在当期缴纳，企业所得税则在次年进行汇算清缴。 QFII（合格境外机构投资 者）：享受税收优惠政策，其企业所得税和增值税目前均予以免征，该政策有 效期至 2027 年。 综合来看，QFII 的税负最低，其次是除公募外的资管产品， 接着是个人和公募基金，而自营机构和一般企业投资者的税负最高。 可转债兑付税收政策深度解析与投资策略建议 摘要 可转债到期兑付税负差异显著：QFII 免征；资管产品（非公募）仅 3% 增值税；个人与公募需扣 20%所得税；自营机构及企业税负最高，达 31%（25%所得税+6%增值税）。 企业投资者存在税务筹划空间：直接持有到期税负约 31%，若通过公募 基金间接持有，利用分红免税政策，综合税负可降至约 23%，节约 7 个 百分点成本。 沪深交易所扣税口径存在显著预期差：沪市执行"全额扣税"原则；深 市多沿用"按票面利息扣税"，补偿金部分不扣税，导致深市转债实际 到手金额通常高于沪市。 个人与公募基金倾向于到期前卖出：由于二级市场转让所得暂免征个人 所得税/增值税，只要卖出价高于到期税后净收益，投资者有强动机在最 后交易日抛售。 QFII 成为临期转债主要承接方：凭借双重免税优势，QFI ...