财务指标与债务管理 - 公司将净债务与调整后EBITDA的比率维持在2.5倍或以下[599][600][601][607][613] - 公司维持净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率不超过2.5倍[624] - 截至2023年12月31日，公司信贷安排的未偿还金额为1.59亿美元[705] - 公司信贷安排借款基数上限为3.05亿美元，定期重新确定或其他情况导致借款基数显著减少，可能对公司运营资金产生负面影响[726] - 截至2023年12月31日，公司信贷安排项下有1.59亿美元未偿还债务，利率上升会增加偿债成本，降低盈利能力、流动性并影响偿付能力[733] 风险识别与管理 - 2023年公司各业务部门负责人确定各自业务单元风险水平，高级领导团队审查并确定四个主要风险类别和七个主要风险[587] - 2024年公司将通过与业务流程所有者进行深度访谈和小组讨论更新风险识别和缓解评估[588] - 公司董事会定期评估主要和新兴风险[582] 可持续发展目标 - 公司目标是到2040年实现范围1和2的温室气体净零排放[600] 借款基础与市场监测 - 公司2023年秋季重新确定的借款基础得到14家银行集团一致确认[606] - 公司高级领导团队每日监测商品市场，定期更新内部模型评估市场变化[606] 网络安全措施 - 公司网络采用零信任方法设计并进行分段，建立多层安全防护[613] - 2023年无导致运营中断、关键数据丢失或对集团战略、财务状况及运营结果产生重大影响的网络安全事件[619] 业务战略与收购 - 公司核心业务战略与可持续发展倡议一致，收购可靠、长寿命的生产井[600] - 公司进行了多项天然气和石油资产收购，包括Carbon Acquisition、EQT Acquisition等[707][712] 安全与健康管理 - 公司安全与可持续发展委员会定期审查健康和安全计划及缓解措施[614] 价格波动与市场风险 - 2021 - 2023年亨利枢纽天然气现货价格波动大，2021年最高23.86美元/百万英热单位，最低2.43美元/百万英热单位；2022年最高9.85美元/百万英热单位，最低3.46美元/百万英热单位；2023年最高3.78美元/百万英热单位，最低1.74美元/百万英热单位[626] - 天然气、液化天然气和石油价格波动及未来下跌可能对公司业务、运营结果、财务状况、现金流或前景产生重大不利影响[625][627][629] 行业竞争风险 - 公司业务处于高度竞争行业，若竞争失败，业务、运营结果、财务状况、现金流或前景可能受到重大不利影响[634][635] 生产运营风险 - 生产、运输和营销条件可能导致天然气、液化天然气和石油生产延迟，影响公司业务[636] - 公司天然气和石油生产运营面临多种行业常见风险，如储层过早衰退、生产估计错误等[642] - 若生产风险事件发生，可能导致环境破坏、人员伤亡、财产损失、生产中断等，影响公司业务和财务状况[643][644] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方基础设施，且无法控制相关关税费用[623] - 截至2023年12月31日的一年里，公司约49%的天然气凝析液在肯塔基州的第三方设施进行处理[675] - 公司依赖第三方基础设施，若其出现运营中断或关闭事件，公司生产或运输天然气的能力可能受严重影响[675] - 公司使用第三方基础设施可能面临关税费用，且费用可能较高，成本不受公司直接控制[676] - 公司依赖堵漏供应商来满足与俄亥俄州、西弗吉尼亚州、肯塔基州和宾夕法尼亚州达成的废弃计划，相关人员和服务可能稀缺[677] - 公司和承购商依赖管道和存储容量系统，若无法获取或使用这些基础设施，可能影响公司项目交付和增加成本[678] 储量数据与贴现率 - 2023、2022和2021年12月31日的储量数据由NSAI审计，报告标准可能与其他司法管辖区不同[649] - 计算未来净现金流现值时使用10%的贴现率，该贴现率可能并非最合适的[653,658] 监管协议与法规影响 - 公司与俄亥俄州、西弗吉尼亚州、肯塔基州和宾夕法尼亚州的监管机构达成封堵和废弃协议，时间跨度为10至15年[660] - 《降低通胀法案》预计从2024年日历年报告的排放开始征收“甲烷费”[667] - 美国证券交易委员会（SEC）2022年3月发布的气候规则预计在2023年末敲定，实施成本和潜在影响尚不确定[670] - 2016年，美国环保署对陆上非常规天然气、石油和天然气凝析液开采设施产生的废水处理和排放设定了限制[691] - 截至2023年1月，PHMSA对每次管道安全违规的最高民事罚款为每天257,664美元，一系列相关违规的最高罚款为2,576,627美元[698] - 2016年6月，总统签署2016年《保护管道基础设施和加强安全法案》，该法案将PHMSA的授权延长至2019年[695] - 2019年10月，PHMSA敲定“巨型规则”第一部分，主要涉及陆上输气管道在高后果区附近的最大运行压力和完整性管理[696] - 2021年11月，PHMSA敲定“巨型规则”第二部分，将联邦安全要求扩展到具有大直径和高运行压力的陆上集气管道[696] - 2022年8月，PHMSA发布“巨型规则”最后一部分，并于2023年5月生效，适用于陆上输气管道[696] - 2023年5月18日，PHMSA发布关于更严格的输气管道泄漏检测和修复要求的拟议规则制定通知，以减少天然气排放[696] 储量估计可靠性 - 非常规井因过去20年才具备技术可行性，历史生产数据少，页岩储量估计可能不如常规井可靠[651] 评级与融资风险 - 评级机构降低或撤销公司或其债务的评级、展望或观察，可能增加未来借款成本并减少资本获取渠道[662] - 公司需要资本进行收购，全球金融市场波动或中断可能使其无法按预期获得融资[664] 客户与市场风险 - 客户所在行业经济状况恶化、金融低迷或信贷市场负面情况，可能对公司流动性、经营和财务状况产生不利影响[665,666] 气候变化影响 - 气候变化相关法规和市场变化可能导致公司产生大量成本，影响业务和财务状况[667,668,669,670,671] - 美国计划到2030年将排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%，美欧联合宣布“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷污染在2020年水平基础上至少削减30%[672] 设备与人员风险 - 公司部分设备有大量先前使用情况，可能需要大量支出以维持可操作性和运营完整性[684] - 公司未来运营结果在很大程度上取决于董事、关键高级管理人员和技术、财务及运营人员的持续贡献[686] 废水处理成本 - 公司可能面临意外的水和其他废物处理成本，新法律法规可能要求以不同方式处理废水，从而增加成本[689] 通胀与地缘政治风险 - 通胀可能增加公司成本，影响盈利能力和未来债务融资能力，尽管过去12个月（截至2023年12月31日）通胀未产生重大影响，但持续上升可能带来不利影响[703][704][705] - 俄乌冲突和巴以冲突导致地缘政治不稳定，影响全球经济和资本市场，公司虽目前未受重大影响，但无法预测冲突影响[698][699][701][702] 股权奖励计划 - 截至2023年12月31日，公司已根据股权奖励计划向员工和执行董事授予220,441股新普通股期权，307,576个受限股票单位和612,482个绩效股票单位未兑现[721] 运营利润变化 - 公司2023年实现运营利润11.61亿美元，2022年和2021年分别为运营亏损6.71亿美元和4.67亿美元，从亏损到盈利的关键驱动因素是衍生金融工具按市值计价调整变动17.67亿美元[735] 收购业务风险 - 公司收购业务整合可能比预期困难或昂贵，可能无法实现预期财务或运营绩效，对公司业务、运营结果、财务状况等产生重大不利影响[713][714] - 公司可能无法进行有吸引力的收购或成功整合收购业务，信贷安排限制公司产生某些债务的能力，间接限制收购业务的能力[715][717] 资产所有权风险 - 公司可能没有全部资产和许可证的有效所有权，法律解释或政治事件变化可能影响公司对某些财产的所有权，产生重大不利影响[718][719] 股权稀释风险 - 公司未来发行额外普通股可能稀释其他股东持股比例，影响普通股市场价格[720] 债务协议限制 - 公司现有和未来债务协议中的限制条款可能限制公司增长和开展某些活动的能力，违反信贷安排契约可能导致违约和债务加速到期[722][725] 资产证券化风险 - 公司资产证券化可能面临融资和其他风险，未来可能无法进入证券化市场，需寻求更昂贵的融资[728] 价格套期保值策略 - 公司价格套期保值策略和未来套期保值交易将根据债务协议条款自行决定，未来套期保值价格取决于进入时的商品价格[741] 健康、安全和环境风险 - 公司运营面临健康、安全和环境风险，若未能充分缓解风险，可能导致人员伤亡、环境影响及法律责任[741][742][744] - 公司需承担资本和运营成本以遵守日益复杂的运营健康、安全和环境法律法规，新法规或要求可能导致更多成本支出[745][746] 可持续发展评级影响 - 对可持续发展问题的关注增加可能影响公司业务和财务结果，不利的可持续发展评级可能导致负面投资者情绪和资本转移[747][749] 政府监管要求 - 美国政府可能颁布更严格的许可和环境、健康与安全要求，限制土地开发或增加成本，对公司产生重大不利影响[750][753] 合规风险 - 公司运营依赖于遵守许可证、合同和开发计划的义务，未能遵守可能导致罚款、许可证暂停或终止[754][756] 保险风险 - 公司部分保险可能不足或无法获得，保险市场变化可能导致成本上升，影响公司业务和财务状况[757][758][760][761] 网络与信息安全风险 - 公司内部系统和网站可能受到有意或无意的干扰，机密信息可能被滥用，影响公司声誉和销售[762] - 公司面临网络攻击和数据安全漏洞威胁，可能导致信息丢失、诉讼和业务中断[763][764] - 网络攻击可能破坏公司资产、阻止生产，影响公司活动，且难以预测和防范[764] - 公司机密或金融支付信息可能被不当挪用、盗窃或滥用，若因网站或内部系统中断导致此类情况发生，可能对公司业务产生重大不利影响[765] - 公司虽有保险应对数据保护漏洞和网络攻击损失，但保险覆盖可能不足[766] 诉讼风险 - 公司运营面临诉讼风险，历史上涉及特许权所有者付款纠纷、人身伤害索赔和财产相关索赔等诉讼[767] 税收风险 - 英国于2022年5月26日对油气勘探和生产公司征收“能源利润税”，税率从25%提高到35%，公司预计该税不会影响其在英国的总体公司税率[769] - 公司面临税收风险，美国政府对企业征收最低税并可能提高联邦所得税税率和征收附加税，美国部分地区可能提高或新增石油和天然气开采税[769] - 公司过去可用边际井税收抵免抵消美国联邦所得税负担，但未来利用该抵免可能受限[771] - 公司有效税率可能受不同司法管辖区盈利和亏损组合变化、不可扣除费用分配等因素影响[776] 股价波动风险 - 公司普通股市场价格易波动，可能因多种因素大幅波动，与公司实际经营业绩无关，还可能引发证券集体诉讼[777] 法规合规成本 - 作为美国上市公司，公司需遵守新法律法规，这将占用大量时间、增加成本和费用，还可能导致内部控制测试不通过[778] 管理层经验风险 - 公司管理层团队管理美国上市公司经验有限，新的监管义务和关注方可能分散管理层对日常业务管理的注意力[779]