公司概况 - 阿根廷能源公司，2005年成立，2007年上市，通过10亿美元收购成为最大综合电力公司，2009年涉足油气领域，2016年15亿美元交易增强资产组合[9] - 股东结构为纽交所占47%，BASE占27%，管理层占26%[10] 资产与市场份额 - 发电业务运营5.0GW，占市场份额12%；上游业务为第6大生产商，占7%；石化业务占91 - 99%；中游业务为第1大天然气运输商和第2大NGL生产商；输电业务占86%市场份额[12] 财务状况 - 2021年持续经营业务销售额20.29亿美元，调整后EBITDA9.05亿美元，净债务11.04亿美元，市值13.32亿美元[22] - 2021年调整后EBITDA同比增长38%，Q4 2021综合调整后EBITDA同比增长8%[94][101] 业务板块 发电业务 - 运营15座发电厂，装机容量4970MW，在建361MW，总容量5331MW，“传统”和“新”容量分别占59%和41%[35] - 恩塞纳达 - 巴拉甘热电厂是关键基础设施项目，PEPE III风电场扩建81MW，预计2023年Q2投产，投资预算1.28亿美元[43][44] 油气业务 - 是国内领先独立天然气生产商，非常规天然气市场份额13%，产量58.1kboepd，天然气占91%[46][47] - 计划Gas.Ar项目使2021 - 2024年最低承诺天然气产量增加，冬季产量增长56%，价格增长56%[49][54][56] 公用事业业务 - Transener运营21414公里高压电线，占86%市场份额；TGS是阿根廷和拉美最大天然气运输公司，运输约60%的国内天然气消费，NGL年产能超100万吨[72][76] 发展前景 - 开发瓦卡穆尔塔地区天然气储量，发电业务有扩张计划，资本支出在现金流范围内，资产负债表强劲，净债务与EBITDA比率为1.2倍[86]