2025年半年度业绩表现 - 公司2025年上半年实现营业收入3.43亿元，同比增长9.55% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润为-5844.38万元 [1][3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4132.04万元 [1][3] - 经营活动产生的现金流量净额为-1885.84万元，较上年同期的-6508.91万元有所改善 [1][3] 2024年度业绩回顾 - 公司2024年度营业收入为7.11亿元，较上年同期大幅上涨50.53% [3][4] - 归属于上市公司股东的净利润为-3074.52万元，较上年同期下降205.41% [3][4] - 扣非后归属于上市公司股东的净利润为-3455.23万元，较上年同期下降361.65% [3][4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.17亿元，较上年同期下降453.53% [3][4] 首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2022年4月15日在上交所科创板上市，公开发行股份数为20,202,020股 [4] - 发行募集资金总额为12.23亿元，募集资金净额为11.20亿元，比原计划少5063.84万元 [5] - 原计划募集资金11.70亿元，用于流体设备及智能组装设备生产建设等项目 [5] - 发行费用总额为1.03亿元，主承销商中金公司获得承销及保荐费8266.63万元 [6] - 目前该股处于破发状态 [4] 战略投资者配售 - 战略投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量为2,756,553股 [6] - 中国中金财富证券有限公司（中金公司全资子公司）获配808,080股，占发行总量的4.00% [6] - 中国中金财富证券有限公司配售获配股票的限售期为24个月 [6]

10月9日，安达智能跌2.40%，成交额6974.05万元。两融数据显示，当日安达智能获融资买入额1363.25 万元，融资偿还1020.99万元，融资净买入342.26万元。截至10月9日，安达智能融资融券余额合计 9433.99万元。 融资方面，安达智能当日融资买入1363.25万元。当前融资余额9433.99万元，占流通市值的7.99%，融 资余额超过近一年60%分位水平，处于较高位。 融券方面，安达智能10月9日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，广东安达智能装备股份有限公司位于广东省东莞市寮步镇向西东区路17号，成立日期2008年 4月25日，上市日期2022年4月15日，公司主营业务涉及从事流体控制设备、等离子设备、固化及组装设 备等智能制造装备的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：流体控制设备36.94%，固化及其他设 备35.08%，配件及技术服务27.10%，等离子设备0.86%，其他(补充)0.02%。 截至6月30日，安达智能股东户数4289.00，较上期 ...

行业投资评级 - 机械设备行业评级为“推荐”，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 回顾过去四个“五年规划”，机械设备行业的投资机会均具备鲜明的时代特征，展望“十五五”，“AI时代”将催生机械设备行业围绕AI的投资机会 [4][6] - AI对机械设备行业的影响主要从“AI基建”和“AI赋能”两大方向梳理投资机会 [4][15] - AI基建方向看好PCB设备、AIDC设备、液冷设备、半导体设备等 [4] - AI赋能方向看好具身智能机器人在工业物流、机构养老、特种环境等场景的应用落地，长期将走进家庭 [4] 机械十五五：AI时代，寻机智能 - 十一五期间（2006-2010年）机械设备指数涨幅642%，跑赢沪深300指数403个百分点，在28个一级行业中排名第2，受益于地产基建拉动的工程机械 [6][8] - 十二五期间（2011-2015年）机械设备指数涨幅37%，跑赢沪深300指数18个百分点，排名第21，受益于工业4.0趋势下的机器人及高铁时代的轨交装备 [6][8] - 十三五期间（2016-2020年）机械设备指数涨幅-21%，跑输沪深300指数61个百分点，排名第17，受益于第二轮工程机械大周期及新能源装备 [6][8] - 十四五期间（2021年至今）机械设备指数涨幅38%，跑赢沪深300指数47个百分点，排名第7，受益于AI驱动下的设备类如液冷及人形机器人 [6][8] - 历次五年规划对机械设备当期及下期产业发展具备指导意义，行业的发展具备明显的时代特征，下游行业的景气拉动其资本开支 [10][11] AI基建：催生PCB设备、AIDC、液冷、半导体设备等需求 AI驱动PCB设备景气上升 - AI算力革命驱动PCB需求结构性增长，Prismark预测2023-2028年AI服务器相关HDI的年均复合增速将达到16.3% [19] - 2024年全球PCB产值达到735.65亿美元，同比增长5.8%，预计2029年将达到946.61亿美元，2024-2029年年均复合增长率预计为5.2% [19] - 单台AI服务器PCB价值量达到500-800美元，是传统服务器（200-300美元）的2.5倍以上，其中载板占比超过50% [20] - PCB制造环节主要设备包括钻孔设备、曝光设备、电镀设备、检测设备，高端设备呈现明显溢价，激光钻孔机单价达800万元/台，是传统机械钻孔机的4倍 [24][27] - 预计2025-2027年，AI相关PCB设备需求将保持25%以上的年复合增长率 [27] AIDC设备电源：柴发、燃气轮机及核电 - AI技术驱动算力需求增长，成为AIDC建设最核心驱动力，中国智能算力规模到2026年将达到1460.3 EFlops，为2024年的两倍 [46] - 到2030年，我国数据中心用电负荷将达1.05亿千瓦，总用电量约为5257.6亿千瓦时，占全社会总用电量的4.8% [49] - 全球柴油发电机市场规模在2023年达到210亿美元，预计2025年增长至260亿美元，2030年突破350亿美元，2023-2030年复合年增长率为6.8% [52] - 2024年全球燃气轮机装机量达57GW，同比增长30%，未来五年预计保持持续增长 [55] - 核电领域，预计到2027年全球数据中心储能锂电池出货量将超过69GW，到2030年增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超过80% [57] AI算力加速升级，液冷产业链空间广阔 - 2025年我国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，2028年达到2,781.9 EFLOPS，2023-2028年中国智能算力规模复合增速达46.2% [68] - 2024年全球AI数据中心IT能耗达到55.1 TWh，2025年将增至77.7 TWh，2027年增长至146.2 TWh，2022-2027年复合增速达44.8% [68] - AI服务器单机柜功率密度大幅提升，风冷散热逼近极限，当单机柜功耗超过25kW时推荐使用液冷技术 [70][74] - 政策要求到2025年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内，国家枢纽节点项目不得高于1.2，液冷技术可实现PUE小于1.25 [78][79] 半导体设备：受益于国产替代及AI发展 - AI需求及国产替代逻辑牵引下，半导体设备行业有望迎来高速发展期 [4] AI赋能：机器人走向具身智能，工业、物流、特种、养老先行 - 具身智能机器人应用落地主要考虑技术可实现性与成本效益，中短期看好其在工业物流、机构养老、特种环境等应用，长期走进家庭 [4] - 技术可实现性强调容错率高、执行速度/同步性要求不高、可重复纠错、易于收集数据 [4] - 成本效益强调能体现物体/任务/环境泛化性，能真正提高效率或降低死伤率 [4]

股本情况 - 公司首次公开发行 A 股前总股本 60,606,060 股，发行后 80,808,080 股[3] - 2024 年 6 月 4 日授予 727,700 股限制性股票，总股本变为 81,535,780 股[6] - 2025 年 6 月 9 日归属 378,256 股限制性股票，总股本变为 81,914,036 股[7] - 2025 年 9 月 22 日归属 212,320 股限制性股票，总股本变为 82,126,356 股[8] 限售股上市 - 本次上市流通股数 58,980,000 股，占股本总数 71.8162%，2025 年 10 月 15 日上市[4][20] - 东莞市盛晟实业等股东相关限售股本次全部上市流通[20] 股东承诺 - 控股股东等承诺自上市 36 个月内不转让，锁定期满后减持价格等限制[10][12][16] 其他情况 - 截至公告披露日，公司无控股股东及其关联方占用资金情况[17] - 保荐机构对本次部分限售股上市流通无异议[19]

股本信息 - 公司首次公开发行 A 股前总股本为 60,606,060 股，发行后为 80,808,080 股[1] - 2024 年 6 月 4 日授予登记限制性股票 727,700 股，总股本变为 81,535,780 股[3] - 2025 年 6 月 9 日归属限制性股票 378,256 股，总股本变为 81,914,036 股[4] - 2025 年 9 月 22 日归属限制性股票 212,320 股，总股本变为 82,126,356 股[5] 限售股情况 - 本次上市流通限售股 58,980,000 股，占比 71.8162%，2025 年 10 月 15 日上市流通[2][15] 股东承诺 - 控股股东等承诺 36 个月内不转让，锁定期满后两年内减持价不低于发行价[6][9][11] - 若股价低于发行价，部分股东锁定期自动延长 6 个月[7][9][12] 人员股份转让限制 - 董监高任职及期满后 6 个月内每年转让不超 25%，离职半年内不转让[10] - 核心技术人员首发前股份限售期满 4 年内每年转让不超 25%[10] 其他情况 - 截至核查意见出具日无控股股东及其关联方占用资金情况[14] - 保荐机构对部分限售股上市流通事项无异议[17]

公司限售股解禁 - 公司5898万股限售股份将于2025年10月15日解禁并上市流通 占公司总股本比例71.82% [1] - 公司当前市值为43亿元 [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入100%来源于专用设备制造业 [1] 行业竞争动态 - 包装水行业出现竞争格局变动 怡宝市占率大幅下滑近5个百分点 [2]

股权激励归属结果 - 公司完成2024年限制性股票激励计划预留授予第二类限制性股票第一个归属期股份登记 上市流通股数为212,320股 股票来源为定向发行的A股普通股 [2][9][12] - 本次归属涉及激励对象13人 募集资金总额5,189,100.80元 其中计入实收股本212,320.00元 计入资本公积4,976,780.80元 [9][15] - 股份上市流通日期为2025年9月29日 认购方式为网下 [2][10] 股本结构变动 - 归属后公司总股本由81,914,036股增加至82,126,356股 增幅为0.2592% [12][16] - 控股股东及其一致行动人持股比例由72.0023%被动稀释至71.8162% 因总股本增加导致权益变动触及1%整数倍 [13] - 本次变动未导致公司控制权变化 对治理结构及持续经营无影响 [14] 决策程序与时间线 - 2024年3月26日董事会审议通过激励计划草案 4月29日股东大会批准实施 [3][6] - 2024年5月14日调整激励计划事项并完成首次授予 6月4日完成第一类限制性股票登记 [7] - 2025年8月27日董事会确认预留授予第二类限制性股票第一个归属期条件成就 [9] 财务影响分析 - 以2025年半年度数据为基础 归属前基本每股收益为-0.72元/股 归属后因总股本增加导致每股收益摊薄 [16] - 新增股份占比0.2592% 对最近一期财务状况和经营成果不构成重大影响 [16] - 会计师事务所以天健验[2025]7-45号验资报告确认资金到位情况 [15]

股票上市 - 本次股票上市类型为股权激励股份，认购方式为网下，上市股数为212,320股[2] - 本次股票上市流通日期为2025年9月29日[3] 股权激励 - 总经理WANG HAI已获授限制性股票30.68万股，可归属12.272万股，占比40.00%[12] - 其他核心人员已获授限制性股票22.8万股，可归属8.96万股，占比39.30%[12] - 合计已获授限制性股票53.48万股，可归属21.232万股，占比39.70%[12] - 本次归属的激励对象人数为13人[13] - 13名激励对象缴纳资金总额5,189,100.80元，计入实收股本212,320.00元，计入资本公积4,976,780.80元[20] 会议审议 - 2024年3月26日，公司召开相关会议审议通过激励计划相关议案[2] - 2024年4月29日，公司2023年年度股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 2025年5月21日，公司会议审议通过首次授予第二类限制性股票第一个归属期等相关议案[9] - 2025年8月27日，公司会议审议通过预留授予第二类限制性股票第一个归属期等相关议案[10] 股本与持股比例 - 公司股本总数由81,914,036股增加至82,126,356股[17] - 控股股东及其一致行动人持股比例由72.0023%被动稀释至71.8162%[18] - 东莞市盛晟实业投资有限公司持股比例由52.0409%降至51.9064%[18] - 东莞市易指通实业投资合伙企业（有限合伙）持股比例由10.9887%降至10.9603%[18] - 刘飞持股比例由5.8598%降至5.8447%[18] - 公司上市以来总股本由80,808,080股增加至82,126,356股[19] - 控股股东及其一致行动人自上市以来持股比例从72.9878%降至71.8162%[19] 业绩情况 - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润为 - 58,443,807.73元，基本每股收益为 - 0.72元/股[21] 其他 - 本次归属的限制性股票数量为212,320股，占归属前公司总股本约0.2592%[21]

股价及融资交易表现 - 9月18日公司股价上涨1.44% 成交额达9510.74万元[1] - 当日融资买入1318.95万元 融资偿还1248.20万元 实现融资净买入70.75万元[1] - 融资余额9511.05万元 占流通市值比例8.47% 超过近一年60%分位水平[1] 融券交易状况 - 9月18日融券偿还0股 融券卖出0股 融券余量0股[1] - 融券余额0元 但超过近一年90%分位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4289户 较上期增长13.98%[2] - 人均流通股5245股 较上期减少9.57%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.43亿元 同比增长9.55%[2] - 同期归母净利润-5844.38万元 同比大幅减少358.89%[2] 分红及股东变动 - A股上市后累计派现1.33亿元 近三年累计派现5263.44万元[3] - 截至2025年6月30日 博时均衡优选混合A退出十大流通股东行列[3] 公司基本信息 - 公司位于广东省东莞市寮步镇 2008年4月25日成立 2022年4月15日上市[1] - 主营业务为流体控制设备、等离子设备、固化及组装设备等智能制造装备的研发、生产和销售[1] - 收入构成：流体控制设备36.94% 固化及其他设备35.08% 配件及技术服务27.10% 等离子设备0.86% 其他0.02%[1]

股价表现 - 截至2025年9月17日收盘价49.19元 较前一交易日下跌1.3% 总市值40.29亿元 [1] - 当日开盘价49.83元 最高价49.83元 最低价48.39元 成交额4576.37万元 换手率4.16% [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入34259.29万元 同比增长9.55% [1] - 归属于母公司净利润-5844.38万元 [1] - 研发投入占营收比例18.11% 同比下降3.42个百分点 [1] 经营状况 - 理财产品逾期确认公允价值变动损失1950万元 [1] - 持续高研发投入、产品拓展及市场开拓导致毛利率承压 [1] - 募集资金使用合规 无违规事项 [1] 核心竞争力 - 具备技术研发、客户资源、快速交付和服务能力优势 [1] - 核心竞争力未发生重大变化 [1] 股权结构 - 控股股东、实控人及高管持股无变动 [1] - 股份无质押、冻结情况 [1]