核心财务业绩 - 季度每股亏损为0.1美元，逊于市场预期的亏损0.09美元，构成-11.11%的业绩意外 [1] - 本季度亏损较去年同期每股亏损0.12美元有所收窄 [1] - 季度营收为415万美元，超出市场预期6.39%，较去年同期的322万美元增长 [2] 历史业绩表现 - 在过去四个季度中，公司均未能超出市场每股收益预期 [2] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超出市场营收预期 [2] - 上一季度实际每股亏损0.11美元，逊于预期的亏损0.09美元，业绩意外为-22.22% [1] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌约11.5%，同期标普500指数上涨16.5% [3] - 公司所属的Zacks农业运营行业在250多个行业中排名后21% [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.54美元，营收390万美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益0.24美元，营收1490万美元 [7] - 业绩发布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 同业比较 - 同业公司Campbell's预计在截至2025年10月的季度每股收益为0.74美元，同比下降16.9% [9] - Campbell's的季度每股收益预期在过去30天内被上调0.3% [9] - Campbell's预计季度营收为26.7亿美元，同比下降3.8% [10]

公司业绩与财务表现 - 2025年第三季度公司总收入达到410万美元，较2024年同期的320万美元有所增长 [10] - 2025年第三季度ATEC业务收入达到400万美元，较2024年同期的280万美元增长42% [4] - 2025年前九个月ATEC业务收入达到1010万美元，远超2024年同期的350万美元 [4] - 2025年前九个月公司总收入达到1120万美元，同比增长131% [6] - 2025年第三季度毛利率提升至约50%，高于2024年同期的32%，反映出生产效率和规模效应 [4] - ATEC业务在2025年第三季度连续第二个季度实现营业利润 [5] - 2025年前九个月经营活动所用现金为1200万美元，低于2024年同期的1530万美元，主要得益于ATEC的业绩 [10] 莫哈韦地下水银行项目进展 - 通过与加利福尼亚州联邦认可的利顿兰切里亚部落的战略合作，获得了5100万美元的首期建设融资，该投资将转换为莫哈韦水基础设施公司的所有权权益 [4] - 与亚利桑那州最大的私营水务公司EPCOR签署谅解备忘录，计划通过南部管道购销每年25000英亩-英尺的水资源，EPCOR预计还将为管道建设出资 [4] - 与美国垦务局/内政部签署谅解备忘录，以支持莫哈韦地下水银行的开发并为科罗拉多河寻找增水机会 [4] - 北部管道运营许可增录获得芬纳谷水管理局批准，预计联邦地役权流程将在未来8周内完成 [4] - 与私募基础设施投资者的尽职调查进入最后阶段，计划为MWI筹集高达4亿美元的股权资本，以资助莫哈韦地下水银行的建设，初步交割预计在2025年第四季度 [4] ATEC水系统业务表现 - 截至2025年第三季度，ATEC水系统子公司已发货308套过滤系统，是2024年全年发货量的两倍以上，其中包括交付给中央犹他州水保护区有史以来最大的项目 [3][4] - ATEC业务表现出强劲增长，市场接受度和运营效率得到确认 [5] 卡迪兹牧场氢能开发 - 卡迪兹牧场的氢能开发项目继续推进，在当地领导人的支持下，最终版的《美丽大法案法案》对清洁氢生产税收抵免产生了积极影响 [5] - RIC Development LLC目前正在开发高达3000英亩的太阳能项目以支持绿色氢生产，预计在2026年初提交地方、州和联邦的环境许可文件 [5] 公司资源与定位 - 公司拥有45000英亩加利福尼亚州土地、250万英亩-英尺的水资源供应、220英里管道资产以及具成本效益的水处理过滤技术 [8] - 公司认为其处于有利地位，能够为美国西南部提供有价值的水资源供应、储存、处理和输送解决方案，以应对科罗拉多河流域长期供应短缺的压力 [4] - 公司进入2025年最后一个季度时定位良好，随着主要供水和存储项目进入建设阶段，有望释放长期经常性现金流并创造可持续的股东价值 [7]

United States Securities and Exchange Commission Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from …… to ……. Commission File Number 0-12114 Cadiz Inc. (Exact name of registrant specified in its charter) DELAWARE 77-0313235 (State or other jurisdiction ...

融资协议核心内容 - 公司与Lytton Rancheria of California部落达成最终协议，为莫哈韦地下水银行项目提供高达5100万美元的首期融资 [1] - 该协议是2024年11月签署的意向书后续，标志着项目获得首个部落投资 [2] - 根据协议，公司可提取高达5100万美元的无抵押贷款，用于项目开发和资本支出 [3] 项目融资结构 - Lytton的5100万美元贷款可转换为MWI实体中的成员权益，经济条款与其他股权投资者相同 [3] - 首笔约1500万美元款项预计将用于 reimbursing 公司先期项目开发支出，后续提款将用于支付预计2026年建设项目设施所需设备的定金 [3] - 公司正与私募股权投资者完成尽职调查，计划为MWI引入额外高达4亿美元的股权投资，结合市政债务和政府赠款融资，预计将覆盖所有项目设施的建设资金 [4] 股权发行安排 - 作为协议一部分，公司将在交易完成时发行60万股普通股作为承诺费，并在每提取100万美元资金时发行2.5万股普通股 [5] - 所有股份将根据公司有效的S-3货架注册声明（文件号333-281507）发行 [5] 项目与公司背景 - 莫哈韦地下水银行项目预计将成为美国西南部最大的地下水银行，用于供水和地下水储存 [1] - 公司拥有4.5万英亩加州土地、250万英亩-英尺水资源、220英里管道资产及行业具成本效益的水处理过滤技术 [6]

公司股息分配 - 董事会宣布对8.875%系列A累积永久优先股支付现金股息[1] - 每股优先股派发现金股息550美元 每存托凭证(代表1/1000股优先股)派息0.55美元[2] - 股息将于2025年10月15日支付 记录日期为2025年10月4日[2] 公司业务概况 - 公司成立于1983年 是加州水务解决方案提供商 专注于提供清洁可靠的水资源[3] - 拥有45,000英亩土地 250万英亩英尺供水量 220英里管道资产及高效水处理技术[3] - 业务组合包括供水 储水 管道和处理解决方案 应对气候变化对水资源的影响[3] 行业合作动态 - 与圣贝纳迪诺谷市政水务区和丰塔纳水务公司签署高氯酸盐处理协议[6] - 公司领导人将出席2025年9月全国公共电视节目《Empowered》专题报道[7]

合作项目概述 - 圣贝纳迪诺河谷市政水区、丰塔纳水务公司与Cadiz公司宣布建立创新合作伙伴关系，共同解决Rialto-Colton地下水盆地的高氯酸盐污染问题[2] - 该协议支持拟议的Cactus Basins补给计划，作为区域扩大地下水补给、改善水质和提高供水可靠性努力的一部分[2] - Cadiz通过其全资子公司ATEC Water Systems提供专业水过滤系统，处理高氯酸盐污染[3] 技术解决方案 - Cadiz将为丰塔纳水务公司设施提供专门的水过滤系统，用于处理高氯酸盐[3] - 这些系统旨在减轻当圣贝纳迪诺河谷开始运行Cactus Basins补给计划时可能发生的高氯酸盐污染迁移[3] - 该处理服务是丰塔纳水务公司与Cadiz在2024年签署的20万英亩-英尺供水协议的一部分[3] 区域水资源挑战 - 圣贝纳迪诺县面临长期水安全威胁，包括物理和气候相关风险以及州水项目输送的变化性[4] - 地下水资源的可持续补给面临重大挑战，需要减少对萨克拉门托-圣华金三角洲进口水的依赖[4] - 县支持当地努力制定协调方法，投资水基础设施，最大化当地水回用，补给地下水盆地，清理受损地下水[4] 项目战略意义 - Cactus Basins补给计划将在现有Cactus Basins扩散进口的州水项目水，用于补给Rialto-Colton地下水亚盆地[6] - 然后通过现有井抽取地下水，增加圣贝纳迪诺河谷服务区的饮用水供应[6] - 该项目是统一综合战略的一部分，旨在提高抗旱能力，最大化干旱年份进口水的价值，并通过储存丰水年水支持公平获得清洁水[5] 公司背景信息 - 圣贝纳迪诺河谷市政水区成立于1954年，通过参与州水项目进口水，管理地下水储存，满足该地区约25%的用水需求[7] - 丰塔纳水务公司是圣盖博河谷水务公司的分部，75年来一直为丰塔纳市提供安全、清洁、可靠的水服务[8] - Cadiz公司成立于1983年，拥有莫哈韦地下水银行项目，包括100万英亩-英尺地下水储存设施和250万英亩-英尺供水项目[9]

公司媒体宣传动态 - 公司高管Susan Kennedy和Maria Echaveste将于2025年9月8日在全国公共电视台获奖节目《Empowered》中出镜[1] - 30秒宣传片于9月3日至4日在CNBC频道播出 完整版影片将在公司官网和社交媒体同步首映[3] 业务战略定位 - 公司专注于通过供水、储水、管道和处理解决方案组合提供清洁可靠的水资源[4] - 采用创新方案重新利用闲置油气管道进行水资源输送 以应对气候变化对水资源获取的影响[1] 资源资产规模 - 在加州拥有45,000英亩土地资源和220英里管道资产[4] - 掌握250万英亩-英尺的水资源供应量 采用行业最具成本效益的水处理过滤技术[4] 行业议题聚焦 - 节目探讨气候变化对水资源获取的影响及基础设施现代化建设的紧迫性[1] - 重点关注弱势社区的水资源改善方案 展现各方应对气候挑战的合作模式[2] 高管核心观点 - 公司CEO指出"水资源获取将是未来十年最大的气候挑战"[3] - 强调美国水基础设施危机需要创新解决方案来提供可负担的清洁用水[3]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.11美元 低于Zacks一致预期的0.09美元亏损 但较去年同期0.15美元亏损有所改善 [1] - 季度营收413万美元 低于预期1.17% 但显著高于去年同期的51万美元 [2] - 过去四个季度均未达到EPS和营收预期 最新季度业绩意外为-22.22% 前一季度为-27.27% [1][2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌31.7% 同期标普500指数上涨9.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.09美元 营收391万美元 本财年预期亏损0.07美元 营收1589万美元 [7] - 行业前景影响显著 农业运营类目前在Zacks行业排名中处于后22% [8] - 同行Limoneira预计季度EPS为0.19美元(同比下滑54.8%) 营收5470万美元(同比下降13.6%) [9] 行业比较 - 农业运营行业表现较弱 排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行Limoneira的季度EPS预期在过去30天维持不变 [9]

水资源供应与基础设施 - 公司拥有250万英亩-英尺的水资源供应和100万英亩-英尺的地下水储存能力[100] - 北部输水管道长220英里，年输送能力为2.5万英亩-英尺，已签约供应量达2.1275万英亩-英尺/年，占其总容量的85%[105][108] - 计划建设的南部输水管道长43英里，预计年输送能力为15万英亩-英尺[105] - 公司预计每年可生产5万英亩-英尺的"节约用水"供南加州社区使用50年[102] 基础设施投资与融资 - 莫哈韦地下水银行项目预计总投资约8亿美元[112] - 新成立的基础设施公司MWI已获得潜在投资者高达4.25亿美元的非约束性投资意向[112] - 投资活动现金流为-1080万美元，主要用于支付500万美元管道购买期权[145] 收入表现（同比） - 2025年第二季度总收入为412.6万美元，其中水过滤技术业务ATEC贡献369.5万美元，同比增长2166%[118][120] - 2025年上半年总收入为708万美元，较2024年同期的163万美元增长334%[125][126] - 水过滤技术(ATEC)收入为608万美元，较2024年同期的65万美元增长835%[125][126] 利润与亏损 - 2025年第二季度运营亏损577.7万美元，较2024年同期的694.9万美元亏损有所收窄[118] - 2025年上半年运营亏损1331万美元，较2024年同期的1186万美元扩大12%[125] 成本与费用（同比） - 销售成本为474万美元，其中ATEC部分占363万美元，毛利率为40.3%[127] - ATEC业务毛利率从2024年第二季度的-6%改善至2025年同期的44.5%[121] - 一般及行政费用为1504万美元，较2024年同期的1104万美元增长36%[125][128] - 净利息支出为401万美元，较2024年同期的386万美元增长4%[130] - 2025年第二季度净利息支出为195.1万美元，较2024年同期的192.1万美元略有增加[124] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流为-500万美元，较2024年同期的-990万美元改善49%[144] - 融资活动现金流为1430万美元，主要来自股权发行[146] 股权融资 - 股权融资活动：2024年11月融资2340万美元，2025年3月融资2000万美元[132][133] 公司治理与报告 - 公司作为较小规模报告公司不受市场风险定量定性披露要求约束[152] - 公司依据证券交易法条例240.12b-2定义被归类为较小规模报告主体[152] - 会计政策更新详情参见合并财务报表附注1之编制基础[151]

公司动态 - Cadiz Inc 将参加于2025年6月25-26日在伦敦四季酒店举行的第15届ROTH伦敦会议 [1] - 公司董事长兼首席执行官Susan Kennedy将在会议期间与机构投资者进行一对一会议 [2] 公司概况 - Cadiz Inc 成立于1983年 是一家专注于提供清洁、可靠和经济用水的加州水务解决方案公司 [3] - 公司拥有45,000英亩加州土地 250万英亩-英尺水资源储备 220英里管道资产 [3] - 公司采用行业最具成本效益的水处理过滤技术 提供全方位解决方案应对气候变化对清洁水资源的影响 [3]