2026年WCLC中国肺癌创新药行业电话会议纪要关键要点总结 一、涉及行业与公司 * 行业：中国肺癌创新药行业，聚焦免疫肿瘤（IO）双抗、抗体药物偶联物（ADC）及小分子靶向药领域[1] * 主要公司：康方生物、荣昌生物、维力智博、阿斯利康、科伦博泰、百利天恒、映恩生物、石药集团、恒瑞医药、劲方医药、首药控股[1][3][4][5] 二、核心观点与论据 1. IO双抗与多抗领域关键进展 * 康方生物PD-1/VEGF双抗：在HARMONY-2研究中单药头对头对比帕博利珠单抗（K药）一线治疗非小细胞肺癌取得阳性结果，风险比（HR）达0.73，验证双抗技术路径优于单抗[1][3] * 荣昌生物B-cell VJ技术通路：在1B期临床中，针对鳞癌及PD-1阴性等亚组人群展现优异数据[3] * 维力智博PD-1/CLBB双抗：一线治疗非小细胞肺癌数据更新，客观缓解率（ORR）较此前摘要披露数据有所提升，提示随访时间延长可能增强药物效果[3] * 阿斯利康PD-1产品：一线治疗PD-L1高表达（大于50%）非小细胞肺癌患者取得良好无进展生存期（PFS）数据[3] * 下半年催化剂：预计ESMO大会将披露PD-1/CL2、PD-1/CL15及GF/CL3/BB等更多双抗组合数据[3][5] 2. ADC赛道分化与联合疗法突破 * BGH3-ADC：后线治疗小细胞肺癌两项三期临床均成功，HR值均为0.46，结果积极[1][4] * 科伦博泰TROP2-ADC：在EGFR敏感突变耐药的非小细胞肺癌及高肿瘤负荷人群中表现优异[1][4]；其CL-2 ADC在携带罕见驱动基因突变（如OCC融合）患者中ORR达40%左右[4] * 百利天恒双抗ADC：公布RP3D数据，后线治疗确认客观缓解率（CORR）达29.6%，中位无进展生存期（mPFS）为6.9个月[1][4] * 映恩生物HER3-ADC联合PD-1/VEGF：ORR达70.4%，其中一线治疗ORR高达92.3%，显示联合用药显著优势[1][4] * 石药集团EGFR-ADC：一线治疗CORR为58.9%，在PD-L1高表达非鳞癌患者亚组中ORR达80%-90%[1][4] * 全球ADC分化：Dato-DXd临床结果未达预期[1][4]；DS-8,201头对头对比多西他赛联合化疗，PFS获益但总生存期（OS）无显著优势[1][4] 3. 小分子靶向药长期获益数据 * 劲方医药KRAS G12D抑制剂：初步ORR达52.1%，PFS为8.3个月，市场反应良好，期待ESMO进一步数据[1][5] * 阿斯利康奥希替尼：ADAURA研究8年随访数据显示，术后辅助治疗患者8年总生存率（OS率）达74%至79%[1][5] * 奥希替尼联合贝伐珠单抗：针对L858R EGFR突变亚型，PFS达19.8个月，HR值为0.528，提供新治疗思路[5] * 洛拉替尼：公布7年安全性随访数据，安全性维持良好但存在神经系统相关不良反应[5] 三、其他重要但可能被忽略的内容 * 下半年投资催化剂：9月底ESMO大会将披露PD-1/CTLA-4、KRAS等更多边际数据，叠加三季报后约6个月业绩真空期，创新药板块有望迎来行情[2][6] * ADC赛道后续关注点：科伦博泰肺癌数据、百利天恒双抗ADC一线联合奥希替尼早期数据及后线三期临床数据、映恩生物非肺癌实体瘤IO+ADC进展、石药集团PD-L1/IO-15等预计在ESMO更新[6] * 小分子药物主线：恒瑞医药和劲方医药的KRAS抑制剂预计在ESMO发布更多数据[6] * 投资策略建议：全面看好创新药发展，关注大双抗、ADC、KRAS等细分赛道及部分处于低位的科创板（688代码）公司边际数据变化[6]