核心观点 - 公司2026年第三季度业绩表现强劲，EPS同比增长6%，营收和运营收入分别增长14%和24%，运营利润率提升至30% [1] - 调整后EPS和运营收入分别增长24%和25%，调整后运营利润率提升至31% [1] - 公司CEO表示第三季度业绩强化了对战略和运营模式的信心，增长基础广泛，客户关系正变得更深、更具战略性，年初至今的销售业绩已超过公司历史上最高的全年总额 [2] - 公司正日益以增长和转型合作伙伴的身份与客户互动，而非仅作为供应商，整合技术、运营、数据、投资解决方案和专业知识帮助客户实现最重要业务目标 [3] - 公司专注于纪律性执行，在能创造差异化价值的领域投资，构建更具可扩展性的业务，为客户和股东带来持久增长 [3] 合并财务概览 - 第三季度营收6.62043亿美元，同比增长14%；前九个月营收19.25843亿美元，同比增长14% [2] - 第三季度运营收入1.97999亿美元，同比增长24%；前九个月运营收入5.84501亿美元，同比增长26% [2] - 第三季度运营利润率30%，同比提升7%；前九个月运营利润率30%，同比提升7% [2] - 第三季度归属于公司的净利润1.68258亿美元，同比增长2%；前九个月净利润5.38403亿美元，同比下降1% [2] - 第三季度稀释每股收益1.38美元，同比增长6%；前九个月稀释每股收益4.37美元，同比增长3% [2] - 调整后运营收入第三季度2.08493亿美元，同比增长25%；前九个月6.14127亿美元，同比增长28% [2] - 调整后稀释每股收益第三季度1.64美元，同比增长24%；前九个月4.73美元，同比增长27% [2] - 调整后运营利润率第三季度31%，同比提升7%；前九个月32%，同比提升14% [2] 业务分部表现——投资经理 - 第三季度营收2.35817亿美元，同比增长14%；前九个月营收6.84213亿美元，同比增长15% [3] - 第三季度支出1.43562亿美元，同比增长14%；前九个月支出4.13479亿美元，同比增长13% [3] - 第三季度运营利润9225.5万美元，同比增长14%；前九个月运营利润2.70734亿美元，同比增长18% [3] - 第三季度运营利润率39%，与去年同期持平；前九个月运营利润率40%，去年同期为39% [3] - 该分部以3200万美元净销售事件领跑本季度，来自新客户赢得和现有客户扩展的双重贡献 [6] - 若剔除 elevated 激励薪酬计提的影响，该分部运营利润同比增长17% [10] 业务分部表现——私人银行 - 第三季度营收1.60439亿美元，同比增长11%；前九个月营收4.69580亿美元，同比增长11% [4] - 第三季度支出1.28275亿美元，同比增长6%；前九个月支出3.73526亿美元，同比增长5% [4] - 第三季度运营利润3216.4万美元，同比增长38%；前九个月运营利润9605.4万美元，同比增长39% [4] - 第三季度运营利润率20%，去年同期为16%；前九个月运营利润率20%，去年同期为16% [4] - 私人银行产生1260万美元净销售事件，反映企业转型计划、专业服务、Data Cloud能力和资产管理解决方案的持续需求 [10] - 私人银行营收增长11%，运营利润增长38%，显示出强劲的经营杠杆效应 [10] 业务分部表现——投资顾问 - 第三季度营收1.85378亿美元，同比增长26%；前九个月营收5.32970亿美元，同比增长27% [4] - 第三季度支出1.07678亿美元，同比增长36%；前九个月支出3.05901亿美元，同比增长35% [4] - 第三季度运营利润7566.6万美元，同比增长11%；前九个月运营利润2.22337亿美元，同比增长15% [4] - 第三季度运营利润率41%，去年同期为46%；前九个月运营利润率42%，去年同期为46% [4] - Stratos贡献营收2330万美元、运营利润440万美元，其中包括730万美元收购无形资产摊销 [10] - 剔除Stratos，投资顾问营收增长10%，运营利润增长7% [10] - 公司综合现金计划本季度贡献2080万美元，与2025年第三季度持平 [10] - 投资顾问产生240万美元净销售事件 [10] 业务分部表现——机构投资者 - 第三季度营收7063.8万美元，同比下降2%；前九个月营收2.11856亿美元，同比增长1% [4] - 第三季度支出3780.1万美元，同比下降1%；前九个月支出1.11764亿美元，同比增长2% [4] - 第三季度运营利润3283.7万美元，同比下降3%；前九个月运营利润1.00092亿美元，同比持平 [4] - 第三季度运营利润率46%，去年同期为47%；前九个月运营利润率47%，去年同期为48% [4] - 营收下降2%、运营利润下降3%，反映此前客户资金流出 [10] - 机构投资者录得负230万美元净销售事件 [10] 业务分部表现——新业务投资 - 第三季度营收977.1万美元，同比增长20%；前九个月营收2722.4万美元，同比下降34% [4] - 第三季度支出1058.8万美元，同比下降11%；前九个月支出2982.0万美元，同比下降39% [4] - 第三季度运营亏损81.7万美元，同比收窄78%；前九个月运营亏损259.6万美元，同比收窄66% [4] 合并总计 - 第三季度总营收6.62043亿美元，同比增长14%；前九个月总营收19.25843亿美元，同比增长14% [4] - 第三季度总支出4.27904亿美元，同比增长14%；前九个月总支出12.34490亿美元，同比增长12% [4] - 第三季度公司管理费用3614.0万美元，同比下降16%；前九个月1.06852亿美元，同比下降10% [4] - 第三季度运营收入1.97999亿美元，同比增长24%；前九个月5.84501亿美元，同比增长26% [4] - 第三季度调整后运营收入2.08493亿美元，同比增长25%；前九个月6.14127亿美元，同比增长28% [4] 第三季度业务亮点 - 稀释每股收益同比增长6%，调整后稀释每股收益增长24%至1.64美元，受营收增长、利润率扩张和股份回购计划带来的3%股份数量减少驱动 [6] - 第三季度运营收入包含640万美元额外激励薪酬费用，与年初至今业绩强劲及全年剩余时间展望相关 [6] - 第三季度净销售事件总计4680万美元，为SEI历史上第二高季度水平；年初至今净销售事件达1.574亿美元 [6] 资产规模 - 截至2026年9月30日，公司管理、顾问或行政管理的资产约2.1万亿美元 [9] - 期末管理资产从2026年第二季度的6067.25亿美元下降0.1%至6063.52亿美元，市值和净流入变动不大 [10] - 行政资产、平台资产和顾问资产本季度增长4%，主要受投资经理业务持续增长驱动，包括近期赢得的授权资金和额外客户资本部署 [10] - LSV资产从第二季度下降1%，强劲投资表现被53亿美元净流出所抵消 [10] - 本季度绩效费合计450万美元（公司份额） [10] - 期末总资产从2025年12月31日的1.883999万亿美元增至2026年9月30日的2.105780万亿美元 [19] - 期末总管理资产从2025年12月31日的5546.11亿美元增至2026年9月30日的6063.52亿美元 [19] - 期末客户行政资产从2025年12月31日的1.248721万亿美元增至2026年9月30日的1.410594万亿美元 [19] - 期末平台资产从2025年12月31日的1.26483万亿美元增至2026年9月30日的1.38566万亿美元 [19] - 期末Stratos Wealth Holdings资产从2025年12月31日的386.37亿美元增至2026年9月30日的416.55亿美元 [19] 资本管理 - 2026年10月20日，董事会批准追加8亿美元股票回购计划，使该计划下可用授权总额增至约9.26亿美元 [1] - 公司本季度以2.151亿美元回购200万股普通股，平均价格105.24美元/股 [10] - 公司期末现金3.998亿美元 [10] - 前九个月经营活动净现金5.65327亿美元，去年同期4.81264亿美元 [16] - 前九个月投资活动净现金使用3208.7万美元，去年同期净提供4049.7万美元 [16] - 前九个月融资活动净现金使用5.12509亿美元，去年同期5.16474亿美元 [17] 其他重要事项 - 其他费用包含3250万美元一次性费用，与终止从Stratos购买其墨西哥子公司NSC的协议相关 [10] - 第三季度净收益中包含净投资收益120.6万美元、利息和股息收入686.6万美元、利息费用60.6万美元 [14] - 第三季度权益法投资收益3981.9万美元，去年同期3190.3万美元 [14] - 第三季度有效所得税率约20.2%，去年同期约21.9% [14] - 前九个月已宣派每股股息0.52美元，去年同期0.49美元 [14] 非GAAP调节项 - 收购相关第三方成本：2025年第三季度376.7万美元，2025年前九个月458.7万美元，2026年为零 [29] - 无形资产摊销及减值：2026年第三季度737.9万美元（运营利润层面1050万美元），2025年第三季度316.8万美元 [29][30] - 资产/业务出售收益：2025年前九个月出售FOS实现收益9441.2万美元 [29] - 诉讼和解及保险收益：2026年前九个月380.8万美元，2025年第三季度负435.0万美元 [29] - 其他个别重大事项：2026年第三季度3250万美元，与Stratos终止协议相关 [29] - 所得税影响：2026年第三季度负816.7万美元，2025年第三季度负56.7万美元 [30] - 调整后归属于公司的净利润：2026年第三季度1.99970亿美元，2025年第三季度1.66222亿美元 [30] - 调整后运营利润调节：2026年第三季度收购相关调整合计1049.4万美元，2025年第三季度693.5万美元 [30]