业绩表现 - 2025年第一季度营收为115.3亿美元，略低于市场预期的116.2亿美元 [1] - 每股收益为0.83美元，超出预期60%以上 [1] - 调整后EBITDA达到创纪录的19亿美元，同比增长35% [1] - 自由现金流超过23亿美元，高于一年前的5.49亿美元 [1][5] - 净现金从一年前的负11亿美元转为正值4.01亿美元 [1][5] 业务亮点 - 月活跃用户达1.7亿，同比增长14% [5] - 旅行次数增长18%，全球参与度创历史新高 [5] - 配送业务总预订量利润率为3.7%，同比提高70个基点 [11] - 配送部门利润率增量为9%，显示盈利能力大幅提升潜力 [11] - 杂货和零售配送服务已开始为利润做出贡献 [11] 市场拓展 - 国际市场和人口密度较低的美国城市出行量同比增长稳定在18% [8] - 人口稀少的市场占总出行量的20%，且增长速度超过城市中心 [8] - 自动驾驶汽车在奥斯汀的单车出行量超过99%的人类驾驶员 [13] - 正在扩大自动驾驶合作伙伴关系，新增5个地区合作 [13] - 与文远知行合作，未来五年将在全球新增15个城市 [13] 管理层观点 - 公司追求"卓越"而非仅满足于"良好" [4] - 强调持续的出行增长、高用户参与度和强劲的国际扩张 [4] - 优先推动利润率可持续增长，同时不牺牲关键领域投资 [4] - 预计第二季度每股收益为0.79美元，高于市场预期 [13] - 保险业面临的阻力预计将显著缓解 [13] 战略方向 - 广告和成本控制提高了配送和移动业务的利润率 [5] - 人口稀少市场中用户更愿意为可靠性支付溢价 [8] - 自动驾驶汽车战略未计入成本，经济效益可观 [13] - 平台具备无缝整合自动驾驶车辆的优势 [13] - 平衡利润率增长与扩张投资是重点 [13]