摘要 端侧 AI 迎三重催化：10 月 NVIDIA GDC 聚焦物理 AI；OpenAI 2026 年底发布 AI 眼镜/耳机等硬件；特斯拉自动驾驶进展持续拉动预期。 存储价格拐点确立：NAND 涨幅预计 2026Q4 收敛，2027H1 迎来价 格拐点，将从成本端释放端侧需求，缓解对 SoC 公司利润的压制。 业绩兑现节奏：2026Q4 至 2027H1 为业绩爬升期，2027Q2 后随新 品大规模发布及爆款涌现，ASP 提升将带动业绩多点开花。 估值处于历史底部：艾为电子 PS 仅 3-4 倍；立讯精密、水晶光电 2027 年 PE 仅 10-15 倍；歌尔股份、蓝思科技约 20 倍，安全边际充足。 SoC 赛道三类机会：机器人领域看好瑞芯微；可穿戴设备关注恒玄科技； 智能家居连接芯片关注乐鑫科技、泰凌微、炬芯科技。 核心逻辑演进：模型技术先行（OpenAI dot/Meta Muse）驱动硬件载 体创新，2027 年 CES 展会将是行情延续的关键时间节点。 端侧持续性怎么看？20261020 端侧 AI 产业拐点将至：存储成本下行叠加硬件创新，SoC 与龙头 迎估值修复 Q&A 如何看待近期端侧 A ...