收入情况 - 2023年第三季度收入为22亿美元，较2022年同期的20亿美元增长2.13亿美元，即11%，有机收入增长9%；前九个月收入为66亿美元，较2022年同期的61亿美元增长4.25亿美元，即7%，有机收入增长8%[138] - 2023年第三季度货币换算使综合收入增加3200万美元，主要驱动货币为欧元和英镑；前九个月货币换算使综合收入减少4000万美元，主要驱动货币为阿根廷比索、加元和英镑[139] - 截至2023年9月30日前九个月，按收入占比排名前五的市场为美国（51%）、英国（19%）、法国（5%）、加拿大（3%）和德国（3%）[141] - 截至2023年9月30日前九个月，按交易货币划分，美元收入占比57%、支出占比53%，英镑收入占比12%、支出占比17%，欧元收入占比15%、支出占比13%，其他货币收入占比16%、支出占比17%[144] - 2023年前三季度公司营收65.69亿美元，较2022年的61.44亿美元增长7%；第三季度营收21.66亿美元，较2022年的19.53亿美元增长11%[146] - 2023年前三季度健康、财富与职业（HWC）板块营收37.84亿美元，较2022年的35.65亿美元增长6%；第三季度营收12.82亿美元，较2022年的11.62亿美元增长10%[151][154] - 2023年前三季度风险与经纪（R&B）板块营收26.59亿美元，较2022年的25.08亿美元增长6%；第三季度营收8.55亿美元，较2022年的7.65亿美元增长12%[157][159] - 2023年第三季度公司报告收入增长11%，有机收入增长9%；前三季度报告收入增长7%，有机收入增长8%[221] 转型计划 - 公司于2021年第四季度启动为期三年的转型计划，预计到2024年底每年节省成本超3.8亿美元，累计成本约6.3亿美元，资本支出约2.7亿美元，总投资9亿美元[132] - 2023年第三季度和前九个月转型计划的重组费用分别为1700万美元和3000万美元，2022年同期分别为900万美元和7100万美元；2023年第三季度和前九个月交易及转型费用分别为1.04亿美元和2.31亿美元，2022年同期分别为4200万美元和7300万美元[133] - 2023年第三季度确定额外年化运行率节省2300万美元，自计划启动以来累计确定年化运行率节省3亿美元，主要归因于房地产和技术成本降低[134] 业务影响因素 - 保险经纪业务受市场周期和保费影响，当前市场趋于稳定；咨询、技术和解决方案及市场服务业务受经济、监管、立法、技术和竞争等因素影响[124][126] - 美国和全球市场因俄乌冲突、巴以事件等持续波动和混乱，导致全球经济和资本市场受负面影响，出现显著通胀，影响公司运营和投资成本[128] - 2022年财务业绩受不利劳动力因素负面影响，同时受益于图书销售非重复性收入，可能影响2022年与2023年或未来期间业绩的可比性[131] 成本与费用 - 2023年前三季度提供服务总成本60亿美元，较2022年的57亿美元增长5%；第三季度为20亿美元，较2022年的18亿美元增长12%[160] - 2023年前三季度薪资与福利为40亿美元，较2022年的38亿美元增长6%；第三季度为14亿美元，较2022年的12亿美元增长11%[161][162] - 2023年前三季度其他运营费用为13亿美元，较2022年增加1900万美元；第三季度为3.96亿美元，较2022年的3.84亿美元增长3%[163][164] - 2023年前三季度折旧为1.84亿美元，较2022年的1.91亿美元下降4%；第三季度折旧均为6000万美元[165] - 2023年前三季度摊销为2.03亿美元，较2022年的2.39亿美元下降15%；第三季度为6200万美元，较2022年的7100万美元下降13%[166] - 2023年前三季度利息费用为1.72亿美元，较2022年的1.54亿美元增长12%；第三季度为6100万美元，较2022年的5400万美元增长13%[172] - 2023年第三季度其他收入净额为6600万美元，较2022年同期减少1900万美元；前九个月为1.26亿美元，较2022年同期减少7900万美元[173] - 2023年第三季度所得税拨备为2500万美元，较2022年同期增加2400万美元，有效税率为15.5%；前九个月为9900万美元，较2022年同期增加3600万美元，有效税率为18.3%[174] 利润情况 - 2023年前三季度运营收入为5.86亿美元，较2022年的4.7亿美元增长1.16亿美元；第三季度为1.59亿美元，较2022年的1.54亿美元增长500万美元[170][171] - 2023年第三季度归属于WTW的净利润为1.36亿美元，较2022年同期减少5400万美元，降幅28%；前九个月为4.33亿美元，较2022年同期增加1200万美元，增幅3%[176][177] - 2023年三季度调整后营业收入为3.51亿美元，2022年同期为2.84亿美元；2023年前三季度为11亿美元，2022年同期为9.69亿美元[224][225] - 2023年三季度调整后EBITDA为4.36亿美元，2022年同期为4.08亿美元；2023年前三季度为14亿美元，较2022年减少2600万美元[228][229] - 2023年三季度调整后摊薄每股收益为2.24美元，2022年同期为2.20美元；2023年前三季度为7.13美元，2022年同期为7.20美元[232] - 2023年三季度和前九个月的运营收入利润率分别为7.3%和8.9%，2022年同期分别为7.9%和7.6%[224] - 2023年三季度和前九个月的调整后运营收入利润率分别为16.2%和16.5%，2022年同期分别为14.5%和15.8%[224] - 2023年三季度和前九个月的净收入利润率分别为6.4%和6.7%，2022年同期分别为9.8%和7.0%[228] - 2023年三季度和前九个月的调整后EBITDA利润率分别为20.1%和20.6%，2022年同期分别为20.9%和22.4%[228] - 2023年三季度和前九个月美国公认会计原则（U.S. GAAP）税率分别为15.5%和18.3%，2022年同期分别为0.7%和12.1%[239][240] - 2023年三季度和前九个月调整后所得税税率分别为24.3%和22.6%，2022年同期分别为16.8%和19.7%[239][241] - 业绩变动主要因当年收入增加，但被薪资、营销等费用增加及养老金收入降低部分抵消[225][228][234][235] 现金流与资产负债 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物总计12亿美元，较2022年12月31日减少1500万美元[186] - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为8.23亿美元，较2022年同期的4.37亿美元增加；投资活动使用的现金流量为10亿美元，较2022年同期的5800万美元大幅增加；融资活动使用的现金流量为7.28亿美元[188][189][191][193] - 截至2023年9月30日，总债务为52.14亿美元，较2022年12月31日的47.21亿美元增加；股东权益为94.1亿美元，较2022年12月31日的100.16亿美元减少；资本比率为35.7%，高于2022年12月31日的32.0%[195] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司分别持有信托基金27亿美元和36亿美元，2022年12月31日的9.45亿美元与已剥离的Willis Re业务有关，目前已结算或转移[199] - 2023年前9个月自由现金流为7.07亿美元，2022年同期为3.37亿美元，增长主要因上一年不利因素不再出现[243] - 2023年前9个月经营活动现金流为8.23亿美元，2022年同期为4.37亿美元[243] - 2023年前9个月购置固定资产和内部使用软件支出为1.16亿美元，2022年同期为1亿美元[243] 股票回购与股息 - 2023年前九个月公司回购了8.04亿美元的股票，截至2023年9月30日，剩余回购授权为15亿美元[180][202] - 公司董事会多次批准增加股票回购计划授权，截至2023年9月30日，总批准授权达75亿美元，剩余约15亿美元[201][202] - 2023年前三季度公司股票回购3650837股，平均每股价格220.26美元，总回购成本8.04亿美元；第三季度回购1681385股，平均每股价格208.16美元，总回购成本3.5亿美元[203] - 2023年前三季度公司支付现金股息2.65亿美元，2023年8月董事会批准每股0.84美元的季度现金股息，于10月16日支付[205] 债务情况 - 截至2023年9月30日，Willis North America约有44亿美元高级票据未偿还，Trinity Acquisition plc有8.25亿美元高级票据未偿还及15亿美元循环信贷安排（无未偿还余额）[207] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，债务方集团与非担保子公司的内部往来余额分别为净应收款10亿美元和6亿美元、净应付款112亿美元和102亿美元[212] - 2023年前三季度债务方集团收入10.93亿美元，运营收入8.81亿美元，税前运营收入3.05亿美元，净利润4.34亿美元[214] 非GAAP财务指标 - 公司提出多项非GAAP财务指标，包括恒定货币变化、有机变化、调整后运营收入/利润率等[215] - 恒定货币变化指排除外汇波动影响的收入同比变化，有机变化指排除外汇波动及收购和剥离影响的收入变化[218][219] - 调整后运营收入是对运营收入进行减值、摊销、重组成本等调整后的结果，调整后运营收入利润率通过调整后运营收入除以收入计算得出[223] 利息收入与投资 - 2023年第三季度和前9个月利息收入分别为3900万美元和1.06亿美元，2022年同期分别为1700万美元和2800万美元[247] - 截至2023年9月30日，公司持有22亿美元信托基金投资于生息账户[247] - 短期利率变动25个基点，投资信托基金的利息收入年化将增减约600万美元[247] 会计与风险情况 - 关键会计估计与2022年年报相比无重大变化[244] - 截至2023年9月30日前9个月，市场风险敞口与2022年年报相比无重大变化[245] - 公司有全球投资政策，确保现金投资多元化以降低交易对手违约风险[246]