涉及的行业与公司 * 公司：Everspin Technologies (纳斯达克代码: MRAM)，一家专业磁性随机存取存储器制造商 [2] * 行业：半导体、存储器、工业自动化、航空航天与国防、数据中心、低地球轨道卫星、边缘人工智能 [5][6][12][15][44] 核心观点与论据 **公司概况与技术里程碑** * 公司是2008年从Freescale分拆出来，并于2016年上市的专业磁性存储器制造商 [5] * 公司成功商业化了两代MRAM技术：Toggle MRAM和自旋转移矩MRAM [5] * 关键里程碑包括：2014年与GlobalFoundries建立合作伙伴关系，将STT-MRAM密度从低于32兆比特扩展到1吉比特；2018年开始向IBM供货1吉比特DDR类接口产品；近两年内商业化基于STT-MRAM的XPi系列产品（密度从4兆比特到256兆比特）[5][6] * 公司拥有内部设计能力，所有产品均为内部设计，在美国拥有8英寸晶圆厂生产Toggle MRAM，STT-MRAM则在GlobalFoundries制造 [6] **产品技术与应用市场** * Toggle MRAM通过内部产生的磁场切换，但可扩展性受限，密度最高达32兆比特；STT-MRAM通过电流穿过绝缘层切换，可扩展性更好，密度可达1吉比特 [8][9][10] * MRAM（包括Toggle和STT）适用于需要数据记录速度、数据持久性和完整性的应用场景 [2][12] * 具体应用市场与客户： * 工业自动化：用于机器人、制造设备，以实现瞬时开关机、避免生产报废，客户包括西门子、施耐德、IFM、三菱等 [12][13] * 娱乐游戏：用于赌场老虎机，以加快事件记录速度并提高可靠性，芯片具备防篡改检测功能 [13] * 航空航天与国防：用于低地球轨道卫星、无人机等，因其写入速度快、抗辐射，客户包括Blue Origin、Astro Digital等 [6][14][15][25] * 数据中心：1吉比特STT-MRAM产品供货给IBM，用作缓存或缓冲存储器，替代电池或存储电容器，降低物料清单成本 [20][21] * 低地球轨道卫星市场机会：未来五年预计发射约70,000颗卫星，每颗卫星可能使用4-8个（或约10个）MRAM单元，单价在50-100美元之间 [28] **制造与供应链策略** * Toggle MRAM在美国亚利桑那州钱德勒市的8英寸（200毫米）自有产线制造，使公司成为唯一的美国MRAM供应商，吸引了美国政府对其航空航天与国防项目的合作兴趣 [16][17] * STT-MRAM在GlobalFoundries的12英寸（300毫米）产线制造，公司向其授权技术并收取晶圆出货版税 [18] * 公司也与台积电合作，使用台积电的MRAM技术和公司设计进行生产 [6] **竞争格局** * 公司专注于独立/分立式MRAM，不与提供嵌入式MRAM的晶圆厂（如GlobalFoundries、三星、台积电、联电）直接竞争，且通过向GlobalFoundries授权收取版税 [29] * 在配置存储/启动市场，主要与NOR Flash竞争（市场规模约30-40亿美元）[30] * 在数据记录市场，主要与非易失性SRAM、电池供电SRAM、铁电RAM竞争（市场规模约7亿美元）[30] * 在数据中心市场，目前主要服务IBM，现有DDR4类产品并非真DDR4，无法直接替换DRAM；下一代产品将致力于实现插槽兼容以扩大市场 [30][31] * 在独立MRAM市场，未看到大型公司进入，但有两家小型公司（Avalanche和NETSOL）尝试类似模式，但面临产品路线图支持不足等挑战 [35] **知识产权与授权业务** * 公司拥有强大的IP组合，过去20年投入超1亿美元研发，拥有超过650项专利 [22] * 已将MRAM技术授权给GlobalFoundries、霍尼韦尔、博世等公司 [22] * 授权业务收入目标占公司总收入的10%-15%，该业务毛利率高，但收入呈现阶段性、不规律的特点 [23][24] **美国政府合作与国内生产计划** * 2025年9月，美国海军部发布信息请求，旨在为国家安全应用建立国内300毫米后端MRAM生产线 [36] * 公司已与合作伙伴在2025年10月及时提交了回应，并对其获得积极回应感到乐观 [37][38] * 此计划预计将是与GlobalFoundries等拥有本土晶圆厂伙伴的合作项目 [40] * 时间线：预计未来几个月内政府将发布下一步的提案请求，公司希望能在年底前对RFP做出回应 [41] **其他重要信息** * 产品质量卓越：自成立以来已出货超过2亿个单元，但退回的部件极少 [43] * 未来展望：公司认为在闪存市场和边缘人工智能存储领域有很大发展潜力，预计未来几年将有所贡献 [44]