Key Takeaways ASM posted Q4 silver-equivalent output of 671,583 ounces, up 9% Y/Y; full-year output was 2.6M ounces.ASM's Q4 silver output jumped 22% Y/Y, aided by contribution from La Preciosa and solid results at Avino Mine.ASM saw Q4 gold fall 34% and copper drop 27%, while mill throughput rose 4% versus the year-ago quarter.Avino Silver & Gold Mines Ltd. (ASM) announced that its silver-equivalent production was 671,583 ounces in the fourth quarter of 2025, which marked a 9% increase from the fourth quar ...

公司勘探项目进展 - 公司Avino Silver & Gold Mines Ltd 报告了其在La Preciosa项目的六个钻孔的钻探结果 标志着其2025年勘探计划的完成 [1] 公司基本信息 - 公司名称为Avino Silver & Gold Mines Ltd 在多伦多证券交易所 纽约证券交易所美国板块及法兰克福证券交易所上市 交易代码分别为TSX:ASM NYSE American:ASM及FSE:GV6 [1]

公司概况与业务 - 公司为专注于白银和黄金生产的矿业公司 主要业务在墨西哥 核心资产为Avino矿和La Preciosa矿 [1] 评级与股价目标 - H.C. Wainwright于2026年1月23日将公司评级上调至“买入” 当时股价为8.93美元 并将目标价从7.40美元上调至12.50美元 [2][6] - 公司股价近期上涨13.5% 收于7.83美元 当前股价为9.26美元 日内涨幅18.20% 变动1.43美元 日内交易区间在8.04至9.29美元之间 其中9.29美元为过去一年最高价 [3][5] - 公司当前市值约为14.5亿美元 当日成交量为7,658,601股 [5] 运营与生产表现 - 公司2025年第四季度白银产量为345,298盎司 得益于La Preciosa和Avino矿的贡献 [3] - 公司2025年全年白银总产量增长4% 达到116万盎司 [3] - 公司季度白银产量同比增长22% 推动了股价上涨 [3][6] 行业与市场环境 - 白银价格同比大幅上涨223.6% [4][6] - 价格上涨源于强劲的避险需求 地缘政治紧张局势和贸易冲突 [4] - 白银在太阳能和电子等领域的工业需求也助推了价格上涨 [4][6]

公司概况与运营 - 公司专注于白银和黄金生产 主要运营位于墨西哥的阿维诺矿以及近期收购的拉普雷西奥萨项目 [1] - 公司在贵金属板块的竞争对手包括第一马杰斯银业和泛美白银等公司 [1] 股价表现与市场估值 - 罗斯资本于2026年1月23日将公司目标价上调至7.25美元 此前目标价为5.50美元 [2] - 目标价设定时 公司股价为7.83美元 较目标价高出约7.41% [2] - 公司股价近期表现突出 在最近一个交易日上涨13.5% 收于7.83美元 [2] - 公司当前市值约为12.3亿美元 当日交易量为924万股 [5] - 公司股价当日波动区间为6.89美元至7.86美元 52周区间为1.09美元至7.87美元 [5] 生产业绩 - 2025年第四季度白银产量同比增长22% 达到345,298盎司 增长得益于拉普雷西奥萨项目的贡献和阿维诺矿的强劲表现 [3] - 2025年全年白银产量增长4% 达到116万盎司 [3] 行业与市场环境 - 白银价格同比大幅上涨223.6% 黄金价格同比上涨77.9% [4] - 金银价格上涨受到强劲的避险需求、地缘政治紧张局势和不断升级的贸易冲突推动 [4] - 白银尤其受益于强劲的工业需求和不断增长的供应缺口 太阳能、电子产品和电气化目前占全球白银消费量的一半以上 [4]

Avino Silver (ASM) shares ended the last trading session 13.5% higher at $7.83. The jump came on an impressive volume with a higher-than-average number of shares changing hands in the session. This compares to the stock's 1.9% gain over the past four weeks.Shares of Avino Silver gained since the company announced that its silver production increased 22% year over year to 345,298 ounces in the fourth quarter of 2025. The upside was aided by a 48,244 ounces contribution from La Preciosa as well as solid perfo ...

VANCOUVER, BC / ACCESS Newswire / January 22, 2026 / Avino Silver & Gold Mines Ltd. (TSX:ASM)(NYSE American:ASM)(GV6:FSE) a long-standing silver producer in Mexico, reports full year 2025 production results of 1,157,828 silver ounces ("oz"), 7,621 gold oz and 5,667,996 pounds of copper ("lbs"), for a total of 2.6 million silver equivalent 1 ("AgEq 1 ") oz. ...

交易核心条款 - Energy Fuels公司计划通过协议安排收购澳大利亚战略材料公司，对ASM的股权估值约为4.47亿澳元[2] - 根据协议，ASM股东每持有一股ASM股票将获得0.053股Energy Fuels普通股或CHESS存托凭证，隐含价值为每股1.47澳元，外加每股最高0.13澳元的未派发特别股息，总隐含价值为每股1.60澳元[2][10] - 交易完成后，ASM股东作为整体将持有Energy Fuels公司约5.8%的已发行股份[8] - ASM董事会已一致建议股东在无更优提案的情况下投票赞成该交易，其非执行主席兼最大股东持有约13.6%的已发行股份，并计划投票支持[9] 战略与协同效应 - 该交易旨在打造中国以外最大的、完全一体化的稀土“从矿山到金属及合金”生产商，以弥补全球汽车、机器人、能源和国防技术磁体应用供应链的关键战略缺口[6] - 交易将把ASM在韩国运营的金属工厂及其计划中的美国金属工厂，与Energy Fuels在犹他州White Mesa工厂现有的稀土氧化物生产能力相结合[6] - White Mesa工厂是美国唯一能够将独居石精矿分离为轻重稀土氧化物的设施，这些氧化物计划用于ASM在韩国和美国的金属化及合金化设施[6] - ASM的韩国金属工厂是中国境外少数能生产稀土金属和合金的设施之一，产品包括钕镨金属、镝金属、铽金属以及钕铁硼和镝铁合金[6] - 通过整合低成本、可扩展的稀土分离与下游稀土金属及合金转化，公司预计将增强垂直整合、提升利润捕获能力并扩大在整个稀土价值链的市场份额[6] - 交易将解决中国以外稀土供应链中最持久的薄弱环节之一，即下游稀土精炼和转化能力的缺乏[6] 资产与增长机会 - ASM位于澳大利亚新南威尔士州的Dubbo稀土项目将加强公司的稀土开发项目储备，现有项目包括澳大利亚维多利亚州的Donald项目、马达加斯加的Vara Mada项目和巴西的Bahia项目[6] - 这些开发项目旨在为公司White Mesa工厂的扩产计划提供原料，该扩产计划目标是年产6,000吨钕镨氧化物、240吨镝氧化物和66吨铽氧化物[6] - 计划中的美国金属工厂为公司提供了一个风险较低的建设方案，可利用ASM韩国金属工厂的技术和知识产权，在美国建设一个年产2,000吨合金的稀土金属和合金设施[6] - Energy Fuels在澳大利亚拥有成功的投资和运营记录，包括2024年10月完成对Base Resources Limited的收购，以及2024年6月与Astron Corporation完成的合资项目[6] 管理层观点与预期 - Energy Fuels首席执行官表示，收购ASM将使公司更接近成为中国以外最大的稀土材料完全一体化生产商的目标，使公司股东、ASM股东及客户受益[3] - 通过结合美国White Mesa工厂的稀土氧化物生产和ASM韩国金属工厂的下游金属及合金制造能力，公司有机会提供更广泛的稀土产品组合[4] - ASM已验证的技术和知识产权将使公司能够在美国扩大稀土金属和合金产能，同时获得Dubbo项目将为公司现有矿产资源组合带来额外的长期稀土开发和增长机会[4] - 公司正迅速行动以把握增值机会，在同行中实现差异化，并最终为中国以外的稀土供应链客户提供独特价值，这有望转化为公司及其股东利润、现金流和市场份额的增长[5] - 交易预计将在每股净资产价值上产生增值效应，并带来显著的利润提升价值创造机会[7] 交易进程与条件 - 交易尚需满足多项条件，包括ASM股东批准、澳大利亚联邦法院批准、澳大利亚外国投资审查委员会监管批准，以及Energy Fuels普通股在纽交所和多交所上市或根据交易发行的CHESS存托凭证在澳交所上市的批准[11] - ASM预计将在2026年5月下旬或6月上旬举行协议会议，若所有条件满足或豁免，该安排预计于2026年6月下旬实施[12] - 在满足所有条件的前提下，Energy Fuels预计交易将于2026年上半年末完成[12]

公司业绩表现 - 第四季度订单额约为8亿欧元 远超此前指引 该指引为略高于第三季度的6.37亿欧元水平 [1][2] - 第四季度营收为6.98亿欧元 超过此前6.3亿至6.6亿欧元的指引范围 [1][3] - 公司预计 在恒定汇率下 2026年第一季度营收将较2025年第四季度实现健康增长 [3] 业绩驱动因素 - 订单超预期主要受季度末来自中国的订单反弹以及先进逻辑/晶圆代工领域的稳健订单推动 [2] - 营收超预期主要反映先进逻辑/晶圆代工领域的强劲销售以及备件和服务业务的强劲销售 [3] 公司信息与展望 - 公司总部位于荷兰阿尔梅勒 其子公司设计制造用于晶圆加工的半导体设备及工艺解决方案 业务遍布美国、欧洲和亚洲 [3] - 公司将于2026年3月3日发布2025年第四季度财务业绩 [3]

近期股价表现 - 公司股价在近期交易时段收于6.86美元，较前一交易日上涨2.69% [1] - 该日涨幅超过标普500指数0.26%的涨幅，也超过道指0.6%和纳斯达克指数0.25%的涨幅 [1] - 过去一个月，公司股价累计上涨8.97%，表现优于基础材料板块8.62%的涨幅和标普500指数1.57%的涨幅 [1] 即将发布的季度业绩预期 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.06美元，这标志着同比下降14.29% [2] - 市场一致预期季度营收为2770万美元，较去年同期增长13.62% [2] 全年业绩预期 - 市场一致预期公司全年每股收益为0.17美元，较上年增长13.33% [3] - 市场一致预期公司全年营收为8965万美元，与上年持平 [3] 分析师预期与评级 - 近期分析师对盈利预期的修正反映了其对短期业务趋势和盈利能力的看法 [3] - 公司目前的Zacks评级为2（买入） [5] - 在过去30天内，市场对公司的每股收益一致预期保持不变 [5] 估值与行业对比 - 公司目前的远期市盈率为23.03倍 [6] - 该估值较其行业平均远期市盈率19.17倍存在溢价 [6] - 公司所属的银矿开采业是基础材料板块的一部分 [6] - 该行业目前的Zacks行业排名为38，在所有250多个行业中处于前16%的梯队 [6]

投资与战略规划 - 公司计划在荷兰阿尔梅勒投资数亿欧元建设新设施 以支持未来增长 [1][2] - 该投资符合公司的“创新驱动增长”战略 旨在支持其到2030年实现超过57亿欧元销售额的宏伟目标 [3] - 签署意向书标志着投资进程中的一个重要里程碑 并开启了与地方政府合作的新阶段 以最终确定条件并推进执行 [5] 新设施功能与定位 - 计划中的阿尔梅勒设施将作为公司新的全球总部 包含一个先进的研发中心、一个专用培训中心以及部分产品开发业务 [2] - 新基地将增强公司的全球研发能力 并巩固其对半导体行业创新的承诺 [3] - 新设施将成为创新的基石和未来增长的催化剂 [4] 选址与区域优势 - 新设施将位于阿尔梅勒的Weerwater Southside区域 [5] - 公司重申对阿尔梅勒作为其全球总部的承诺 该选址在23年前即因其强大的商业机会和卓越的连通性而被选中 [6] - 此项新投资将利用阿尔梅勒打造充满活力的高科技园区的雄心 及其相对于荷兰和欧洲主要半导体枢纽的中心位置 [6] 行业与宏观影响 - 此次投资被视为荷兰作为高科技创新中心的一个强烈信号 [5] - 投资将创造就业机会 加强荷兰的半导体生态系统 并巩固欧洲在先进技术领域的战略地位 [5] - 项目的成功取决于能否获得熟练人才、稳定有利的投资环境、可靠的能源供应、强大的基础设施以及充满活力的本地生态系统等关键因素 [5] 公司背景 - 公司及其子公司设计并制造用于晶圆加工的半导体设备及工艺解决方案 在美国、欧洲和亚洲均设有设施 [7] - 公司普通股在阿姆斯特丹泛欧证券交易所上市 [7]