证券代码：300235 证券简称：方直科技 公告编号：2026-003 深圳市方直科技股份有限公司 关于2026年第一季度取得商标注册证、发明专利证书及 发明专利证书： | 序号 | 发明名称 | | 发明人 | 专利权人 | | 专利号 | | 证书号 | | 专利申请日 | 授权公告日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 基于昇腾 AI | 处理器的数字人 | 黄元忠;卢庆 | 方直科技 | ZL | 2025 1 | 0211116.8 | 第 8832782 | 号 | 2025.02.25 | 2026.04.03 | | | 视频生成方法及相关设备 | | 华;孙莉 | | | | | | | | | 计算机软件著作权登记证书： | 序号 | 软件名称 | 著作权人 | 著作权 登记日 | 权利取得方式 | 登记号 | 证书号 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 执象中小学英语单词教学系统 ...

报告行业投资评级 - **推荐** 维持评级 [4] 报告的核心观点 - 教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，投资逻辑已从政策驱动转向业绩驱动，在政策推动下有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击” [4] - “AI+教育”是行业核心投资主线，龙头公司有望受益于“人工智能+教育”战略的深入发展 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 1 教育行业政策动态 - **教育部强调“十五五”攻坚突破**：3月30日，教育部部长怀进鹏强调，“十五五”时期教育强国建设进入攻坚突破关键期 [4][7] - **全面推动“人工智能+教育”**：3月31日，教育部召开部署会，强调以“人工智能+教育”为抓手，推动AI融入教育全要素、全过程、全场景，开创国家教育数字化战略行动2.0新格局，并规划了“AI for学校教育”等六大重点方向 [4][7] - **开展中小学阳光招生专项行动**：4月2日，教育部印发通知，要求全面落实义务教育免试就近入学、普通高中属地招生和“公民同招”等政策，完善均衡编班，规范特定类型招生，以保障教育公平 [4][7] 2 教育个股动态 - **行动教育与钉钉战略合作**：3月30日，双方签订协议，将共同加速“管理+AI”落地，共建“行动钉”和共研“AI课程产品”，旨在打造企业的“AI首席思想官” [4][10] - **科德教育设立子公司**：3月31日，公司决议在深圳设立全资子公司“科德星途(深圳)科技有限公司”，注册资本500万元 [4][11] - **博通股份发布2025年年报**：2025年公司实现营业收入3.00亿元，同比增长4.48%；归母净利润0.44亿元，同比增长36.43%；EPS为0.71元/股，同比增长36.42% [4][11] 3 教育指数及个股表现 3.1 教育行业一周市场表现 - **行业整体跑输大盘**：本周（2026/3/30-2026/4/3）中信教育指数下跌3.69%，同期沪深300指数下跌1.37%，上证综指下跌0.86%，教育行业跑输沪深300指数2.32个百分点，涨跌幅在中信一级行业中靠后 [4][12] - **子板块表现分化**：本周表现最好的是高等及职业教育板块，下跌2.39%，跑输沪深300指数1.01个百分点；表现最弱的是K12培训板块，下跌4.55%，跑输沪深300指数3.18个百分点 [14] - **年初至今子板块表现**：K12培训板块下跌4.32%，高等及职业教育板块下跌5.45%，教育信息化及在线教育板块下跌16.77% [14] 3.2 一周个股表现 - **A股涨幅前三**：行动教育（+5.68%）、方直科技（-1.52%）、科德教育（-2.57%） [4][16] - **A股涨幅后三**：凯文教育（-6.54%）、勤上股份（-7.01%）、博通股份（-7.11%） [4][16] - **港股涨幅前三**：东方甄选（+15.91%）、光正教育（+5.48%）、大地教育（+4.76%） [17] - **美股涨幅前三**：Visionary Holdings（+123.09%）、Classover（+35.89%）、安博教育（+19.00%） [19] - **重点跟踪个股表现**：行动教育本周上涨5.68%，跑赢沪深300指数7.05个百分点，是唯一上涨的重点跟踪个股 [20][21] 4 投资建议 - **三条投资主线**： 1. **“AI+教育”主线**：凯文教育、科德教育有望成为“AI+教育”龙头 [22] 2. **业绩与估值共振主线**：行动教育、学大教育、昂立教育估值优势最为显著 [22] - **重点推荐公司**：凯文教育、行动教育、学大教育、昂立教育，谨慎推荐科德教育 [4] - **重点公司估值数据（截至2026年4月3日）**： - 学大教育：PE(TTM) 16倍，PB(LF) 3.7倍，市值36.79亿元 [23] - 行动教育：PE(TTM) 23倍，PB(LF) 7.3倍，市值65.65亿元 [23] - 凯文教育：PB(LF) 1.3倍，市值29.08亿元 [23] - 科德教育：PE(TTM) 46倍，PB(LF) 6.3倍，市值59.84亿元 [23]

报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [4] 报告的核心观点 - 教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，且行业估值相对较低，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击” [4] - 教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展 [4] - 教育强国、“AI+教育”将助力行业估值提升，三条主线积极布局：（1）“AI+教育”，凯文教育、科德教育有望成为“AI+教育”龙头；（2）业绩与估值共振，行动教育、学大教育、昂立教育估值优势最为显著 [22] 1 教育行业政策动态 - 3月30日，中共教育部直属机关第九次代表大会召开，强调“十五五”时期教育强国建设进入攻坚突破关键期 [7] - 3月31日，教育部召开国家教育数字化战略行动2026年部署会，全面深入推动“人工智能+教育”，开创国家教育数字化战略行动2.0新格局，并面向“十五五”深入推进“AI for 学校教育”、“AI for 终身教育”、“AI for 科技创新”、“AI for 国际交流”、“AI for 教师发展”、“AI for 教育治理” [7] - 4月2日，教育部办公厅印发《关于开展中小学阳光招生专项行动（2026年）的通知》，全面落实义务教育免试就近入学、普通高中属地招生和“公民同招”等政策，进一步完善义务教育均衡编班制度，从严规范中小学特定类型招生 [7] 2 教育个股动态 - 行动教育与阿里巴巴集团旗下钉钉正式签订战略合作协议，双方将携手加速“管理+AI”的落地，共建“行动钉”和共研“AI课程产品” [10] - 科德教育在深圳市设立全资子公司“科德星途(深圳)科技有限公司”及深圳分公司，子公司注册资本500万元 [11] - 博通股份发布2025年年报，2025年公司实现营业收入3.00亿元，同比增长4.48%；归母净利润0.44亿元，同比增长36.43%；EPS为0.71元/股，同比增长36.42% [11] 3 教育指数及个股表现 3.1 教育行业一周市场表现 - 本周（2026/3/30-2026/4/3）中信教育指数(CI005816.CI)下跌3.69%，沪深300指数下跌1.37%，上证综指下跌0.86%，教育行业跑输沪深300指数2.32个百分点 [12] - 根据中信细分子行业，表现最好的是高等及职业教育板块，本周下跌2.39%，跑输沪深300指数1.01个百分点；表现最弱的是K12培训板块，本周下跌4.55%，跑输沪深300指数3.18个百分点 [14] - 教育板块3个子板块年初至今表现分别为K12培训下跌4.32%，高等及职业教育下跌5.45%，教育信息化及在线教育下跌16.77% [14] 3.2 一周个股表现 - 本周A股教育板块个股涨幅前三为行动教育（上涨5.68%）、方直科技（下跌1.52%）、科德教育（下跌2.57%）；个股涨幅后三为凯文教育（下跌6.54%）、勤上股份（下跌7.01%）、博通股份（下跌7.11%） [16] - 本周港股教育板块个股涨幅前三为东方甄选（上涨15.91%）、光正教育（上涨5.48%）、大地教育（上涨4.76%）；个股涨幅后三为粉笔（下跌8.55%）、中国新华教育（下跌10.53%）、中国通才教育（下跌14.57%） [17] - 本周美股教育板块个股涨幅前三为Visionary Holdings（上涨123.09%）、Classover（上涨35.89%）、安博教育（上涨19.00%）；个股涨幅后三为Zeta Network（下跌17.90%）、进馨科技（下跌24.22%）、一起教育科技（下跌25.11%） [19] - 重点跟踪个股中，表现最好的是行动教育，本周累计上涨5.68%，跑赢沪深300指数7.05个百分点 [20] 4 投资建议 - 重点推荐凯文教育、行动教育、学大教育、昂立教育，谨慎推荐科德教育 [4] - 重点跟踪个股估值数据：学大教育PE（TTM）为16倍，市值36.79亿元；昂立教育PB（LF）为19.9倍，市值26.76亿元；凯文教育PB（LF）为1.3倍，市值29.08亿元；行动教育PE（TTM）为23倍，市值65.65亿元；华图山鼎PE（TTM）为64倍，市值110.61亿元；科德教育PE（TTM）为46倍，市值59.84亿元；博通股份PE（TTM）为35倍，市值15.41亿元 [23]

公司战略与业务布局 - 公司持续深化“人工智能+教育数字化”驱动战略，强化AI与教育场景的融合 [1] - 2025年7月合资成立方舟视界传媒（持股80%），专注教育心理短剧内容开发 [1] - 2026年2月全资子公司木愚科技获高新技术企业认定，强化数字人技术底层支撑 [1] - 公司与华为昇腾深度绑定，作为昇腾教育场景核心伙伴，并联合出品教育微短剧《窃听风语》上线 [1] - 公司推出“阳仔AI陪伴机”，采用无屏护眼设计，融合阿里通义大模型生成动画内容 [1] 政策与行业环境 - 2026年2月教育部明确提出推动AI进入中小学教学流程，为教育信息化企业带来赛道扩容机遇 [1] 近期股价与资金表现 - 近5个交易日（2026年2月9日至13日），公司股价区间上涨4.31% [2] - 2月9日单日大涨5.22%至15.12元，但随后三个交易日连续回调，截至2月13日收盘报14.99元，当日微跌0.07% [2] - 2月13日主力资金净流出346.81万元 [2] - 近5日成交额波动较大，2月9日达1.97亿元后逐步缩量至2月13日的2856万元 [2] 技术分析 - 当前股价位于20日布林带中轨（15.19元）附近，短期压力位17.09元，支撑位13.49元 [2] 财务业绩分析 - 2025年1-9月，公司营业收入5319.03万元，同比减少27.85% [3] - 2025年1-9月，归母净利润704.09万元，同比下滑62.41% [3] - 主营业务收入中，金太阳教育软件占比84.38%，AI数字化产品仅占1.78% [3] - 机构预测2025年全年净利润有望同比增长24.24%，营收预计达1.41亿元 [3] 估值与机构观点 - 证券之星分析显示公司相对估值区间为12.63-13.96元，当前股价偏高，基本面护城河及盈利能力一般 [3] - 机构舆情偏中性，暂无明确评级调整 [4] - 1家机构预测2025年净利润为4100万元，2026年预计增长至5500万元，对应每股收益0.22元 [4] - 当前市盈率（TTM）达664.03倍，远高于行业平均水平，反映市场对AI教育转型预期较高 [4]

公司战略 - 公司持续深化“人工智能+教育数字化”驱动战略，强化AI与教育场景的深度融合，持续开发基于人工智能的软硬件产品 [2] - 公司以清晰的双轮驱动战略布局业务：一边以AI数字人视频和传媒影视服务构建视频业务新格局，一边以“阳仔AI陪伴机”开创儿童智能陪伴新品类 [2] - 公司稳步推进“数智教师-场景重构-内容进化”三位一体的教育智能生态 [2] 资本与业务布局 - 2025年7月，公司与大舸传媒、创粒引擎签署《股权合作协议》，合资成立方舟视界传媒（深圳）有限公司，公司认缴出资500万元，持股80%实现绝对控股 [2] - 方舟视界专注于教育心理短剧等内容的开发与运营，标志着公司以资本化方式正式切入影视内容生产领域 [3] - 公司全资子公司深圳市木愚科技有限公司于2026年2月成功获得高新技术企业认定，在智能图像处理、数字人技术领域持续深耕 [3] 技术合作与产品 - 子公司木愚科技与华为昇腾合作深度绑定、技术认证完备、产品落地明确、生态协同紧密，是昇腾教育场景核心伙伴 [3] - “阳仔AI陪伴机”是公司携手阿里大模型团队以及香港中文大学，从教育学与心理学专业视角打造的儿童互动产品 [3] - 阳仔产品所依赖的AI生成动画短剧能力，与方舟视界的内容生产方向高度协同，底层大模型的调用与优化遵循与头部企业紧密合作的开放策略 [4] 内容与市场进展 - 由方舟视界与华南农业大学珠江学院联合出品的教育微短剧《窃听风语》正式上线，在教育/校园短剧赛道迅速成为爆款和口碑黑马 [3] - 方舟视界代表了公司在成人向、专业向视频内容领域的拓展 [3] - 阳仔AI陪伴机是公司将AI视频生成能力向儿童场景“降维输出”的典范之作，且其“场景重构”范式具备可复制性 [3][4]

公司事件 - 方直科技全资子公司深圳市木愚科技有限公司于近日获得高新技术企业证书 [2] - 证书由深圳市工业和信息化局、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发 [2] 公司资质 - 子公司获得高新技术企业认证，有助于提升公司技术形象并可能享受相关税收优惠政策 [2]

公司事件 - 方直科技全资子公司木愚科技于近日获得高新技术企业证书 [1] - 证书由深圳市工业和信息化局、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发 [1] - 木愚科技自通过认定起连续三年可享受高新技术企业所得税优惠政策 即按15%税率缴纳企业所得税 [1] 事件影响 - 高新技术企业证书的取得是对木愚科技技术实力及研发水平的充分肯定 [1] - 该认定将对木愚科技的经营发展产生积极的推动作用 [1]

公司事件 - 方直科技全资子公司木愚科技于近日获得高新技术企业证书 [1] - 该证书由深圳市工业和信息化局、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发 [1] - 此次系木愚科技首次被认定为高新技术企业 [1] 政策与财务影响 - 根据国家规定，木愚科技自通过认定起连续三年可享受高新技术企业税收优惠政策 [1] - 税收优惠具体内容为按照15%的税率缴纳企业所得税 [1] 对公司的影响 - 高新技术企业证书的取得是对木愚科技技术实力及研发水平的充分肯定 [1] - 该认定预计将对木愚科技的经营发展产生积极的推动作用 [1]

新策略 - 公司全资子公司木愚科技获《高新技术企业证书》[1] - 证书编号GR202544206658，2025年12月25日发证，有效期三年[1] - 木愚科技首次认定，自认定起三年按15%税率缴企业所得税[1] - 获证对公司当期经营业绩无重大影响[1]

市场整体表现 - 2025年1月21日，上证指数报收于4116.94点，上涨0.08%，深证成指报收于14255.12点，上涨0.7% [1] - 软件开发板块整体表现弱于大盘，当日板块较上一交易日下跌0.12% [1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：*ST立方（300344）收盘价0.96元，上涨20.00% [1]；久其软件（002279）收盘价9.53元，上涨10.05% [1]；上海钢联（300226）收盘价29.79元，上涨8.45% [1]；金现代（300830）收盘价13.95元，上涨8.31% [1] - 跌幅居前的个股包括：方直科技（300235）收盘价15.47元，下跌10.37%，领跌板块 [1][2]；矢通退（300379）收盘价1.72元，下跌6.52% [2]；致远互联（688369）收盘价29.12元，下跌5.39% [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为7206.4万元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入额为1.4亿元 [2] - 散户资金呈现净流出，净流出额为6811.34万元 [2] 个股资金流向详情 - 同花顺（300033）主力资金净流入3.52亿元，主力净占比8.68% [3] - 上海钢联（300226）主力资金净流入2.73亿元，主力净占比11.75% [3] - 金现代（300830）主力资金净流入1.79亿元，主力净占比12.15% [3] - 久其软件（002279）主力资金净流入1.23亿元，主力净占比高达51.96% [3] - 部分个股主力资金流入的同时，游资与散户资金呈现流出，例如上海钢联游资净流出1.04亿元，散户净流出1.69亿元 [3]；金现代游资净流出1.29亿元，散户净流出4952.84万元 [3]；久其软件游资净流出5456.02万元，散户净流出6802.46万元 [3]