行业与公司 - AIDC能源基础设施：涉及柴油发电机组、UPS、BBU、HVDC等设备的升级[1][3][4] - 有机硅行业：涉及合盛硅业、兴发集团、三友化工、新安股份、东岳硅材等公司[10][22] - 光刻机行业：涉及茂莱光学、福光股份等公司[32] - 食饮板块：涉及白酒、大众品等细分赛道，关注五粮液、贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒等公司[33][34][35] 核心观点与论据 AIDC能源基础设施 - 海外需求：电力紧张是主要瓶颈，天然气、核电等能源方案成为解决方案[1][7] - 国内需求：机房功率偏低，需升级电力基础设施，推动柴油发电机组、UPS、BBU、HVDC等设备的升级[3][8] - 投资机会：能源赛道在国内外的不同需求背景下，展现出极具潜力的投资机会[1][3] 有机硅行业 - 供给端：新增产能有限，兴发集团规划10万吨产能，投产进程存不确定性[10][15] - 需求端：地产领域需求企稳，光伏、新能源汽车等新兴领域贡献需求增量[10][18] - 出口：2024年1-11月出口49.62万吨，同比增长32.4%[21] - 盈利修复：2025年开始有机硅行业盈利水平或将修复[10] 光刻机行业 - 市场规模：2021-2023年全球光刻机市场规模约为145/164/244亿欧元[28] - 竞争格局：ASML垄断EUV光刻机市场，Canon和Nikony在KrF和i-line领域占据一席之地[31] - 国产化：光刻机整机市场大，国产化率低，全产业链国产化是必然结果[31] 食饮板块 - 短期关注：春节和年货节表现、酒企潜在分红提升预期、微信小店送礼概念[33] - 中长期关注：白酒重视品牌势能、库存出清、增速目标合理的龙头标的，大众品关注高景气和餐饮修复两条主线[33][35] 其他重要内容 - AIDC能源基础设施：海外数据中心面临电网基础设施不足和配电架构限制的问题，国内现有IDC机房功率普遍较低，需升级电力系统[7][8] - 有机硅行业：2022-2024年有机硅行业新增产能分别达到57.5、27、72万吨，产能增速分别达到31%、11%、26%[13] - 光刻机行业：光刻机包含光源、照明系统、投影物镜系统、工件台系统等多个子系统，EUV光刻机的物镜系统为全反射系统[25][27] - 食饮板块：2025年大众品板块的投资主线为景气度主线和修复主线，关注零食、饮料、乳制品、预调酒/威士忌等子板块[35]