By Leika Kihara TOKYO, Feb 12 (Reuters) - Japanese Prime Minister Sanae Takaichi's landslide election win has given fresh impetus to her economic stimulus agenda but the risk of destabilising yen declines remains one firm check on her push for low interest rates. The emphatic victory last weekend has emboldened her mandate to boost investment and lower taxes to rev up the economy, all ‌of which could heighten the hurdle for the Bank of Japan to further raise borrowing costs. The dovish premier may als ...

By Makiko Yamazaki and Leika Kihara TOKYO, Jan 29 (Reuters) - Japan's top monetary officials are leveraging rare U.S. backing in their fight against the weak yen, using tactical silence and calibrated communication to drive the currency sharply higher without resorting to large-scale intervention. At the heart of the approach is ​Atsushi Mimura, Japan's top currency diplomat, whose sparse public remarks have become policy signals in their own right. Rather than offering frequent colour on the currency ...

外汇市场动态与日元波动 - 外汇市场本周开局将因日本官方可能买入日元而紧张 日元在周五飙升且日本首相高市早苗周末承诺将针对投机性市场波动采取行动[1] - 周一亚洲早盘的低流动性时段可能尤其动荡 澳大利亚假日进一步减少了交易量 这可能放大市场波动[1] 日元近期走势与市场反应 - 日元兑美元汇率上周五以近六个月来最强劲的涨幅收于155.73 做空者因此紧张 且干预可能令其头寸被抹平[2] - 在跌向市场认为可能引发干预的160关口后 日元于周五反弹 因纽约联储进行了所谓的汇率检查 一些交易员视此举为美日联合干预以阻止日元下跌的可能性增加[2] - 日元兑美元自高市早苗执掌日本执政党以来已贬值超过5% 且债券收益率因市场担忧其政府支出计划需要更多借款而飙升[5] - 上周日元兑欧元和瑞士法郎触及纪录低点后反弹 交易员认为若市场看到美日买入前景 日元可能反弹至超过周五收盘价155.73[6] 官方表态与干预可能性 - 日本首相高市早苗周日表示政府“将针对投机性或非常异常的市场波动采取必要措施” 但未具体说明所指市场[4] - 若得到美国当局支持 此次买入将是自2011年七国集团(G7)国家在日本东北大地震后抛售日元以来的首次联合行动[3] - 日本财务大臣片山皐月在一月早些时候表示 她与美国财政部长斯科特·贝森特均对日元近期的“单边贬值”表示担忧[7] 日元疲软的经济影响与背景 - 日元多年持续走软 距离兑美元的数十年低点不远 其暴跌已引发官员日益强烈的抱怨 称其开始损害经济[3] - 日元疲软已成为日本政策制定者的头疼问题 因其推高了进口成本和更广泛的通胀 损害了家庭购买力[5] - 分析师认为 若市场看到美日联合买入前景 未来任何实际干预的效果可能会更加显著[6]

日本政府干预汇市风险 - 交易员对日本政府可能干预汇市以阻止日元近期跌势保持高度警惕 日本首相高市早苗警告将对异常波动采取行动[1] - 市场干预猜测升温 因有报道称纽约联储银行在周五交易时段联系金融机构询问日元汇率 日本高级外汇官员当天早些时候拒绝置评是否进行了汇率检查[2] - 汇率检查通常是干预行动前的最后警告 高市早苗政府对投机性外汇波动的容忍度远低于其前任[3] 市场反应与日元走势 - 汇率检查的报道可能使市场不敢进一步推低日元 挤压日元空头头寸 该头寸增幅为十多年来最大[3] - 日元在上周最后交易时段剧烈波动 逆转了跌向2024年低点的走势 兑美元汇率最高上涨1.75%至155.63 创下自8月以来最大单日涨幅[3] - 分析师指出 鉴于高市早苗的言论 交易员应对周一开盘保持高度警惕 日元本周初可能在155日元兑1美元附近交易[5] 官方言论与背景 - 日本首相高市早苗表示 虽然不应由首相评论应由市场决定的事项 但将采取一切必要措施应对投机性和高度异常的波动[4] - 政府官员近期同时对债券收益率和日元发出警告 最长期限债券收益率上周早些时候曾飙升至创纪录水平 随后回落[5] - 日元跌势的逆转始于日本央行行长植田和男周五政策决定后的新闻发布会结束 几小时后 财务省高级外汇官员三村淳拒绝评论政府是否介入支撑货币[6]

外汇市场波动 - 本周日元兑美元和日元兑澳元可能出现进一步的大幅波动 [1]

日元汇率动态 - 日元兑美元汇率下跌0.6%至159.05，创18个月新低 [1][2] - 日本财务大臣与美国财长均对日元单边走弱表示担忧，但未能阻止跌势 [1][3] - 市场关注160日元兑美元水平，这可能成为日本当局干预汇市的关键参考线 [5][7] 汇率下跌的驱动因素 - 首相高市早苗可能宣布提前大选的消息，重燃了所谓的“高市交易”，该交易对国债构成压力并持续压制日元 [2] - 日本财务大臣与美国财长的会晤可能旨在寻求美国对市场干预的默许 [4] - 财务大臣强调对“单边”波动的担忧，这指向可能引发进一步行动的市场无序波动 [7] 对日本商业的影响 - 日元疲软可能提振日本大型出口商的利润，并推动股指在周二创下历史新高 [6] - 日本最大的商业游说团体经团联表示，需要调整以使日元走强，其主席认为当前日元贬值“有点过度” [6][7] - 更广泛的商界对日元下跌日益担忧，经团联主席表示在过度情况下，干预外汇市场可能是合理的 [6][7] 政策与干预前景 - 日美两国同意在副部长级别就货币动态继续保持密切沟通 [4] - 日本当局在2024年曾四次在汇率接近160时干预市场，这为未来的行动建立了粗略的参考点 [7] - 市场策略师指出，汇率干预风险可能重新成为焦点 [5]

市场整体情绪与状况 - 市场情绪非常脆弱，出现原因不明的突然抛售，投资者倾向于利用任何反弹机会获利了结，而非延续此前对人工智能的乐观情绪 [3] - 恐慌指数VIX本周一度上涨30%，市场存在明显的紧张情绪 [18] - 此前由人工智能和科技股推动的涨势已经过度延伸，目前市场可能正在寻找一个支撑位 [21] 加密货币市场 - 比特币、黄金和纳斯达克指数相继见顶，但比特币未能跟随其他资产反弹，市场呈现脆弱状态 [1][2] - 有理论认为交易所软件故障或特定稳定币的流动性蒸发可能加速了比特币的抛售，并产生波及整个市场的连锁反应，这暴露了市场存在大量杠杆头寸的脆弱性 [4][5][6] - 比特币价格从120,000至125,000美元的高位大幅下挫，散户投资者受损，机构投资者也在抛售头寸，目前处于严重超卖状态，对尚未买入的投资者而言可能是一个机会 [19][20][21][22] 美联储货币政策预期 - 纽约联储主席威廉姆斯的“近期”可能降息的言论，使市场对12月降息的概率预测在24小时内从27%大幅上升至70%，为股市提供了反弹理由 [8][9] - 但需保持谨慎，因多数美联储投票委员的评论基调是鉴于通胀未达预期，目前并不急需降息 [10] 日元套利交易与日本政策 - 日本内阁批准了1350亿美元的经济刺激计划，日元持续疲软使得日元套利交易规模依然庞大 [11][12] - 日元兑美元月度变动已接近70日元，而约10日元的变动就可能引发日本当局的实际干预，若干预发生，将显著影响套利交易 [13][14] - 目前市场存在脱钩现象，日本收益率上升并未带动美国国债收益率同步上升，该问题更多被视为日本国内情况 [14] 地缘政治风险 - 美国军舰拦截前往委内瑞拉的俄罗斯油轮，表明委内瑞拉周边存在地缘政治紧张局势 [15][16] - 此事件可能扰乱石油市场，若特朗普政府成功阻止俄罗斯向其他国家销售石油，将导致大量石油供应退出市场，从而可能急剧推高油价 [17] 投资机会分析 - 比特币在急剧下跌后呈现严重超卖，对于看好其长期在生态系统中作用且尚未建仓的投资者而言，当前水平可能是一个机会 [21][22]

汇率表现 - 瑞士法郎对欧元汇率上涨0.4%至0.91862，创下自2015年1月以来的十年新高 [1] - 瑞士法郎有望实现连续第七个交易日上涨，这是自2024年8月以来最长的连续上涨周期 [1] 驱动因素 - 瑞士央行副总裁Antoine Martin表示未来几个季度通胀预计将小幅上升，削弱了市场对重返负利率的预期 [2] - 货币市场预计未来一年内实施负利率政策的可能性已低于30%，较一个月前约64%的概率大幅下降 [2] - 有报道称瑞士接近与美国达成协议，将其对美出口关税降至15%，为瑞士法郎提供了额外支撑 [3] - 全球股市回落引发的避险资金流动在周五也提振了瑞士法郎 [3] 市场头寸 - 对冲基金正在押注瑞士法郎将进一步走强，尤其是兑欧元和日元 [4] - 历史上12月是瑞士法郎表现最强的月份，因此做多瑞郎兑美元的头寸也被纳入考虑 [4]

日元贬值与政府干预 - 市场对日本新政府通过直接干预支撑日元的能力日益怀疑 日元正跌向此前曾引发当局入市的水平 [1] - 与去年干预时央行准备加息的环境不同 本次干预可能发生在首相高市早苗暗示希望放缓加息步伐之际 [1] - 高市早苗的财政支出计划正在加剧日元疲软 此时干预将面临耗尽日本外汇储备的风险 这些储备需用于资助一项旨在安抚特朗普总统的美国投资计划 [2] 日元汇率走势与官方表态 - 本季度迄今日元对美元已下跌约4.5% 在G10货币中跌幅最大 周三纽约交易时段一度跌至155.04 周四东京时段报154.96附近 [3] - 财务大臣片山皐月警告汇率变动已变得片面和迅速 不能否认日元疲软的负面影响已变得更加明显 政府正以高度紧迫感警惕任何过度和无序的波动 [4] - 去年日元跌至约160.17时财务省进行了干预 并在157.99、161.76和159.45附近水平进行了额外干预 官员更关注波动性和变动速度而非具体水平 [5] 干预风险与市场判断 - 如果对干预的恐惧无法阻止日元明确跌破155兑1美元 那么干预风险将会升高 [6] - 官方对过度剧烈波动的定义没有固定公式 但去年有重要官员指出一个月内兑美元变动10日元为快速 两周内变动4%则与基本面不符 [7] - 自10月17日短暂冲高至149.38以来 日元汇率已变动略超5日元 [7]

中国经济表现 - 第三季度经济增长1.1%，超出预期 [2] - 工业产出增长6.5%，表现优于预期 [2] - 全年经济增长率4.8%，为一年来最弱增速，但仍有望实现约5%的官方目标 [2] - 前三个季度的数据表明经济增长将达标，显示中国经济能够承受来自美国的压力 [3] 中美贸易关系 - 美国总统特朗普表示其提议的对中国商品征收100%的报复性关税将是不可持续的 [3] - 特朗普确认仍将在两周后与中国国家主席习近平会面 [3] - 市场分析认为美中双方在全面稀土出口限制和100%关税问题上存在相互保证摧毁的态势 [4] - 市场正为局势降级进行定价，但在明确让步宣布前市场可能保持紧张 [5] 外汇市场动态 - 澳元上涨0.3%至0.6504美元，因对中国经济前景更为乐观 [1][4] - 离岸人民币基本持平于7.1235兑1美元 [4] - 欧元升值0.1%至1.1665美元 [4] - 英镑微跌0.1%至1.3431美元 [4] 日本政治与货币政策 - 日元最初走弱，因财政和货币刺激政策倡导者Sanae Takaichi在获得关键政治支持后几乎确定将成为日本下一任首相 [1] - 日元跌幅收窄，因日本央行鹰派政策委员Hajime Takata重申加息呼吁 [2] - 投资者回归所谓的Takaichi交易，即看涨股市、看跌日元 [5] - 自民党与日本创新党结盟，为Takaichi在周二议会投票中确认为首相铺平道路 [5]