芝商所保证金要求调整 - 芝商所集团宣布上调纽约商品交易所黄金、白银、铂金和钯金期货合约的保证金要求，调整将于下周一收盘后正式生效 [1] - 黄金期货非高风险账户保证金比例从当前合约价值的6%上调至8%，高风险账户从6.6%上调至8.8% [1] - 白银期货非高风险账户保证金比例从11%上调至15%，高风险账户从12.1%上调至16.5% [1] 调整背景与原因 - 此次调整是在对市场波动性进行例行评估后作出的决定，旨在确保足够的抵押品覆盖率 [1] - 近期贵金属市场出现罕见剧烈震荡，黄金、白银价格经历快速冲高后出现历史级急跌，波动率显著攀升 [1] 近期风控机制演变 - 此前1月中旬，芝商所已完成保证金计算机制调整，将黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金从固定金额制改为按合约名义价值比例动态浮动 [1] - 此次上调保证金比例是近期风控升级动作的延续 [1]

芝商所集团提高对纽约商品交易所 黄金和 白银期货的保证金要求，此前这两个期货品种的价格遭遇了 数十年来的最大跌幅。该交易所当地时间周五在一份声明中表示，对于非高风险级账户，黄金的保证金 比例将从目前的6%提高到8%。该交易所表示，高风险级账户保证金比例将从目前的6.6%提高到8.8%。 根据这份声明，对于非高风险级账户，白银的保证金比例将从目前的11%上调至15%，而高风险级账户 的白银保证金比例将从目前的12.1%上调至16.5%。铂金和钯金期货合约的保证金也将提高。芝商所表 示，此次调整从周一收盘起生效，是"照常评估市场波动以确保抵押品覆盖充分"的结果。（智通财经） ...

芝商所上调贵金属期货保证金 - 芝商所宣布上调其旗下纽约商品交易所黄金、白银、铂、钯期货合约的交易保证金 [1] - 针对非高风险账户，黄金期货保证金比例将从当前的6%上调至合约标的价值8%，高风险账户从6.6%上调至8.8% [1] - 非高风险账户的白银期货保证金比例将由11%上调至15%，高风险账户从12.1%上调至16.5% [1] - 铂、钯期货保证金比例也同步上调 [1] - 此次保证金调整将于下周一收盘后正式生效 [1] 保证金上调的背景与市场影响 - 保证金上调的背景是贵金属市场遭遇数十年来最剧烈的单日调整之一 [1] - 国际金价单日跌幅超过11%，而COMEX白银价格暴跌逾31% [1] - 保证金比例上调意味着投资者交易相关期货时需缴纳更多保证金作为履约担保 [2] - 本次调整或令资金实力不足、无法补足保证金的中小投资者被迫退出市场 [2] - 专家表示此举预计将持续对贵金属价格构成压力 [2] - 值得注意的是，本周早些时候，芝商所曾因贵金属价格大涨，刚上调过白银、铂、钯期货的保证金比例 [2] 贵金属价格急跌的原因分析 - 贵金属价格急跌的主要导火索是美国总统特朗普提名凯文·沃什出任下一任美联储主席 [2] - 沃什的鹰派通胀立场和强调美联储独立性的声誉，引发市场迅速进行宏观重定价：美元走强、实际收益率上升 [2] - 此前作为过度对冲工具的黄金和白银杠杆头寸被快速平仓，导致市场出现猛烈抛售，市值蒸发数十亿美元 [2] - 分析认为这清退了弱势持仓者，但并非意味着结构性熊市反转的开始 [2]

事件概述 - 芝加哥商品交易所集团宣布，在黄金和白银价格经历数十年来最大单日跌幅后，将全面上调Comex贵金属期货合约的保证金要求，调整将于下周一收盘后生效 [1] 保证金调整详情 - **黄金期货保证金上调**：非高风险账户的保证金比例从当前合约价值的**6%**上调至**8%**，增幅为**2个百分点**；高风险账户从**6.6%**上调至**8.8%**，增幅为**2.2个百分点** [3][4] - **白银期货保证金上调**：非高风险账户的保证金比例从**11%**上调至**15%**，增幅为**4个百分点**；高风险账户从**12.1%**上调至**16.5%**，增幅为**4.4个百分点** [3][5] - **调整范围**：此次调整覆盖了黄金、白银、铂金和钯金期货合约，且适用于多个到期月份合约 [2][4][5] 调整背景与原因 - **直接诱因**：调整发生在现货黄金单日下跌**11%**、现货白银单日暴跌**31%**之后，旨在应对市场罕见的剧烈波动 [9] - **官方声明**：CME表示此次调整基于对市场波动性的“正常审查”，目的是确保足够的抵押品覆盖率 [1][10] - **机制变革延续**：此次上调是CME近期风控升级的延续，1月中旬已将贵金属合约保证金计算方式从固定金额制改为按合约名义价值比例动态浮动 [6] 对市场与交易结构的影响 - **提高资金成本**：投资者需要投入更多现金或等价资产才能维持相同规模的头寸，这意味着杠杆成本提高 [2][16] - **强制去杠杆**：新的浮动保证金机制在市场剧震时会自动要求更高抵押品，成为“自动去杠杆机制”，在高波动期强制压低杠杆 [8][9] - **影响参与者结构**：保证金要求提高可能会边际性地挤出无法迅速补充保证金的交易者，资金实力较弱、依赖高杠杆的交易者可能被迫减仓或离场 [12][13][16] - **流动性影响**：短期内市场流动性可能进一步收缩 [16] 历史对比与行业动向 - **历史案例**：类似举措常标志行情转折，例如2011年白银价格逼近历史高点时，CME在九天内连续五次上调保证金，随后银价暴跌近**30%**；1980年通过限制杠杆的规则配合其他政策，导致银价从**50美元**崩盘至**10美元** [11][16] - **全球同步收紧**：近期全球交易所形成共识，优先压制系统性风险，CME本周早些时候已因价格上涨上调了白银、铂金和钯金期货保证金，上海期货交易所此前也已提高相关合约的涨跌停幅度和保证金比例 [14][15][16]

核心财务预测 - 华尔街分析师预测CME集团季度每股收益为2.75美元，同比增长9.1% [1] - 预计季度营收为16.3亿美元，同比增长6.7% [1] - 过去30天内，季度每股收益的共识预期被下调了0.1% [2] 营收分项预测 - 预计“其他收入”为1.1134亿美元，同比微降0.1% [5] - 预计“清算与交易费收入”为13.2亿美元，同比增长6.8% [5] - 预计“市场数据与信息服务收入”为2.0362亿美元，同比增长12.1% [6] - 预计“清算与交易费-利率”收入为4.0578亿美元，同比下降1.2% [6] - 预计“清算与交易费-外汇”收入为4567万美元，同比下降5.4% [7] 日均交易量预测 - 预计总日均交易量（含NYMEX和COMEX）为2749万手，去年同期为2550万手 [7] - 预计金属日均交易量为130万手，去年同期为67.3万手 [8] - 预计利率日均交易量为1333万手，去年同期为1324万手 [8] - 预计股指日均交易量为761万手，去年同期为634万手 [9] - 预计外汇日均交易量为88.182万手，去年同期为96.9万手 [9] - 预计能源日均交易量为256万手，去年同期为252万手 [10] - 预计农产品日均交易量为181万手，去年同期为176万手 [10] 市场表现与预期调整 - 过去一个月，CME股价上涨6.1%，同期标普500指数上涨0.9% [10] - 收益预期的调整是预测股票短期价格走势的重要先行指标 [3] - 除了整体收益和营收，分析关键指标的具体预测能提供有价值的洞察 [4]

芝商所（CME Group）将COMEX铜期货保证金上调20%，将COMEX 100盎司黄金期货初始保证金比例 从5%上调至6% 上述保证金调整将于2026年1月30日交易日收盘后生效。 （文华综合） ...

每经AI快讯，芝商所(CME)宣布其金属交易在1月26日创下新的单日纪录，达3338528笔合约，较2025年 10月17日(周五)创下的2829666笔合约的单日交易纪录增长了18%。 ...

CHICAGO, Jan. 27, 2026 /PRNewswire/ -- CME Group, the world's leading derivatives marketplace, today announced today announced that its metals complex reached a new single-day record of 3,338,528 contracts on January 26, up 18% from the previous daily record of 2,829,666 contracts on Friday, October 17, 2025. CME Group's metals complex is listed on and subject to the rules of COMEX. For more information, please visit www.cmegroup.com/metals As the world's leading derivatives marketplace, CME Group (www.cmeg ...

本文源自：金融界AI电报 芝商所（CME）：天然气相关合约周二成交创历史新高，达到2,576,346手；此前纪录为2018年11月14 日的2,239,081手。 ...

As the world's leading derivatives marketplace, CME Group (www.cmegroup.com) enables clients to trade futures, options, cash and OTC markets, optimize portfolios, and analyze data – empowering market participants worldwide to efficiently manage risk and capture opportunities. CME Group exchanges offer the widest range of global benchmark products across all major asset classes based on interest rates, equity indexes, foreign exchange, cryptocurrencies, energy, agricultural products and metals. The company o ...