - 公司强调该技术无需专用设备，兼容多数现代智能手机，利用低地球轨道卫星和无线频谱实现连接[6] 技术优势 - 结合LEO卫星和全国无线频谱技术，填补传统无线网络仅覆盖18国土的空白[4][6] - 该技术特别适用于落基山脉、哈德逊湾南岸等偏远地区，提升紧急救援和日常通讯能力[5] 行业影响 - 加拿大BC省和阿尔伯塔省搜救协会高度评价该服务对偏远地区公共安全的革新意义，称其能加速应急响应并降低专业设备依赖[9][10] - 西北安大略市政协会指出该技术有助于缩小数字鸿沟，促进偏远地区经济安全与社区发展[10] 公司背景 - 公司40年来累计投入450亿加元推动无线技术迭代，从1G语音到5G+网络建设，保持行业领先地位[7] - 作为加拿大最大通信娱乐集团，公司在多伦多和纽约证券交易所上市[11]