鼎泰高科 20260820 精密刀具业务量价齐升，高端化与全球化驱动盈利持续高增 摘要 2026H1 精密刀具营收 16 亿（+114%），占比 82%；钻针销量 7.62 亿支，均价 1.54 元，6-7 月均价由 1.8 元升至 2 元+，预计 Q3 稳定在 2 元以上。 产品结构快速高端化，高端产品占比已达 60%；0.15mm 以下小径钻 针占比 10%，30 倍以上高长径比产品 Q3 占比升至 10%，CVD 涂层钻 针单价不低于 40 元。 盈利能力强劲，精密刀具毛利率 55%+（钻针 58%），设备 38%；通 过自研设备、数字化提效及压缩低价订单，上半年期间费用率下降 3-4 个百分点。 载板钻针实现国产替代突破，已覆盖国内主流客户并批量交付；海外收 入 2.16 亿（+174%），公司在欧美、东南亚设厂，境外收入占比预计 持续提升。 产能扩张有序，预计 2026 年底月产能达 1,500 万支；目前在手订单约 5 亿支（约 3 个月产能），因订单饱和已开始削减低价客户配额。 供应链保障稳定，国产棒料占比达 70%-75%，高端进口材料供应正常； 光模块需求带动铣刀业务，月产能 1,700 万 ...