光通信行业电话会议纪要关键要点总结 一、涉及的行业与公司 * 行业：光通信行业，聚焦AI数据中心光互联技术[1] * 光模块/设备商：中际旭创、立讯精密、华工科技、剑桥科技、新易盛、德科立、光迅科技、海信宽带、鸿腾精密、华元光电[2][5][8][9][14] * 上游元器件/材料商：腾景科技、光库科技、炬光科技、赛微电子、康宁、长飞光纤[15] * 消费电子跨界公司：宇瞳光学、蓝特光学、水晶光电、宏景光电、速纳科技[1][10][11] * 下游客户/技术推动者：谷歌、英伟达、OpenAI[1][12][13] 二、核心观点与论据 1. 光模块代际切换加速，1.6T与NPO开启量产元年 * 2026年光博会焦点全面转向AI应用，1.6T光模块成为各厂商展示核心，头部公司已开始小批量供货[1][4] * 预计2027年国内1.6T光模块出货量达数百万只，800G需求持续，2027年国内出货量预期超500万只[1][7] * 中际旭创2.4T方案已确定并开发OSAS，下一代3.2T产品硅光和EML方案均在考虑范围内[2][7] * 立讯精密光模块量产进度提前，2027年底产能目标超1,000万只，有望获英伟达CSP端选型份额[2][9] 2. NPO成为中期主流共识，国内应用节奏快于海外 * NPO是本届光博会产业共识度最高的新产品形态，预计成为中期主流方案并逐步起量[5] * 国内NPO应用节奏或快于海外，2027年有望规模放量[1][7] * 中际旭创认为NPO并非过渡性产品，内部已进行第二代产品迭代开发[7] * 华工科技展示12.8T XPO液冷可插拔方案，剑桥科技展示6.4T NPO外置光源demo[5][8] * CPO/XPO商业化仍需2-3年，短期业绩贡献有限[1][5] 3. 产业链核心矛盾转向规模化交付，上游供应紧张 * 产业链核心矛盾已从能否研发出样品，转变为能否实现规模化交付[5] * 当前制约1.6T及NPO方案放量的主要瓶颈位于上游环节，包括高功率CW光源、高速电芯片（TIA、Driver、DSP）及特种无源器件[5] * 整机和模块厂商扩产意愿强烈，但受限于上游元器件交付周期持续拉长，产能供给成为核心约束[5] * 国产替代进入深水区，硅光技术持续迭代，薄膜铌酸锂作为新兴材料成为展会热点，但良率和成本尚需优化[6] 4. OCS应用场景扩散，英伟达加速布局 * OCS应用场景由谷歌向英伟达、OpenAI扩散[1][12] * 谷歌TPU v9架构提升OCS用量，OpenAI确定在自研芯片二层互联网络架构中使用OCS交换机[12] * 英伟达计划2027年小批量试用OCS，2028年Feynman架构大规模部署[1][13] * 英伟达2026年3月对Lumentum和Coherent进行20亿美元战略投资，并参与IPRODX B轮融资，锁定光通信产能[12] * 硅光方案份额有望因集成化优势提升，英伟达对硅光方案偏好度正在提升[1][16] 5. 消费电子光学公司跨界加速，无源器件需求激增 * 宇瞳光学、蓝特光学等利用模造玻璃技术切入无源器件[1][10] * 宇瞳光学2027年无源器件业务收入指引达8-10亿元[1][10] * 蓝特光学目标收入在双位数规模，与台系厂商在CPO领域有合作[10] * 宏景光电进入该领域较晚，预计2027年收入体量在中个位数水平[10] * 速纳科技作为无源器件头部供应商，今年营收有望达12亿元左右[11] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 光纤光缆行业扩产进度与价格趋势 * 光纤光缆行业整体扩产速度未如市场预期快，仍存在瓶颈[8] * G.652.D光纤价格未来可能进一步上涨[8] * 厂商扩产重点放在数据中心应用产品，如保偏光纤和空心光纤[8] * 亨通光电等公司进行保偏片研发，预计2026年底推出[8] 2. 汇川技术MPU业务与海外扩张 * 汇川技术对MPU业务前景乐观，预计2026年该业务有望实现翻倍增长，上半年业绩已展现良好弹性[9] * 公司正在墨西哥和土耳其积极扩张海外产能[9] * 海外产能建设有助于获取北美CSP客户Switch-Box等新产品订单[9] * 对莱尼旗下业务收购有助于海外建厂和贴近客户[9] 3. 鸿腾精密高速光模块与CXL进展 * 鸿腾精密展示CXL相关产品及华元光电高速光模块[9] * 华元光电在1.6T光模块取得突破，主要面向国内客户[9] * 鸿腾精密主体面向海外客户，应对FCC管制压力稍小[9] * 鸿腾精密在CXL领域与博通保持良好合作关系[9] 4. 国内OCS整机与元器件布局 * 中际旭创开发300端口MEMS OCS，有望2027年下半年出货[14] * 新易盛重点布局MEMS OCS整机集成[14] * 德科立采用硅光波导路线，64x64端口OCS样品已开发完成，启动128x128端口技术推进[14] * 光迅科技展出320x320端口OCS全光交换系统并现场演示[14] * 海信宽带主攻液晶方案，8x8方案样机已送客户验证[14] * 腾景科技与Coherent绑定，供应YVO4晶体和二维准直器阵列[15] * 光库科技供应OCS整机准直功能无源器件[15] * 炬光科技在Lumentum MEMS方案中核心供应二维微透镜阵列，全球份额领先[15] * 赛微电子核心布局MEMS微镜芯片代工[15] * 康宁和长飞光纤FAU能力有望迁移应用于OCS交换机[15] 5. 海外OCS技术方案格局 * 谷歌OCS方案中，MEMS交换机市占率约70%，液晶方案约20%，压电陶瓷和硅光波导方案约10%[16] * 英伟达对硅光方案偏好度提升，因其更易实现集成化、小型化，能与机柜尺寸保持一致[16] * 随着英伟达OCS部署预期提升，硅光方案市场份额预计将从较低水平逐渐上升[16]