公司业绩与市场反应 - 公司Marll公布的业绩和营收数据强劲，但股价因未达市场预期而下跌约8% [1][2] - 市场预期落空主要源于Alphabet（谷歌）宣布将由Marll制造部分芯片，尤其是网络导向芯片，但相关收入未体现在当前财报及指引中，且指引被推迟 [2] - Morning Star分析师认为公司业绩和指引表现优秀，公司“火力全开” [3][4] 未来增长与估值 - 公司上调了下一财年营收指引约10% [4] - 未来两年数据中心硅片需求将加速增长，而谷歌收入将在两年后开始显著提升并变得极具吸引力 [5] - Morning Star将公司目标估值上调至每股300美元 [5] - 市场今年虽已看好该股，但Morning Star认为市场仍低估了谷歌交易带来的长期增长 [6] 行业竞争与定位 - Nvidia CEO Jensen Huang曾公开指出Marll是“下一个大事件”，这从技术角度验证了公司在数据中心的实力 [7][8] - 投资者应持有更长远的视角，而非关注短期波动 [8] - 在定制高端芯片（如A6/XPU/定制ASIC）领域，Broadcom和Marll都是Morning Star的首选，两者均被视为AI交易中具有吸引力的长期趋势 [10][11] - 尽管AI基础设施整体将大幅增长，但XPU（定制芯片）相比Nvidia的通用GPU有望获得更多市场份额，增长更快 [12] - 市场仍低估了Broadcom和Marll的长期机会 [13]