PCB 板块在 2026 年第三季度业绩实现显著改善，核心驱动因素在于对下游进 行了多轮涨价，以消化上半年上游 CCL 等原材料的成本压力。此次涨价幅度较 高，普遍达到 50%甚至更高，这使得 AI 业务占比较低的公司也实现了明显的 业绩增长。展望第四季度，由于上游 CCL 原材料预计仍将维持每月一次的涨价 频率，PCB 厂商大概率会继续顺价，因此整个板块的盈利能力有望在第四季度 保持高位。 北美 AI 算力叙事强劲：模型降价遵循"罗杰斯悖论"刺激用量提升，云 厂商三季报预期乐观；中际旭创 2.4T/3.2T 产品线将支撑 2028-2029 年持续增长。 传媒板块聚焦游戏与 AI 应用：腾讯估值回落至 11-12 倍 PE，混元大模 型升级消除"AI 负估值"；世纪华通出海 SLG 流水稳健，2027 年业绩 指引显信心。 智谱 AI 算力瓶颈缓解：完成 50 亿美元融资投向算力扩容，GLM 模型上 架 AWS 开启海外创收，2026 年末 ARR 有望冲击 30 亿美元。 景旺电子 2026 年第三季度的业绩表现如何？其 AI 相关业务与传统业务的利 润贡献分别是多少？ 下注未来 - 科技行业 10 月投 ...