产能布局与扩产进展 - 截至2025年底，公司拥有江西吉安、泰国、惠州三处生产基地，总月产能为26万平米 [2] - 为应对AI服务器电源需求增长，2025年推进江西工厂二期（设计月产能12万平米）与泰国工厂一期新增第二条产线（设计月产能5万平米）的建设 [2] - 两个扩产项目均于2026年6月投产，预计年内完成产能爬坡，达产后公司整体月产能将达到43万平米 [2][3] 泰国工厂运营现状 - 泰国工厂定位为服务一带一路沿线国家的前沿PCB供应服务商，当前以AI服务器电源PCB产品为主 [4] - 泰国一期第一条产线处于满产状态，第二条产线于2026年6月投产，当前产能利用率约为60% [4] 产品与技术发展 - DC/DC电源模块是AI供电关键环节，公司正针对性开发超厚铜、嵌埋式等高端PCB工艺 [5] - 公司已获得DC/DC产品批量订单，并实现向多个新客户项目持续交付，预计今年将有更多项目突破 [5] - DC/DC产品毛利率高于AC/DC产品，但目前其相关业绩占公司整体比重较低 [5] 市场挑战与应对策略 - 2026年以来上游原材料大幅涨价，对PCB产业链经营造成较大压力 [5] - 公司已与客户协商共担成本，近期客户端涨价陆续落地，较大程度缓和了毛利率压力 [5] - 原材料供不应求背景下，公司的稳定品质、充足产能和极致交付优势更为突出，有望获得更多头部客户青睐并抢占市场份额 [5]