美国加征关税对消费品影响更大 - 关税豁免到期或小幅影响,主要为中间品、资本品 [7] - 假设最惠国待遇取消,将更多影响消费品 [10][13] - 假设关税逐步加征,对消费品影响更大 [14][17] - 加征前,抢出口更多为高依赖商品或中间品、资本品 [18][20] - 加征中,关税豁免清单对冲关税影响,但有效果的更多是中间品、资本品 [21][25] - 加征后,我国出口模式已在转型,总体模式从依赖美国的加工贸易,转向依赖自主产业竞争力的一般贸易 [26][28] 谷歌继续加码AI基础投资 - 谷歌指出全球人工智能企业将继续大力投资于人工智能培训基础设施,以开发最先进的LLM（大语言模型） [30] - 谷歌在2024年第二季度的资本支出主要是对技术基础设施的投资,其中最大的组成部分是服务器,其次是数据中心 [33] - 谷歌的LLM(Gemini)的开发和生成式人工智能技术和应用已经产生了数十亿美元的收入 [36][37] - 谷歌第六代张量处理单元(TPU)——Trillium——每块芯片的峰值计算性能提高了近5倍 [38] 人民币汇率后续"补涨"空间有限 - 人民币急升的宏观基础有三:美元指数回落,稳增长政策加码,贸易顺差新高 [41][42][43] - 人民币急升的触发因素有二:日元升值产生联动,政策调控信号 [44][46] - 人民币汇率后续"补涨"空间有限,本次升值后的人民币汇率水平基本处于合理区间 [47][49]