美元指数与货币政策 - 美元指数从1.5周低点反弹，当日上涨+0.16% [1] - 美元走强源于美国1月非农就业数据强于预期，该数据推高了国债收益率并抑制了市场对美联储进一步降息的预期 [1] - 美联储3月FOMC会议降息25个基点的概率从数据公布前的23%降至6% [1] - 堪萨斯城联储主席杰夫·施密德发表鹰派言论，称美联储应将利率维持在“略有限制性”水平，以支持美元 [1][4] 美国劳动力市场数据 - 美国1月非农就业人数增加+130,000人，远高于预期的+65,000人，为13个月来最大增幅 [3] - 1月失业率意外下降-0.1个百分点至4.3%，预期为维持在4.4%不变 [3] - 1月平均时薪同比增长+3.7%，符合预期 [3] - 对2025年美国就业数据的年度基准修订削减了-862,000个工作岗位，削减幅度大于预期的-825,000个 [3] 美国抵押贷款市场 - 截至2月6日当周，美国MBA抵押贷款申请量下降-0.3% [2] - 其中购房抵押贷款分项指数下降-2.4%，再融资抵押贷款分项指数上升+1.2% [2] - 30年期固定抵押贷款平均利率与前一周持平，为6.21% [2] 美元面临的压力因素 - 美元上月底曾跌至4年低点，因前总统特朗普表示对近期美元走弱感到满意 [4] - 美元持续面临压力，因在美国预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧的背景下，外国投资者正从美国撤出资本 [4] - 掉期市场预计，美联储在2026年将降息约-50个基点，而日本央行预计将再加息+25个基点，欧洲央行预计将维持利率不变，这给美元带来潜在疲软压力 [5] 欧元兑美元汇率 - 欧元兑美元今日下跌-0.28% [6] - 欧元下跌是由于美元因强于预期的美国1月非农数据和美联储鹰派言论而走强 [6]

外汇市场动态与日元波动 - 外汇市场本周开局将因日本官方可能买入日元而紧张 日元在周五飙升且日本首相高市早苗周末承诺将针对投机性市场波动采取行动[1] - 周一亚洲早盘的低流动性时段可能尤其动荡 澳大利亚假日进一步减少了交易量 这可能放大市场波动[1] 日元近期走势与市场反应 - 日元兑美元汇率上周五以近六个月来最强劲的涨幅收于155.73 做空者因此紧张 且干预可能令其头寸被抹平[2] - 在跌向市场认为可能引发干预的160关口后 日元于周五反弹 因纽约联储进行了所谓的汇率检查 一些交易员视此举为美日联合干预以阻止日元下跌的可能性增加[2] - 日元兑美元自高市早苗执掌日本执政党以来已贬值超过5% 且债券收益率因市场担忧其政府支出计划需要更多借款而飙升[5] - 上周日元兑欧元和瑞士法郎触及纪录低点后反弹 交易员认为若市场看到美日买入前景 日元可能反弹至超过周五收盘价155.73[6] 官方表态与干预可能性 - 日本首相高市早苗周日表示政府“将针对投机性或非常异常的市场波动采取必要措施” 但未具体说明所指市场[4] - 若得到美国当局支持 此次买入将是自2011年七国集团(G7)国家在日本东北大地震后抛售日元以来的首次联合行动[3] - 日本财务大臣片山皐月在一月早些时候表示 她与美国财政部长斯科特·贝森特均对日元近期的“单边贬值”表示担忧[7] 日元疲软的经济影响与背景 - 日元多年持续走软 距离兑美元的数十年低点不远 其暴跌已引发官员日益强烈的抱怨 称其开始损害经济[3] - 日元疲软已成为日本政策制定者的头疼问题 因其推高了进口成本和更广泛的通胀 损害了家庭购买力[5] - 分析师认为 若市场看到美日联合买入前景 未来任何实际干预的效果可能会更加显著[6]

美元长期趋势与结构性压力 - 桥水基金创始人Ray Dalio警告美元面临长期疲软 预计2025年将是全球资本流动的决定性转折点[1] - 美元疲软源于结构性财政失衡和货币政策预期的转变[3] - 大量债务（近10万亿美元）需要展期 同时美联储宽松政策压低实际利率 使得债务资产缺乏吸引力 尤其是长期债券[4] 主要资产价格表现对比 - 美元兑黄金下跌39% 兑欧元下跌12% 兑瑞士法郎下跌13%[1] - 以美元计价 黄金回报率达65% 表现超越标普500指数47个百分点[2] - 以黄金计价 标普500指数下跌28%[3] - 欧洲股市表现超越美国股市23个百分点 超越中国股市21个百分点[3] 政策与地缘政治影响 - 特朗普政府的刺激性财政政策和放松监管措施旨在重振制造业 但加剧了财富差距[4][5] - Dalio预测“货币价值问题”（即可负担性问题）将成为明年首要政治议题 并可能导致共和党在众议院失利[5] - 2025年地缘政治从多边主义转向单边主义 加剧了冲突威胁和经济制裁、保护主义及去全球化 从而提振了黄金需求[6] 债券市场信号 - 美国债券市场在2026年初出现自2021年以来最陡峭的收益率曲线 两年期与30年期国债利差达到140个基点[7] - Dalio预计收益率曲线可能进一步趋陡[4]

外汇市场动态 - 欧元兑美元汇率走低 [1] - 欧元实际反弹幅度低于模型预测路径 [1] - 汇丰银行认为欧元汇率目前显得便宜 [1]

美元汇率表现 - 美元指数从今年早些时候的109下跌至98.96 [1] - 美元兑欧元汇率从今年早些时候的1.08美元兑1欧元，贬值至1.16美元兑1欧元 [1]

欧洲央行模型分析 - 首席经济学家Philip Lane指出央行模型显示欧元汇率升值10%将导致未来三年通胀显著降低 [1]

汇率表现 - 瑞士法郎对欧元汇率上涨0.4%至0.91862，创下自2015年1月以来的十年新高 [1] - 瑞士法郎有望实现连续第七个交易日上涨，这是自2024年8月以来最长的连续上涨周期 [1] 驱动因素 - 瑞士央行副总裁Antoine Martin表示未来几个季度通胀预计将小幅上升，削弱了市场对重返负利率的预期 [2] - 货币市场预计未来一年内实施负利率政策的可能性已低于30%，较一个月前约64%的概率大幅下降 [2] - 有报道称瑞士接近与美国达成协议，将其对美出口关税降至15%，为瑞士法郎提供了额外支撑 [3] - 全球股市回落引发的避险资金流动在周五也提振了瑞士法郎 [3] 市场头寸 - 对冲基金正在押注瑞士法郎将进一步走强，尤其是兑欧元和日元 [4] - 历史上12月是瑞士法郎表现最强的月份，因此做多瑞郎兑美元的头寸也被纳入考虑 [4]

市场整体情绪 - 避险情绪在过去24小时内弥漫整个市场，导致美元走强，而除日元外的主要风险敏感型货币表现不佳 [1][9] - 华尔街科技股引领的激进抛售蔓延至亚洲，亚洲股市早盘普遍遭抛售，日本日经指数下跌2.4%，韩国KOSPI指数暴跌4.8% [4][9] 主要货币表现 - 英镑徘徊在七个月低点附近，此前英国财政大臣暗示本月晚些时候的预算案将广泛增税，英镑周二下滑0.9%后持稳于1.3016美元 [1][6][9] - 美元指数稳于100.18，此前曾升至100.25，为8月1日以来首次，美元兑欧元持稳于1.1483美元，此前上涨0.3%至七个月高点 [5][6][9] - 日元兑美元上涨约0.2%至153.42，延续了周二0.7%的涨幅 [6][9] 商品货币及加密货币 - 新西兰元下跌0.1%至0.5635美元，周二曾暴跌1.2%触及七个月低点，兑澳元跌至1.1512新西兰元，为2013年10月以来最低水平 [7][9][10] - 澳元下跌0.2%至0.6476美元，除市场避险情绪外，澳洲央行周二维持政策不变时暗示将长期暂停加息也对其构成压力 [7][9][10] - 主要加密货币比特币在周二暴跌6.1%至6月22日以来最低点后企稳，最后交易价格变动不大，约在100,317美元 [8][10] 政策与数据背景 - 美联储内部在政策路径上存在严重分歧，暗示12月下次会议降息的可能性较低 [5][9][10] - 市场同时面临创纪录长时间的政府停摆，这几乎阻断了宏观经济数据的发布，使得焦点集中在稍后将公布的私人ADP就业数据上 [6][9][10]

日本新政府政策预期 - 硬派保守人物Sanae Takaichi当选日本首相，交易员预期其政府可能影响利率前景并带来更大规模的财政支出[1] - Takaichi对财政刺激和更宽松货币政策的支持令投资者紧张，并使日本央行的加息路径复杂化[4] - 从政治角度考虑，新政府可能考虑推迟货币紧缩直至财政宽松政策见效，使日本央行陷入两难境地[5] 日元汇率表现 - 日元兑美元汇率下跌0.76%至151.895，触及自10月14日以来最低水平，创下两周来最大单日跌幅[2] - 日元兑欧元和英镑亦表现疲软[2] - 新任财务大臣Satsuki Katayama在3月曾暗示倾向于日元走强，其任命可能让市场重新思考过度推低日元的想法[3] 新政府政策倾向分析 - 新政府不太可能支持日元贬值，因通胀和家庭购买力仍是提升公众支持率的重要议题[4] - 分析师认为新政府为改善公众支持率，将继续关注通胀和家庭购买力问题[4] 美元及全球市场动态 - 美元指数因日元走弱而获得支撑，上涨0.312%至98.921，创六日新高[7] - 尽管市场情绪总体乐观，但货币多数区间波动，此前美国总统特朗普表示预计将与中国国家主席习近平达成贸易协议[6] - 美国联邦政府持续20天的停摆可能于本周结束，且对美国银行信贷风险的担忧略有消散[6]

中国经济表现 - 第三季度经济增长1.1%，超出预期 [2] - 工业产出增长6.5%，表现优于预期 [2] - 全年经济增长率4.8%，为一年来最弱增速，但仍有望实现约5%的官方目标 [2] - 前三个季度的数据表明经济增长将达标，显示中国经济能够承受来自美国的压力 [3] 中美贸易关系 - 美国总统特朗普表示其提议的对中国商品征收100%的报复性关税将是不可持续的 [3] - 特朗普确认仍将在两周后与中国国家主席习近平会面 [3] - 市场分析认为美中双方在全面稀土出口限制和100%关税问题上存在相互保证摧毁的态势 [4] - 市场正为局势降级进行定价，但在明确让步宣布前市场可能保持紧张 [5] 外汇市场动态 - 澳元上涨0.3%至0.6504美元，因对中国经济前景更为乐观 [1][4] - 离岸人民币基本持平于7.1235兑1美元 [4] - 欧元升值0.1%至1.1665美元 [4] - 英镑微跌0.1%至1.3431美元 [4] 日本政治与货币政策 - 日元最初走弱，因财政和货币刺激政策倡导者Sanae Takaichi在获得关键政治支持后几乎确定将成为日本下一任首相 [1] - 日元跌幅收窄，因日本央行鹰派政策委员Hajime Takata重申加息呼吁 [2] - 投资者回归所谓的Takaichi交易，即看涨股市、看跌日元 [5] - 自民党与日本创新党结盟，为Takaichi在周二议会投票中确认为首相铺平道路 [5]