文章核心观点 - DeFi Technologies发布2026年9月公司更新，旗下Valour报告资产管理规模达6.402亿美元，较第二季度末增长61.2% [1][2] - 公司持续实现月度净流入，AUM增长为Valour创造更大收入基础，同时交易活动带来额外收入机会 [3][4] - 公司通过推出主动管理型对冲基金、开发托管和UCITS平台等举措，拓宽业务范围，构建多元化收入来源 [18][19] Valour资产管理规模表现 - Valour报告截至2026年9月25日资产管理规模为6.402亿美元，较2026年6月30日的3.972亿美元增长2.43亿美元，增幅约61.2% [2] - AUM较周期低点约3.9亿美元高出约64% [2] - Valour持续实现月度净流入，流入资金为平台增加投资者资本，更高的AUM提供更大的收入生成基础 [3] - 公司将在季度财务业绩中提供流入资金数据 [3][4] Valour收入模型 - Valour的收入模型将资产增长与交易活动相连接，数字资产价格上涨增加产品持有资产价值，可鼓励更多交易和新投资者流入 [4] - 流入资金增加AUM，创造更大的收入生成基础 [4] - Valour通过三种主要方式将活动货币化：AUM增长、持续投资者需求、扩展至主动管理基金 [4] - 管理费：适用产品根据其持有资产赚取费用 [5] - 质押和借贷收入：符合条件的数字资产可产生质押或借贷收入 [5] - 交易流量：与Valour产品相关的做市和交易在投资者买卖时创造额外收入机会 [5] - 飞轮效应：资产价值上升和净流入扩大AUM，更大的交易活动创造更多收入机会 [6] - 随着收入增长，成本不一定以相同速度增加，创造更高利润率的潜力，结果取决于产品组合、费用水平、质押收益率、交易条件和运营成本 [6] Valour十大数字资产（按AUM） - 截至2026年9月25日，Valour十大数字资产按相关产品AUM分别为：Solana（SOL）1.5751亿美元、以太坊（ETH）6559万美元、XRP 3310万美元、Sui（SUI）2239万美元、Cardano（ADA）1775万美元、Hedera（HBAR）1747万美元、NEAR Protocol（NEAR）781万美元、Avalanche（AVAX）724万美元、Hyperliquid（HYPE）697万美元 [8] - 比特币（BTC）AUM为2.3928亿美元 [10] - 这十种资产约占Valour总报告AUM的89.8% [8] - 数据汇总了引用每种资产的产品AUM，包括收益型、杠杆型和做空产品，代表产品AUM而非净底层资产敞口，不包括多资产篮子产品的穿透分配 [9] Valour基金与Smart Crypto Fund SP - 2026年9月21日，Valour宣布推出Valour Funds SPC及其首只对冲基金Smart Crypto Fund SP，面向专业和合格投资者 [11] - Smart Crypto Fund SP结合Valour的基础设施与Neuronomics AG开发管理的策略，Neuronomics AG是一家瑞士投资组合管理公司，DeFi Technologies持有其少数股权 [12] - 该基金是Valour Funds SPC内的首个对冲基金组合，Valour Funds SPC是一家在开曼群岛金融管理局注册的开曼群岛公司 [12] - Neuronomics的AI模型评估价格、成交量和其他市场数据，指导流动数字资产的配置，策略可根据条件变化调整头寸，在信号减弱或评估风险增加时寻求减少敞口 [13] - 头寸规模受风险预算、集中度限制和投资组合敞口控制约束 [13] - 这将Valour的产品扩展至包括主动管理策略及其交易所交易产品 [13] 额外基金结构、托管与平台开发 - 公司继续开发额外基金结构和投资策略，Smart Crypto Fund SP代表Valour Funds下计划推出的多只对冲基金中的第一只 [14] - 这些产品拟通过基金平台和直接机构关系进行分销，国际营销须遵守适用当地要求，为接触专业投资者创造额外渠道 [15] - 公司继续开发Valour Custody和拟议的UCITS平台，与先前披露的优先事项一致 [16] - 这些举措须满足开发要求和适用监管流程及批准，旨在加强支持Valour业务的基础设施并拓宽客户可用的投资解决方案 [16] - 更多细节将在开发和适用监管流程进展时公布 [16] 资产负债表 - 根据2026年第二季度财务业绩，截至2026年6月30日，DeFi Technologies持有约1.35亿美元，包括现金、稳定币、国债投资和风险投资组合，无债务 [17] - 其中包括7070万美元现金及USDT/USDC组合、1910万美元STRC/RWUSD持仓、3000万美元数字资产国债持仓和1510万美元风险投资及私募投资 [17] - 这些资源提供财务灵活性，支持公司现有运营、投资新产品和基础设施以及寻求战略机会 [17] 管理层评论 - 首席执行官兼董事长Johan Wattenström表示，AUM自6月底以来增加约2.43亿美元，公司持续实现月度净流入 [18] - 这提供了更大的资产基础以赚取费用和收益，同时交易活动创造额外收入机会，重点是将增长转化为更强的业务成果 [18] - 公司正在拓宽业务，Smart Crypto Fund是进入主动管理对冲基金的第一步，额外基金结构、托管和拟议UCITS平台正在开发中 [19] - 这些举措旨在提供更多服务投资者的方式，并在现有ETP业务之外建立收入 [19] 纳斯达克最低买入价合规更新 - 公司重申2026年9月3日宣布的额外合规期，纳斯达克授予DeFi Technologies额外180个日历日，至2027年3月1日，以解决上市规则5550(a)(2)下的最低买入价不足问题 [19] - 该延期本身未改变公司普通股在纳斯达克资本市场以"DEFT"上市或交易 [20] - 恢复合规需要在延期期间至少连续十个工作日收盘买入价至少为每股1.00美元，随后获得纳斯达克书面确认 [20] - 公司继续专注于解决该不足，打算监控其买入价并评估可用选项 [21] 公司概况 - DeFi Technologies Inc是一家金融科技公司，致力于构建传统资本市场与去中心化金融的融合 [22] - 作为公开上市和垂直整合的数字资产平台，公司通过投资产品、交易和流动性基础设施、研究及战略资本部署，提供熟悉、简单、安全和受监管的数字资产经济访问 [22] - 业务包括Valour（领先的受监管数字资产ETP发行商）、Stillman Digital（机构级数字资产交易和流动性平台）和DeFi Alpha（专注于机会性交易、套利和其他资本市场策略的内部业务线）[22] - Valour Inc和Valour Digital Securities Limited发行交易所交易产品，使零售和机构投资者能够通过传统银行账户简单安全地访问数字资产，Valour是DeFi Technologies资产管理业务线的一部分 [23] - Stillman Digital是领先的数字资产流动性提供商，为企业提供无限流动性解决方案，专注于行业领先的交易执行、结算和技术 [24]