我们今天是我们呃2025年这个起点星辰系列报告汇报的这个第二期呃这次的话就要给大家汇报一下我们2025年快递未供电的这个年度投资策略那么这个标题的话我们叫做优选内需弹性外密啊这个神秘外需亮点呃从整体的这个 那么随着24年9月份宏观政策因为重大的转向那么加上美国大选结果逐步的落地那么我们觉得对于二五年年度局在来看 内需的这个改善方向应该是比较确定的那对于欧美相关的这个外需可能在二年会面临一定的这个冲击所以从投资思路上我们更多的还是从内需的这个角度去寻找后续政策发力能够受益的方向那么在外需的这一条线路上可能更多的兴趣关注高景气的亚特里拉这个市场以及结构性的这个需求机会那么如果去做一下历史的这个复盘其实我们能够看到在这个 在2009年以及2014年这两次的所谓的逆周期财政的调节之下就过去两年更多的是去补贴和最终的基建地产相关的连条 2005年和08、09年以及14、15年我们觉得还是有比较大的不同那么这一轮的话我们觉得还是优先选择和制造相关度比较高的图标章的物流公司那么其次的话选择和上游需求相关度比较高的大众商品供应那么电商快递的话是更多与线上的消费相关那么随着小电话趋势的延续需求产品上会保持一个相对的经济单人竞争 ...