行业与公司 - 行业涉及折扣超市、创新药、酒店、拼搭玩具、美妆、家电、运动服饰、养殖等[1][2][5][8][12][21][25] - 公司包括万晨集团、爱因斯坦、上海宜众、拼平酒店、布鲁可、永辉超市、牧原、温室等[2][3][5][8][17][25][27] 核心观点与论据 - 折扣超市：新产业折扣液态蓬勃发展，产品丰富度和单一SPU数量优于传统超市，架盘价格低于传统商超[1] - 创新药：紫三层聚合物胶素在临床使用中质量提升，安全性良好，无需抗过敏处理，市场空间广阔[3][4] - 酒店：公司通过加盟丰富经营手段，中高端市场投资回收周期控制在4年以内，GOP达到60%-70%[5][6] - 拼搭玩具：布鲁可上市后股价上涨40.85%，市值超200亿港元，毛利率从37.4%增长至52.9%[8][10] - 美妆：全年淘气加抖音美妆大盘同比增长15%，本土品牌完美12月高增晋升抖音top5[12][13] - 家电：2025年家电补贴政策支持，空调产品每人最多补贴3件，每件2000元[21][22] - 运动服饰：特步品牌24Q4流水同比增长高个位数，索康尼Q4流水增长约50%[19][20] - 养殖：牧原2024年净利润预计170-180亿，同比增长500%，完全成本降至13元/公斤[25][26] 其他重要内容 - 加盟战略：公司核心仍以直营为主，加盟用于丰富经营手段，谋求更高扩张效率[5] - 布鲁可财务数据：2021-2023年营收从3.3亿增长至8.77亿，毛利率从37.4%提升至47.3%[10] - 永辉超市调改：2024年调改41家门店，预计25Q1报表将产生正面贡献[17] - 家电政策：2025年家电补贴政策支持，空调产品每人最多补贴3件，每件2000元[21][22] - 牧原成本优势：完全成本降至13元/公斤，2025年目标为12元/公斤[26][27] 数据与百分比变化 - 布鲁可2021-2023年营收增长63%，2024年上半年营收同比增长237.6%[10] - 牧原2024年净利润预计170-180亿，同比增长500%[25] - 特步品牌24Q4流水同比增长高个位数，索康尼Q4流水增长约50%[19][20] - 2025年家电补贴政策支持，空调产品每人最多补贴3件，每件2000元[21][22]