Nucor (NUE) Q2 2025 Earnings Call July 29, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsJack Sullivan - VP - Treasurer & General Manager - IRLeon Topalian - President, CEO & Chairman of the BoardStephen Laxton - CFO, Treasurer & Executive VPBill Peterson - Equity ResearchJohn Hollatz - EVP - Fabricated Construction ProductsBrad Ford - EVP - Plate & Structural ProductsAllen Behr - EVP - Raw materialsTristan Gresser - Head - Steel Equity ResearchRandy Spicer - EVP - Bar & Engineered BarDavid Sumoski - COOConference C ...

Nucor (NUE) Q2 2025 Earnings Call July 29, 2025 10:00 AM ET Speaker0Good morning, and welcome to Nucor's Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise, and today's call is being recorded. After the speakers' prepared remarks, I will provide instructions to callers wishing to ask any questions. I'd now like to introduce Jack Sullivan, Vice President, Treasurer and General Manager of Investor Relations to begin your call.Speaker1Thank you, ...

Key Takeaways NUE posted Q2 earnings of $2.60 per share, missing estimates and down slightly from $2.68 last year.NUE's Q2 net sales rose 4.7% year over year to $8,456M, topping the consensus estimate of $8,405.1M. Total sales tons to outside customers for steel mills rose 9% to 5,044,000 tons.Nucor Corporation (NUE) reported earnings of $2.60 per share for the second quarter of 2025, down from $2.68 in the year-ago quarter. The bottom line missed the Zacks Consensus Estimate of $2.62.The company recorded n ...

业绩总结 - 第二季度EBITDA为约13亿美元，较第一季度的6.96亿美元增长[10] - 第二季度净收益为6.03亿美元，较第一季度的8.59亿美元下降[10] - 每股稀释收益为2.60美元，较第一季度的2.68美元下降[27] - 第二季度外部发货量稳定在约680万吨[10] - 截至第二季度末，钢铁产品的强劲订单积压为370万吨，同比增加30%[10] - 第二季度向股东返还现金总额为6.31亿美元，包括1.29亿美元的季度分红和2亿美元的股票回购[10] 财务状况 - 总债务占资本的比例为24%，显示出公司保持强劲的财务状况[10] - 第二季度资本支出为9.54亿美元，全年资本支出预计约为30亿美元[10] - 2024年第二季度的净利息费用为($30)百万，显示出公司在财务管理上的改善[59] - 2024年第一季度的收入税为$583百万，较2023年第一季度的$1,360百万下降了57%[59] 市场展望 - 预计未来钢铁产品部门的长期EBITDA利润率为16%[13] - 半导体投资超过4500亿美元，目前正在为8个正在建设的半导体工厂提供供应[40] - 基础设施支出预计在2024年至2026年间增长约10%[40] - 数据中心新建项目预计在2024年至2026年间增长约50%[40] - 能源公用事业资本支出预计在2025年增加22%，未来五年计划超过1万亿美元的资本支出[40] 产品与技术 - 2025年第一季度钢铁产品的平均外部销售价格为每吨$2,294，较2024年第一季度的$2,608下降了12%[57] - 2025年第一季度归属于纽柯股东的调整后净收益为$179百万，稀释每股收益为$0.77[60] - 2024年第三季度钢铁部门的税前收益为$309百万，较2025年第一季度的$231百万下降了25%[61] 生产与出货 - Q2 2025钢铁总出货量为6474千吨，同比增长10%[45] - Q2 2025钢铁产品总出货量为1141千吨，同比增长6%[45] - 原材料部门Q2 2025的生产总量为2134千吨，同比增长5%[50] - Q2 2025调整后的EBT为843百万美元，较Q1 2025增长250%[45] 负面信息 - 2023年第二季度的EBITDA为$1,295百万，较2022年同期的$11,579百万下降了89%[59] - 2024年第一季度的折旧费用为$1,094百万，较2023年第一季度的$931百万上升了18%[59] - 2024年第一季度的资产损失和减值为$137百万，显示出公司在资产管理上的挑战[59]

Shares of Nucor (NYSE: NUE ) have been a poor performer over the past year, losing 9% of their value, as hopes that President Trump’s tariff policies would benefit domestic steelmakers have yet to play out. Investors received more disappointing news on MondayOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an arti ...

Nucor (NUE) came out with quarterly earnings of $2.6 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $2.62 per share. This compares to earnings of $2.68 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -0.76%. A quarter ago, it was expected that this steel company would post earnings of $0.68 per share when it actually produced earnings of $0.77, delivering a surprise of +13.24%.Over the last four quarters, the company has s ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司归属于股东的合并净利润为6.03亿美元，摊薄后每股收益2.60美元；2025年前六个月为7.59亿美元，摊薄后每股收益3.26美元[2][3] - 2025年第二季度公司合并净销售额为84.6亿美元，较第一季度增长8%，较2024年第二季度增长5%；2025年前六个月为162.9亿美元，与2024年同期基本持平[6][10] - 2025年第二季度净销售额84.56亿美元，2024年同期为80.77亿美元；上半年净销售额162.86亿美元，2024年同期为162.14亿美元[38] - 2025年第二季度归属于纽柯股东的净收益为6.03亿美元，2024年同期为6.45亿美元；上半年为7.59亿美元，2024年同期为14.9亿美元[38] - 2025年第二季度EBITDA为12.95亿美元，2024年同期为12.42亿美元；上半年EBITDA为19.91亿美元，2024年同期为27.45亿美元[47] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度公司平均每毛吨废钢及废钢替代品成本为403美元，较第一季度增长2%，较2024年第二季度增长2%；2025年前六个月为398美元，较2024年同期下降3%[11] - 2025年第二季度公司与增长项目相关的预运营和启动成本约为1.36亿美元，摊薄后每股0.45美元；2025年前六个月约为3.06亿美元，摊薄后每股1.00美元[12][13] 各条业务线表现 - 2025年第二季度板材发货量3057千吨，较2024年同期的2869千吨增长7%；上半年发货量6038千吨，较2024年同期的5843千吨增长3%[35] - 2025年第二季度钢坯发货量2148千吨，较2024年同期的2005千吨增长7%；上半年发货量4438千吨，较2024年同期的3917千吨增长13%[35] - 2025年第二季度结构钢发货量635千吨，较2024年同期的512千吨增长24%；上半年发货量1212千吨，较2024年同期的1062千吨增长14%[35] 其他财务数据 - 截至2025年第二季度末，公司持有现金及现金等价物和短期投资24.8亿美元，2025年2.25亿美元的循环信贷额度未动用，到期日为2030年3月[15] - 2025年7月5日总资产342.17亿美元，较2024年12月31日的339.4亿美元略有增长；总负债127.25亿美元，较2024年12月31日的125.23亿美元有所增加[41] - 2025年上半年经营活动提供的现金为10.96亿美元，2024年同期为19.45亿美元；投资活动使用的现金为17.23亿美元，2024年同期为14.71亿美元；融资活动使用的现金为9.96亿美元，2024年同期为20.87亿美元[44] 业务运营数据 - 2025年第二季度公司向外部客户发货约682万吨，与第一季度基本持平，较2024年第二季度增长8%；2025年前六个月约1365万吨，较2024年同期增长9%[6][10] - 2025年第二季度公司平均每吨销售价格较第一季度增长8%，较2024年第二季度下降3%；2025年前六个月较2024年同期下降8%[6][10] - 2025年第二季度公司钢铁厂整体开工率升至85%，2025年前六个月升至82%[14] - 2025年第二季度钢厂总发货量6474千吨，较2024年同期的5867千吨增长10%；上半年总发货量12937千吨，较2024年同期的11757千吨增长10%[35] - 2025年第二季度对外客户销售吨数6820千吨，较2024年同期的6289千吨增长8%；上半年销售吨数13650千吨，较2024年同期的12513千吨增长9%[35] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第三季度收益略低于第二季度，主要因钢铁厂部门收益下降[21] 股票回购情况 - 2025年第二季度公司回购约180万股普通股，2025年前六个月约400万股；截至2025年7月5日，公司股票回购计划下授权且可用的剩余资金约为6.06亿美元[18]

Second Quarter of 2025 Highlights Net earnings attributable to Nucor stockholders of $603 million, or $2.60 per diluted share. Net sales of $8.46 billion. Net earnings before noncontrolling interests of $706 million; EBITDA of $1.30 billion.CHARLOTTE, N.C., July 28, 2025 /PRNewswire/ -- Nucor Corporation (NYSE: NUE) today announced consolidated net earnings attributable to Nucor stockholders of $603 million, or $2.60 per diluted share, for the second quarter of 2025. By comparison, Nucor reported consolidat ...

市场概况 - 2025年股市经历历史性波动 标普500指数2月见顶后4月短暂进入回调区域 随后实现V型复苏并创历史新高[1] - 当前标普500市盈率超过25倍 美股占全球股票市值比重达65% 均处于历史高位[2] 投资策略 - 在市场高估值环境下 建议关注"被忽视领域" 重点配置分红股、防御型股票和价值股[3][5] - 防御型股票具有抗衰退特性 价值股价格低于基本面 部分冷门企业同时具备多重特性[6][7] 重点公司分析 Enterprise Products Partners (EPD) - 美国最大中游能源公司之一 拥有超5万英里管道网络 业务模式抗衰退且90%合同含通胀调整条款[9] - 连续26年增加股息 当前股息率达6.9% 2025年将投产76亿美元资本项目中的60亿美元[11] Brookfield Infrastructure (BIPC/BIP) - 85%运营资金(FFO)来自受监管或通胀挂钩的防御性资产(公用事业/铁路/数据中心等)[12] - 过去15年FFO年复合增长15% 股息年增9% 长期目标FFO增长超10% 股息增长5-9% 当前股息率4%[13] Nucor (NUE) - 北美最大多元化钢铁生产商 采用电弧炉技术 垂直整合废钢供应链提升成本效率[16] - 连续52年增加股息成为"股息之王" 当前股价较历史高点折价30% 受益于钢铁进口关税政策[17]

贸易裁定 - 美国商务部初步裁定阿曼使用中国热轧钢生产的圆形焊接碳质钢管规避了对中国同类产品的反倾销和反补贴税 [1] - 中国CWP的平均反倾销税率为85.55%，反补贴税率高达198.49% [3] - 此次调查针对阿曼全国范围内的规避行为，阿勒贾泽拉钢管公司被选为强制应诉方 [3] 调查背景 - 调查始于2024年11月19日，发现阿曼公司使用中国热轧钢生产CWP并出口至美国，试图绕过现有关税壁垒 [3] - 2024年美国从阿曼进口的CWP总量约为5万吨，占其总进口量的2.5% [4] - 阿曼出口至美国的CWP在过去两年增长了约15%，引发美国国内产业关注 [4] 行业影响 - 初步裁定可能导致美国对阿曼产CWP加征与对中国产品相同的关税，税率可能高达200%以上 [5] - 美国国内钢铁生产商如Nucor和Steel Dynamics可能从中受益，市场份额有望回升 [5] - 全球钢铁市场正面临供过于求的局面，中国低价钢材通过第三国加工进入美国市场持续引发贸易争端 [5] 全球贸易情况 - 类似的规避行为在全球贸易中并不鲜见，越南、泰国等国也曾因类似问题被美国调查 [4] - 2023年美国对越南产冷轧钢板发起类似调查，最终加征关税 [4] - 美国商务部预计将于2025年底前发布最终裁定，明确具体关税措施及实施时间 [5]