文章核心观点 - 作者质疑是否应清仓Invesco NASDAQ 100 ETF（QQQM，远期市盈率约25倍）转而买入沃尔玛（WMT，远期市盈率超过40倍）这类所谓安全股票 [1] - 作者认为市场是供需的交汇点，不应仅凭市盈率数字判断股票是否便宜，而应理解市场在数字之外看到了什么，包括板块、行业和长期增长趋势 [1] - 作者强调动量与情绪才是真正重要的因素，因此从不试图择时，只买入愿意持有至少10年的股票 [1] - 作者的投资方法需要独创性、好奇心以及适度的天真，并能够接受有时逆流而行 [1] 投资理念与方法 - 作者关注宏观与基本面，但清醒认识到动量与情绪才是真正起作用的因素 [1] - 市场是前瞻性的，但很少有人理解这意味着什么 [1] - 作者不单纯依据市盈率数字决定买入，而是将市场视为需求与供给的相遇点，努力理解市场在数字之外对一只股票的定价逻辑 [1] - 这种方法通常意味着需要理解板块、行业和长期增长趋势 [1] - 作者要求买入的股票至少愿意持有10年，从不试图择时 [1] 持仓与利益披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品对QQQM、NVDA、BTC-USD、VOO、TQQQ持有受益多头头寸 [2] - 文章为作者自行撰写并表达自身观点，除Seeking Alpha外未获得报酬 [2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]