株洲冶炼集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 株洲冶炼集团股份有限公司 2024 年年度股东大会会议材料 | | | 目 录 | | --- | --- | --- | | 序号 | | 议案名称 | | 1 | 关于 2024 | 年度董事会工作报告的议案 | | 2 | 关于 2024 | 年度监事会工作报告的议案 | | 3 | | 关于独立董事述职报告的议案 | | 4 | | 关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发 | | | 行股票的议案 | | | 5 | 关于 2024 | 年年度报告及摘要的议案 | | 6 | 关于 2024 | 年度财务决算报告的议案 | | 7 | 关于 2025 | 年度财务预算报告的议案 | | 8 | 关于 2024 | 年度利润分配预案的议案 | | 9 | | 关于续聘会计师事务所的议案 | | 10 | | 关于对会计师事务所履职情况评估报告的议案 | | | | 关于接受、使用银行授信额度并授权董事长签署融资相关 | | 11 | 法律文书的议案 | | | 12 | 关于 2024 | 年度内部控制评价报告 ...

中信建投证券股份有限公司 关于 株洲冶炼集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易 之 2024 年度持续督导意见暨持续督导总结报告 独立财务顾问 二〇二五年四月 声 明 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"本独立财务顾问"） 作为株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称"株冶集团"、"公司"或"上市公 司"）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾问， 根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《上市规则》等法律法规的规定和要 求，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的态 度，经过审慎核查，结合上市公司 2024 年度报告，出具本持续督导意见暨持续 督导总结报告。 1、出具本持续督导意见暨持续督导总结报告所依据的文件、材料由相关各 方向本独立财务顾问提供。相关各方对所提供的资料的真实性、准确性、完整 性负责，相关各方保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对所 提供资料的合法性、真实性、完整性承担个别和连带责任。 2、本持续督导意见暨持续督导总结报告不构成对上市公司的任何投资建议， 对投资者根据本持续督导意见所做出的任何 ...

株洲冶炼集团股份有限公司 董事会审计委员会会议决议暨审核意见 根据中国证券监督管理委员会《上市公司治理准则》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》《上海证 券交易所股票上市规则》及《公司章程》《公司董事会专门委员 会实施细则》等有关规定，株洲冶炼集团股份有限公司（以下简 称"公司"）董事会审计委员会于 2025 年 4 月 16 日以通讯方式 召开了 2025 年第三次会议，就提交公司第八届董事会第十一次 会议的相关事项进行了事前审核。 公司董事会审计委员会本次会议应到委员 5 人，实到委员 5 人，符合相关规定人数，会议由公司董事会审计委员会主任李志 军先生主持。 经参会委员共同商榷，发表如下书面审核意见： 审议并通过了《关于 2025 年第一季度报告的议案》 审核意见：公司 2025 年第一季度报告的编制和审议程序符 合法律、法规、《公司章程》及公司内部管理制度的各项规定， 内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的要求，公司财务 报表在所有重大方面公允反映了公司 2025 年 3 月 31 日的财务状 况以及 2025 年一季度的经营成果和现金流量，报告所披露的信 息真实、客观、完 ...

（一）本次监事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和公司章程的规定。 证券代码：600961 证券简称：株冶集团 公告编号：2025-014 株洲冶炼集团股份有限公司 第八届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （二）公司于 2025 年 4 月 14 日通过电子邮件和传真等方式发出监事会会议 通知和会议材料。 （三）召开监事会会议的时间：2025 年 4 月 17 日。 召开监事会会议的地点：湖南省株洲市天元区衡山东路 12 号株洲冶炼集团 股份有限公司会议室。 召开监事会会议的方式：现场结合视频。 （四）本次监事会会议应当出席监事 7 人，实际出席会议的监事 7 人。 （五）本次监事会会议的主持人：夏中卫先生。 二、监事会会议审议情况 关于 2025 年第一季度报告的议案 7 票同意，0 票反对，0 票弃权，通过了该议案。 具体内容详见 2025 年 4 月 18 日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券 时报》和上海证券交易所网站（ww ...

株洲冶炼集团股份有限公司 证券代码：600961 证券简称：株冶集团 公告编号：2025-013 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 第八届董事会第十一次会议决议公告 （二）公司于 2025 年 4 月 14 日通过电子邮件和传真等方式发出董事会会议 通知和会议材料。 （三）召开董事会会议的时间：2025 年 4 月 17 日。 召开董事会会议的地点：湖南省株洲市天元区衡山东路 12 号株洲冶炼集团 股份有限公司会议室。 召开董事会会议的方式：现场结合视频。 （四）本次董事会会议应当出席董事 9 人，实际出席会议的董事 9 人。 （五）本次董事会会议的主持人：刘朗明先生。 列席人员：公司监事、公司高级管理人员 （一）本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和公司章程的规定。 1 本议案经公司董事会审计委员会审议，同意《关于 2025 年第一季度报告的 议案》，并同意将该事项提交董事会审议。 （二）关于风险类三清单流程及管理制度修订的议案 9 票同意，0 票反对，0 ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入48.03亿元，上年同期44.26亿元，同比增长8.50%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，上年同期1.59亿元，同比增长74.07%，主要因贵金属增利[3][6] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.83亿元，上年同期1.33亿元，同比增长112.94%[3] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额6.00亿元，上年同期5.12亿元，同比增长17.21%[3] - 本报告期基本每股收益0.24元/股，上年同期0.13元/股，同比增长84.62%[3] - 本报告期加权平均净资产收益率8.70%，上年同期6.34%，增加2.36个百分点[3] - 本报告期末总资产96.34亿元，上年度末91.37亿元，较上年度末增长5.45%[4] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益45.11亿元，上年度末43.54亿元，较上年度末增长3.59%[4] - 2025年第一季度营业总收入48.03亿元，2024年同期为44.26亿元，同比增长8.50%[18] - 2025年第一季度营业总成本44.72亿元，2024年同期为42.63亿元，同比增长4.90%[19] - 2025年第一季度营业利润3.32亿元，2024年同期为1.96亿元，同比增长69.67%[19] - 2025年第一季度利润总额3.27亿元，2024年同期为1.96亿元，同比增长66.82%[19] - 2025年第一季度净利润2.78亿元，2024年同期为1.66亿元，同比增长67.30%[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润2.77亿元，2024年同期为1.59亿元，同比增长74.19%[20] - 2025年第一季度少数股东损益96.94万元，2024年同期为701.95万元，同比下降86.20%[20] - 2025年第一季度综合收益总额2.78亿元，2024年同期为1.67亿元，同比增长66.54%[20] - 2025年第一季度基本每股收益0.24元/股，2024年同期为0.13元/股，同比增长84.62%[20] - 2025年第一季度稀释每股收益0.24元/股，2024年同期为0.13元/股，同比增长84.62%[20] - 2025年第一季度营业收入28.93亿元，较2024年第一季度的20.84亿元增长38.86%[28] - 2025年第一季度营业利润1440.21万元，较2024年第一季度的1.31亿元下降89.04%[28] - 2025年第一季度净利润1450.89万元，较2024年第一季度的1.31亿元下降89.03%[28] 资产负债关键指标变化 - 2025年3月31日货币资金为975,304,811.37元，较2024年12月31日的375,422,810.60元增长约159.8%[13] - 2025年3月31日交易性金融资产为2,269,720.42元，较2024年12月31日的12,304,667.64元下降约81.55%[13] - 2025年3月31日应收票据为418,659,647.02元，较2024年12月31日的293,125,981.28元增长约42.82%[13] - 2025年3月31日存货为1,844,779,512.74元，较2024年12月31日的2,124,576,628.48元下降约13.17%[13] - 2025年3月31日流动资产合计4,606,862,450.95元，较2024年12月31日的4,049,066,611.15元增长约13.77%[13] - 2025年3月31日固定资产为4,128,059,309.64元，较2024年12月31日的4,171,848,925.17元下降约1.05%[13] - 2025年3月31日资产总计9,634,493,362.25元，较2024年12月31日的9,136,555,293.95元增长约5.45%[14] - 2025年3月31日流动负债合计4,489,400,731.47元，较2024年12月31日的4,169,921,908.72元增长约7.66%[14] - 2025年3月31日流动资产合计为10.29亿元，较2024年12月31日的9.03亿元增长14%[24][25] - 2025年3月31日非流动资产合计为45.24亿元，较2024年12月31日的45.24亿元基本持平[25] - 2025年3月31日资产总计为55.53亿元，较2024年12月31日的54.26亿元增长2%[25] - 2025年3月31日流动负债合计为27.34亿元，较2024年12月31日的25.02亿元增长9%[25][26] - 2025年3月31日非流动负债合计为0.52亿元，较2024年12月31日的0.53亿元略有下降[26] - 2025年3月31日所有者权益合计为27.68亿元，较2024年12月31日的28.71亿元下降4%[26] 现金流量关键指标变化 - 经营活动现金流入小计为51.44亿元，流出小计为45.44亿元，现金流量净额为6.00亿元[22] - 投资活动现金流入小计为1.81亿元，流出小计为1.14亿元，现金流量净额为0.67亿元[22][23] - 筹资活动现金流入小计为4.40亿元，流出小计为5.08亿元，现金流量净额为 - 0.68亿元[23] - 现金及现金等价物净增加额为5.99亿元，期初余额为3.75亿元，期末余额为9.75亿元[23] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计22.07亿元，较2024年第一季度的18.99亿元增长16.29%[29] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计22.10亿元，较2024年第一季度的19.52亿元增长13.23%[29] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 280.20万元，较2024年第一季度的 - 5258.15万元亏损大幅减少[29] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计7392.32万元，较2024年第一季度的7918.01万元下降6.64%[30] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计2674.60万元，较2024年第一季度的5993.89万元下降55.38%[30] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计4.40亿元，较2024年第一季度的2.30亿元增长91.30%[30] - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计5.07亿元，较2024年第一季度的2.09亿元增长142.72%[30] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数42,062户，表决权恢复的优先股股东总数为0[8] - 前两名股东中，湖南水口山有色金属集团有限公司持股3.21亿股，占比29.93%；株洲冶炼集团有限责任公司持股2.12亿股，占比19.78%[8] - 株洲冶炼集团有限责任公司持有无限售条件流通股212,248,593股，占比未提及[9] - 湖南湘投金冶私募股权持有无限售条件流通股65,370,510股，占比6.09%[9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年公司矿产端增利增收，铜铅锌精矿、黄金等产品产量创新高，实现营业收入197.59亿元，同比增加1.82%；归母净利润7.87亿元，同比+28.7%；经营性现金流量净额11.07亿元，同比+60.32% [3] - 2024年公司冶炼产量保持稳健，铅锌冶炼费用触底回升，预计对2025年业绩有明显帮助 [4] - 2024年公司矿山端利润持续提升，成为主要盈利来源，已从铅锌冶炼为主业转向以矿山盈利为主的资源型公司，2025年矿山产量或有增量，有望提升利润 [5] - 预计2025 - 2027年，随着金银价格中枢稳健上移，公司矿山产销量稳中有升，归母净利润为9.39/10.53/11.85亿元，YOY为19.41%/12.16%/12.46%，对应PE为10.91/9.73/8.65 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价9.55元，总股本10.73亿股，流通股本7.52亿股，总市值102亿元，流通市值72亿元，52周内最高/最低价11.75 / 6.79元，资产负债率50.8%，市盈率14.47，第一大股东为湖南水口山有色金属集团有限公司 [2] 24年年报点评 整体业绩 - 2024年实现营业收入197.59亿元，同比增加1.82%；归母净利润7.87亿元，同比+28.7%，创历史新高；经营性现金流量净额11.07亿元，同比+60.32% [3] 冶炼情况 - 2024年锌和锌合金产量64.25万吨，硫酸64.24万吨，铅和铅合金10.28万吨，黄金3.71吨，白银293.56吨，同比基本稳定 [4] - 2024年锌冶炼加工费前高后低，10月跌至1200元/吨，后触底回升，截至2025年4月回升到3500元/吨，预计对2025年业绩有明显帮助 [4] 矿山端情况 - 2023年购入水口山有限公司100%股权获矿山资源，2024年水口山有色实现营业收入71.57亿元，净利润6.73亿元，同比提升64%，占公司总归母净利润比重超85% [4][5] - 水口山铅锌矿采矿权下康家湾矿区保有资源量1180.70万吨、储量495.30万吨，金3.24g/t，银106.59g/t [5] - 2024年康家湾矿技术升级改造工程项目成功转固，预计2025年矿山产量有增量 [5] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|19759|20027|20559|20918| |增长率(%)|1.82|1.36|2.65|1.74| |EBITDA（百万元）|1367.78|1558.28|1706.97|1836.22| |归属母公司净利润（百万元）|786.54|939.22|1053.45|1184.69| |增长率(%)|28.70|19.41|12.16|12.46| |EPS(元/股)|0.73|0.88|0.98|1.10| |市盈率（P/E）|13.03|10.91|9.73|8.65| |市净率（P/B）|2.35|1.94|1.61|1.36| |EV/EBITDA|7.32|6.93|5.81|4.86|[10] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 2024 - 2027年营业收入分别为19759、20027、20559、20918百万元，增长率分别为1.8%、1.4%、2.7%、1.7% [12] - 归母净利润分别为787、939、1053、1185百万元，增长率分别为28.7%、19.4%、12.2%、12.5% [12] 资产负债表 - 2024 - 2027年资产总计分别为9137、10225、11464、12902百万元，负债合计分别为4646、4768、4921、5174百万元 [12] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为1107、1655、1513、1637百万元 [12] 主要财务比率 - 2024 - 2027年毛利率分别为8.8%、9.6%、10.1%、9.7%，净利率分别为4.0%、4.7%、5.1%、5.7% [12] - 资产负债率分别为50.8%、46.6%、42.9%、40.1% [12]

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 9.55 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）10.73 | / 7.52 | | 总市值/流通市值（亿元）102 | / 72 | | 52 周内最高/最低价 | 11.75 / 6.79 | | 资产负债率(%) | 50.8% | | 市盈率 | 14.47 | | 第一大股东 | 湖南水口山有色金属集 | | 团有限公司 | | 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 研究助理:杨丰源 SAC 登记编号:S1340124050015 Email:yangfengyuan@cnpsec.com 株冶集团(600961) 24 年报点评：矿山端量价齐升，创历史最好业绩 l 24 全年归母净利润 7.87 亿元，同比+28.7% 公司发布 2024 年年报：2024 年公司在矿产端实现增利增收，铜 铅锌精矿、黄金等产品产量均创新高，创造了历史最好业绩：实现营 业收入 197.59 亿元 ...

文章核心观点 株冶集团2024年年报显示经营成效显著，产业链打通与技术创新助力发展，实现战略转变，经营和模式值得业内参考 [1][2][3] 经营业绩 - 2024年实现营业总收入约197.59亿元，同比增长1.82% [1] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约7.3亿元，同比增长29.71% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为11.07亿元，同比增长60.32% [1] - 2024年全年利润总额、净利润均实现较大增长 [2] 产品产量 - 2024年完成锌和锌合金产量约64万吨，硫酸产量约64万吨，铅和铅合金约10万吨 [1] - 2024年完成黄金产量3710.30公斤，同比增长8.05%，完成黄金销售4074.96公斤，同比增长36.42% [1] - 2024年铜铅锌精矿产品产量创出新高 [2] 经营策略与成果 - 公司锚定高质量发展，聚焦主责主业，坚持“转方式、调结构、锻长板、强弱项”经营策略取得积极成效 [1] - 2024年内部开展精细化管理、标准化操作，多项技术创新使生产成本降低，小金属有效回收，增强市场话语权 [2] - 2024年全年新申请专利42项，获专利授权10项，获国家科技进步奖二等奖1项、省级科技进步二等奖1项 [2] - 企业数字化建设成果颇丰，多个数字化重点项目建成投运，获多项荣誉 [2] 行业评价 - 公司完成重大资产重组，锌冶炼业务提供业绩弹性，金银矿山业务提供业绩基本盘，实控人提供资源支持，奠定远期高增长空间 [3] - 公司打通产业链，开展科技创新，回收稀贵金属，践行循环经济，打造新材料创新平台，实现战略转变 [3] - 公司是传统工业企业转型升级典型案例，经营和模式值得业内参考 [3]

证券代码：600961 证券简称：株冶集团 公告编号：2025-007 株洲冶炼集团股份有限公司 第八届监事会第十次会议（2024 年度监事会）决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （二）公司于 2025 年 3 月 28 日通过电子邮件和传真等方式发出监事会会议 通知和会议材料。 （三）召开监事会会议的时间：2025 年 4 月 9 日。 召开监事会会议的地点：湖南省株洲市天元区衡山东路 12 号株洲冶炼集团 股份有限公司会议室。 召开监事会会议的方式：现场结合视频。 （四）本次监事会会议应当出席监事 7 人，实际出席会议的监事 7 人。 （五）本次监事会会议的主持人：夏中卫先生。 二、监事会会议审议情况 （一）关于 2024 年度监事会工作报告的议案 7 票同意，0 票反对，0 票弃权，通过了该议案。 本议案需提交股东大会审议。 一、监事会会议召开情况 （一）本次监事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和公司章程的规定。 （四）关于 2024 年度财务决算报告的议案 7 票同意，0 ...