文章核心观点 - 宜人智科旗下核心助贷平台宜享花近期再度遭遇多起“强制贷款”投诉，其业务操作涉嫌违反监管规定，且公司收入结构高度依赖助贷业务，面临增长与合规的双重挑战 [1][2][33] 再度遭遇“强制贷款”投诉 - 2026年1月，用户在仅查询额度、未主动申请借款及签署合同的情况下，被宜享花强行放款4.18万元 [2][6] - 2025年11月至12月期间，多名用户反映在接到推销电话查询额度后，在未确认贷款的情况下被强制下款，金额分别为2万元和9600元，后者被第三方公司扣取共计642.46元费用 [8][10] - 宜享花“强制贷款”争议已久，2025年6月央广网曾报道用户因查询额度被强制下款99900元，贷款年化利率23.99%，总利息13458.41元，且平台限制提前还款 [12][13] 收费繁多或与新规不符 - 国家金融监督管理总局于2025年10月实施的“助贷新规”要求将所有费用计入综合融资成本，年化利率上限不得超过24%，且助贷平台不得直接向借款人收取息费 [14] - 新规落地后，用户投诉宜享花存在高利率及乱收费现象，例如一笔37500元贷款合同显示年利率高达36% [15] - 用户投诉宜享花存在多种名目的收费，包括：借款4000元被扣234.4元“到账服务费”；借款8000元被收取1476元会员费及提前还款手续费240元；借款1万元被第三方公司扣款586元及79元；以及未经确认被扣除275.42元“优选服务费”和4000多元“权益费” [17][19][21][23] - 宜享花关联方海南宜信普惠小贷于2025年5月因违反信用信息管理规定被罚款62.5万元 [26] 过半收入依赖助贷业务 - 宜享花是美股上市公司宜人智科的核心助贷平台，公司收入高度依赖助贷业务 [1][27] - 2024年，宜人智科助贷业务收入为34.73亿元，同比增长约38%，占营业收入的56.9%；全年新增贷款规模500亿元，同比增长48.72% [27] - 2025年第二季度，公司助贷业务收入为8.75亿元，同比增长25.74%，占营业收入的52.84% [28] - 2025年第三季度，公司助贷业务收入为6.12亿元，同比增长1.8%，占营业收入的39.36%，公司其他业务（电商、保险经纪）收入在萎缩或下降 [29][30] - 公司为推动放贷规模投入大量营销费用，2024年销售与营销费用为11.96亿元，同比增长82.04%；2025年前三季度该项费用为9.54亿元 [31][32] - 公司陷入增收不增利困境，2025年前三季度营业收入48.26亿元，同比增长9.28%，但净利润9.23亿元，同比下降26.24% [33]

公司荣誉与战略认可 - 公司荣获由财经新媒体联合易观、中国虚拟现实技术与创新平台、中关村数智人工智能产业联盟、清博等关键行业机构颁发的“年度数字智能创新应用奖”（“新技术”类别）[1] - 该奖项是对公司持续应用AI技术创造商业价值的创新能力的认可，肯定了其数字化转型成果和AI驱动战略的价值创造，为金融科技领域的数字化与智能化转型树立了实践标杆[2] AI战略与核心技术进展 - 2025年，公司成功完成了自研“智语”大语言模型的监管备案与登记，推动了其AI战略的加速部署[3] - 这一监管里程碑通过优化运营工作流程、完善客户互动以及增强AI产品化与解决方案能力，催化了业务发展势头[3] - 公司通过“Magicube”AI智能体平台显著提升了绩效准确性与效率，并改善了用户体验[4] - 关键运营现已采用人机协同混合模式，确保7x24小时服务可用性，突破了传统人工支持的能力限制[4] - “Magicube”AI智能体平台近期已完成2.0版本升级，在四个战略垂直领域增强了AI能力以驱动卓越运营[5] 业务应用与研发方向 - 公司通过持续扩大技术赋能服务的范围和质量，进一步深化了产品创新管线与服务生态系统，以支持快速信贷分析、精准营销和风险优化的需求[5] - 平台未来将继续投资于高价值研发，特别是在多智能体协作领域，旨在构建更自动化的“数字劳动力”[6] - AI能力升级的四个战略垂直领域具体包括：1) 智能营销优化：实现自动化、逻辑驱动的脚本路由；2) 自动化内容生成：提升创意速度与产出效率；3) 质检重构：支持灵活配置与批量分析以实现严格质量控制；4) 代码安全加固：确保系统稳定性与风险缓解[9] 公司定位与行业地位 - 公司是一家领先的金融科技公司，专注于中国及东南亚的数字消费信贷、保险和下一代金融科技创新[7] - 公司利用先进的AI和新兴技术提升客户体验、提高运营效率并扩大金融普惠[7] - 公司在AI和数字金融领域持续取得突破，正为成为AI驱动和区块链赋能的金融科技全球领导者奠定基础[7] - 公司在金融科技创新方面长期处于领先地位，其AI战略以先发优势、显著的资本配置和精准的市场定位为特点[6] - 同期获得其他类别奖项的公司包括阿里巴巴、腾讯、荣耀、Tiktok和京东，凸显了公司在行业内的认可度[1]

公司十周年回顾与展望 - 公司于2025年12月18日庆祝在纽约证券交易所上市十周年 [1] - 公司管理层对过去十年克服包括新冠疫情和经济下行在内的重大挑战表示乐观 [1] 核心业务战略 - 公司将继续在国内贷款助贷市场深耕并保持良好表现 [2] - 传统业务（贷款助贷、互联网保险）为公司提供坚实的增长和良好的现金流以支持未来扩张 [2] 国际化与创新业务 - 公司的国际化业务增长速度远快于中国国内市场 [3] - 公司战略不止于贷款助贷和保险等传统金融服务计划进军区块链金融领域并将其视为金融科技的未来（FinTech 2.0） [3] - 将在允许的国家和市场中开展加密货币相关业务并坚持最高合规标准 [3] 人工智能技术应用 - 人工智能对公司在中国境内外的业务都至关重要 [4] - 公司已掌握AI Agent技术并探索其最佳应用方式 [4] - 该技术不仅用于节约成本更以三年前无法想象的方式带来无与伦比的客户体验 [4] 公司定位与愿景 - 公司是一家领先的金融科技公司专注于中国和东南亚的数字消费信贷、保险及下一代金融科技创新 [5] - 公司利用先进的人工智能和新兴技术提升客户体验、提高运营效率并扩大金融普惠 [5] - 通过在人工智能和数字金融领域的持续突破公司正致力于成为全球人工智能驱动和区块链赋能的金融科技领导者 [5]

公司荣誉与行业认可 - 公司荣获第23届中国金融年度冠军榜“上市公司科技创新引领奖” [1] - 该奖项是中国金融领域最受尊敬的荣誉之一 旨在表彰持续为中国经济和金融业发展做出贡献的公司 [3] - 颁奖典礼为2025中国金融年度论坛 主题为“中国经济突破之路” 汇集了二十余位中国顶尖经济学家和政策专家 [1][2] 公司战略与定位 - 公司是一家领先的金融科技公司 专注于数字消费信贷、保险和金融科技创新 业务遍及中国和东南亚 [1][12] - 公司自2015年上市以来 已从一家金融科技公司发展为智能科技企业 [4] - 公司致力于通过“AI+多场景应用”战略 推动技术与金融的深度融合 [5][6] 人工智能研发与投入 - 公司每年投入数亿元人民币用于研发 [7] - 公司的专有大模型“智语”于2025年4月正式注册并部署 是其AI基础设施的核心引擎 [7] - 升级后的“智语”模型支持多智能体协作和上下文记忆 为业务提供更强大、自适应的AI基础 [7] 技术应用与运营效率 - 公司将前沿AI自动化技术嵌入运营 将AI能力转化为实际的生产力提升 [4] - 专有AI模型已部署于多个业务职能 包括数据管理、精准获客、智能营销、客户服务和风险管理 [6] - Magicube AI智能体平台显著增强了服务能力 提供更精准、高效和直观的客户互动 [8] - 该平台利用人机协同和全天候可用性 克服了纯人工服务模式在时间和专业知识上的限制 [8] 平台升级与具体功能 - Magicube AI智能体平台近期推出了2.0版本升级 在四个关键领域增强了AI能力 [8] - 升级包括：优化智能营销 实现更精细的对话路由 [11] - 升级包括：强化自动内容生成 显著提升创意效率 [11] - 升级包括：重构智能质检系统 具备灵活配置和批量检查能力 [11] - 升级包括：增强代码安全检测 进一步保障系统稳定性 [11] 未来展望 - 公司持续专注于人工智能 推动技术创新并支持行业转型 [9] - 公司正在加速开发自主智能体协作 以创建协调的“数字任务组” 支持下一阶段的运营智能化 [8] - 公司致力于成为全球AI驱动和区块链赋能的金融科技领导者 [12]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长5.1%至15.5亿元人民币，主要由金融服务板块70%的增长所驱动[13] - 金融服务板块贷款促成量同比增长51%至202亿元人民币[5][14] - 净收入为3.18亿元人民币，相当于每份ADR股份3.65元人民币或0.51美元，较第二季度下降12%[21] - 净利润率从上一季度的22%略微下降至20%[22] - 第三季度运营净现金流出为550万元人民币，现金及现金等价物和受限现金总额为43亿元人民币[22] - 对第四季度营收的预测区间为14亿至16亿元人民币[23] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务业务 - 贷款促成服务收入增长70%至14亿元人民币[13][15] - 贷款担保服务收入达到4.58亿元人民币，同比增长近2.4倍[15] - 或有负债拨备同比增长68.8%至4.6亿元人民币[15][21] - 整个金融服务板块的贡献利润率从2024年第三季度的5.2%改善至23%[16] - 重复借款人的贷款占本季度总贷款量的77%，同比提高16个百分点[5][14] 保险业务 - 第三季度总承保保费达到11.5亿元人民币，环比增长35%，但同比仍下降15%[10][16] - 保险业务线总收入为8420万元人民币，环比增长44.9%，但同比下降1.5%[10][17] - 互联网保险业务年化保费为1.96亿元人民币，环比增长204%[10][17] - 互联网保险业务客户数量环比增长93%至229,353名[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 印尼业务于2025年9月如期推出，预计将在2026年贡献显著增长[9] - 公司与新加坡领先的加密解决方案提供商ChainArk签署了谅解备忘录，并计划推出以太坊质押服务[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过AI和区块链技术定位下一代金融科技[4][11] - 代理AI平台MagicQ在提高销售转化率、加强风险控制和提升整体生产力方面显示出显著影响[5] - 公司已将保险业务从高成本经纪模式转变为数字化的低客户获取成本、高利润模式[9] - 在新的监管框架下，公司被纳入近30家合规资金合作伙伴的白名单，确立了市场领先地位[7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度运营环境更具挑战性，主要受监管不确定性增加和信贷背景更趋谨慎的影响[4] - 行业范围内的资产质量压力预计将持续至第四季度，复苏可能于明年初市场稳定时开始[8] - 对新借款人贷款组合的风险指标在11月开始呈现下降趋势，证明升级后的信贷策略有效[8] - 尽管面临挑战，但多元化和前瞻性战略正在发挥作用，为可持续增长和价值创造奠定了更坚实的基础[11][12] - 对业务持谨慎乐观态度，预计国际业务和互联网保险板块将在未来几个季度推动更高的营收和利润增长[23] 其他重要信息 - AI驱动的营销代理将识别出的高意向用户池环比扩大了38%[6] - AI代理有效激活了休眠用户，使其应用参与度提高了15%[6] - LLM驱动的客服机器人响应准确率从约80%提升至92%以上，需转接人工坐席的查询率环比下降近15%[6][7] - 多模态模型优化使欺诈检测覆盖率从每周人工抽样450例提升至AI代理处理的5800例，准确率提高至91%[7] - AI驱动的催收能力使劳动生产率增长，平均每月劳动力成本从第二季度的270万元人民币减少至500万元人民币[8][9] - 新贷款的平均规模从7000元人民币增至10,100元人民币，增幅44%[6][14] - 借款人总数同比下降11%至130万，但累计借款人总数同比增长21%至1400万[5] - 资金成本在本季度上升了55个基点[7] 费用和成本控制 - 销售和营销费用同比下降1.2%至3.32亿元人民币，而总贷款促成量增长51%，得益于AI辅助的精准营销[18] - 研发费用同比下降39%至9200万元人民币，主要因去年同期有一次性的重大系统开发项目[18] - 核销、服务和其他运营成本同比下降27%至1.5亿元人民币，主要得益于金融服务业务核销费用因AI驱动效率提升而下降27.1%，以及传统保险经纪线佣金成本降低[19] - 一般及行政费用同比增长30%至1.04亿元人民币，主要用于加强风险管理和资助新业务计划的人员相关成本[20] - 合同资产、应收账款及其他项目的拨备同比增长142%至2.29亿元人民币，主要由于贷款促成服务和贷款担保服务的应收账款增加[20] 问答环节所有提问和回答 - 根据文档内容，问答环节有开场提示，但未记录到具体的分析师提问和管理层回答[24][25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长5.1%至人民币15.5亿元，主要得益于金融服务板块70%的增长[14] - 金融服务板块营收同比增长70%至人民币14亿元，其中贷款担保服务收入达到人民币4.58亿元，同比增长近2.4倍[16] - 或有负债拨备同比增长68.8%至人民币4.6亿元，主要由于风险承担模式下的贷款量增加[16] - 净收入为人民币3.18亿元，相当于每份ADR 3.65元人民币（0.51美元），较本年度第二季度下降12%[21] - 净利润率从上一季度的22%略微下降至20%[22] - 销售和营销费用同比下降1.2%至人民币3.32亿元，而总贷款撮合量增长51%[19] - 研发费用同比下降39%至人民币9200万元，主要由于去年同期有一次性的系统开发项目[19] - 一般及行政费用同比增长30%至人民币1.04亿元，主要用于加强风险管理和新业务计划的人员相关成本[20] - 合同资产及应收账款等项目的减值拨备同比增长142%至人民币2.29亿元[20] - 第三季度经营活动净现金流出为人民币550万元，现金及等价物和受限现金总额为人民币43亿元[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **金融服务板块**：本季度贷款撮合量达人民币202亿元，同比增长51%[5][15]；重复借款人占比达77%，同比提升16个百分点[5][15]；新贷款平均金额从人民币7000元增至10100元，增长44%[6][15]；该板块贡献利润率从去年同期的5.2%改善至23%[17] - **保险经纪板块**：总保费收入达人民币11.5亿元，环比增长35%[11][17]；该板块收入为人民币8420万元，环比增长44.9%[11][18]；互联网保险业务年化保费达人民币1.96亿元，环比增长204%[11][18]；保险客户总数环比增长93%至229,353名[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 总借款人数量同比下降11%至130万，但累计借款人基础同比增长21%至1400万[5] - 印度尼西亚业务于2025年9月按时启动，预计将在2026年贡献显著增长[10] - 公司已被纳入近30家合规资金合作伙伴的白名单，成为市场领先者之一[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过AI和区块链技术定位下一代金融科技[4][12] - 智能AI平台Magicube在提升销售转化率、加强风险控制和提高整体生产力方面已显示出显著效果[5] - 公司正从高成本、高接触的保险经纪模式转向数字化、低客户获取成本、高利润的模式[10] - 2025年10月与新加坡领先的加密解决方案提供商ChainUp签署了谅解备忘录，并计划推出以太坊质押服务[12] - 公司正在投资构建下一代金融科技基础设施所需的能力和系统[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度经营环境更具挑战性，主要受监管不确定性增加和信贷背景更趋谨慎影响[4] - 行业范围内的资产质量压力预计将在第四季度持续，随着市场稳定，复苏可能在明年初开始[9] - 尽管面临挑战，但多元化战略和前瞻性策略正在发挥作用，公司已为可持续增长奠定了更强大的基础[12][13] - 对业务持谨慎乐观态度，预计国际业务和互联网保险板块将在未来几个季度推动更高的收入和利润增长[23] - 预计2025年第四季度营收将在人民币14亿元至16亿元之间[23] 其他重要信息 - 截至2025年9月30日，总未偿还贷款余额为人民币342亿元，环比增长10%[8] - 资金成本在本季度上升了55个基点，与行业趋势一致[8] - 资产质量方面，截至9月30日，1-30天逾期率为2.7%，31-60天和61-90天逾期率分别为1.7%和1.4%[9] - AI驱动的催收能力使劳动力成本平均每月减少人民币500万元（第二季度为270万元），同时提高了服务质量[9] - AI驱动的营销代理识别出的高意向用户池环比扩大了38%[6]；AI客服响应准确率从约80%提升至92%以上，需人工升级的查询率环比下降近15%[7][8]；AI反欺诈覆盖范围从每周人工抽样450例提升至5800例，准确率提高至91%[8] 问答环节所有提问和回答 - 根据文档记录，问答环节没有分析师提出问题，会议直接结束[24][25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长5.1%至15.5亿元人民币，主要得益于金融服务板块70%的增长[12] - 金融服务板块收入同比增长70%至14亿元人民币，其中贷款担保服务收入达到4.58亿元，同比增长近2.4倍[15] - 净收入为3.18亿元，相当于每份ADR 3.65元人民币（0.51美元），较本年度第二季度下降12%[20] - 净利润率从上一季度的22%略微下降至20%[21] - 或有负债拨备同比增长69%至4.6亿元，合同资产及应收账款等拨备同比增长142%至2.29亿元[19][20] - 销售和营销费用同比下降1.2%至3.32亿元，研发费用同比下降39%至9200万元[18] - 运营现金净流出为550万元人民币，现金及等价物和受限现金总额为43亿元[21] - 对2025年第四季度的收入指引为14亿至16亿元人民币[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **金融服务板块**：本季度促成贷款发放额202亿元人民币，同比增长51%[5][13]；重复借款率创历史新高，达77%，同比提升16个百分点[5]；总累计借款人数量同比增长21%至1400万，但本季度总借款人数量同比下降11%至130万[5]；新贷款平均规模从7000元人民币增至10100元人民币，增幅44%[6][14]；该板块贡献利润率从2024年第三季度的5.2%改善至23%[16] - **保险经纪板块**：总承保保费达11.5亿元人民币，环比增长35%，但同比下降15%[10][16]；保险业务线收入为8420万元人民币，环比增长44.9%，同比下降1.5%[10][17] - **互联网保险业务**：年化保费达1.96亿元人民币，环比增长204%[10][17]；客户总数环比增长93%至229,353名[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度尼西亚业务于2025年9月如期启动，预计将在2026年贡献显著增长[9] - 公司已纳入近30家合规资金合作伙伴的白名单[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为纪律性执行和定位下一代金融科技，核心支柱为AI和区块链技术[4][11] - 代理AI平台MagicQ在提升销售转化率、加强风险控制和提高整体生产力方面已显现成效[5] - 公司正从高成本、高触达的保险经纪模式转向数字化、低客户获取成本、高利润的模式[9] - 10月与新加坡领先加密解决方案提供商ChainArk签署谅解备忘录，并计划推出以太坊质押服务，目前正在测试中[11] - 公司持续将客户群向更高信用质量的细分市场升级[6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度运营环境更具挑战性，主要受监管不确定性增加和信贷背景更趋谨慎的影响[4] - 行业范围内的资产质量压力在本季度持续，预计对整体资产质量的影响将在第四季度延续，市场稳定后复苏可能于明年初开始[8] - 尽管面临挑战，但多元化战略和前瞻性策略正在发挥作用，公司对未来持谨慎乐观态度[11][21][22] - 国际业务和互联网保险板块预计将在未来几个季度推动更高的收入和利润增长[22] 其他重要信息 - 截至2025年9月30日，总未偿还贷款余额为342亿元人民币，环比增长10%[7] - 资金成本在本季度上升了55个基点[7] - 截至9月30日，1-30天逾期率为2.7%，31-60天和61-90天逾期率分别为1.7%和1.4%[8] - AI驱动的催收能力使劳动力成本平均每月减少500万元人民币，高于第二季度的270万元[9] - 消费者及生活方式板块的收入下降，因该业务已于2024年第四季度宣布停止运营[13] AI技术应用成效 - AI驱动营销代理使识别出的高意向用户池环比扩大38%[6] - 专有AI代理有效重新激活休眠用户，使其应用参与度提升15%[6] - LLM驱动的客服机器人响应准确率从约80%提升至92%以上，需人工升级处理的查询率环比下降近15%[6][7] - 多模态模型优化使欺诈检测覆盖率从每周人工抽样450例提升至代理AI处理的5800例，准确率提高至91%[7] - AI辅助的精准营销在促成贷款总额增长51%的同时，降低了营销费用，有效降低了借款人获取成本[18] 问答环节所有提问和回答 - 根据文档记录，问答环节虽有安排，但未有任何提问者接入，会议随后结束[22][23]

财务业绩与业务运营 - 2025年第三季度促成交易金额202亿元，在贷余额342亿元 [2] - 累计服务借款人数量达到1401万人，服务小微商户12.65万家，为小微商户促成交易金额45亿元 [2] - 保险经纪业务三季度保费达到11.5亿元，互联网保险业务自2025年第一季度启动后快速积累用户与保费规模 [2] AI技术战略与产品升级 - 公司持续推进AI战略升级，推动AI从工具向协作者进化，核心为“智语”大模型优化和魔方AI智能体平台2.0升级 [1][3] - “智语”大模型实现多Agent协同和上下文连贯响应，魔方AI智能体平台2.0从智能营销、素材生成、智能质检、代码安全四方面升级能力 [3] - AI技术应用于优化金融服务流程、提升效率，并改造保险业务的获客、核保、运营全链路 [2][3] 行业参与与品牌展示 - 公司于11月3日亮相香港金融科技周，展示AI技术应用与金融科技解决方案 [4] - 公司于11月8日亮相世界互联网大会，CEO唐宁在前沿人工智能模型论坛发表主旨演讲，探讨AI技术的人性化与情绪价值创造 [4][6] 企业社会责任与ESG表现 - 公司11月荣获人民网颁发的“共擎科技”——年度企业社会责任奖项 [8] - 全球权威评级机构标普发布的最新ESG评级中，公司成功跻身全球同行业前10%行列 [8] - 公司积极响应监管，打击金融黑灰产，并参与联合发布人工智能安全自律倡议和伦理规范共识 [10]

业绩总结 - 2025年第三季度公司的收入为人民币14亿元，同比增长70%[18] - 2025年第三季度的净收入为318百万人民币，较前一季度下降[67] - 2025年第三季度的贷款促成总额达到人民币202亿元，同比增长51%[16] 用户数据 - 77%的贷款来自于重复借款人，同比增长16个百分点[23] - 平均贷款票据金额为人民币10,100元，同比增长44%[23] - 2025年第三季度，77%的贷款总额来自于重复借款客户[62] 贷款质量 - 逾期率保持在可控范围内，1-30天、31-60天和61-90天的逾期率分别为2.7%、1.7%和1.4%[16] - 2025年第三季度，1-30天逾期贷款占比为1.2%[64] - 2025年第三季度，31-60天逾期贷款占比为1.1%[64] - 2025年第三季度，61-90天逾期贷款占比为1.4%[64] - 2025年第三季度的不良贷款率有所上升，反映出行业整体资产质量的持续压力[63] 保险业务 - 互联网保险年化保费达到人民币1.96亿元，环比增长204%[16] - 保险经纪业务总收入为人民币8400万元，环比增长45%[43] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物为人民币39亿元，支持公司增长、并购及股东回报[16] - 由于贷款量增加，初始贷款准备金按照美国通用会计准则有所上升，导致净收入和利润率下降[68] 市场展望 - 2024年中国消费信贷市场总额为人民币21万亿元，预计2025年在线平台贷款行业将增长7.6%至人民币5.4万亿元[52] - 海外市场预计在2025年贡献4%的收入，2026年超过10%[36] 新策略与技术 - 2024年第二季度开始实施的风险承担模型将每月实现财务收益，预计将带来更可预测的收入流[68] - 2024年第二季度，公司的贷款促进业务费用率下降，受到新规的影响[68]