业务经营影响因素 - 环保措施使公司胶合板产品和木制生物质颗粒生产成本承压，木制生物质颗粒需求下降，相应生产设施账面金额减值[52] - 中美贸易战使公司胶合板产品需求下降，公司终止扩建杨木芯板生产设施计划，约330万元土地拍卖费用被没收，已支付约2160万元建设费并请求退还[52] - 新冠疫情使公司生产活动受暂时影响，部分客户采购订单推迟或取消，目前生产已恢复至合理水平[53] - 2020年1月以来，新冠疫情对公司生产活动有暂时非重大影响，3月产能恢复到合理水平，对财务表现有暂时性影响[78] - 过去三年公司胶合板产品及木制生物质颗粒毛利率下降，因环保措施使生产成本上升，未来仍将面临毛利率压力[80] - 公司产品销售面临竞争市场，提升售价和转嫁成本困难，管理层正努力改善盈利能力[80] - 公司木制生物质颗粒生产成本和交付成本高，部分地方政府措施对其需求有负面影响，2019年销售大幅下降[81] 公司管理层信息 - 柯明财为公司主席兼执行董事，负责整体规划及战略发展，于2010年12月加入公司[55] - 王松茂为行政总裁兼执行董事，负责整体营运及制订政策，于2010年12月加入公司[56] - 张啊阳为执行董事，负责销售及营销策略，于2010年12月加入公司[58] - 吴仕灿为执行董事，负责整体营运及行政管理，于2010年12月加入公司[61] - 蔡高昇为执行董事，在股票及外汇产品管理等方面经验丰富，2010年创立Blackwell Global Group [62] - 黄子斌为执行董事，在项目投资及管理方面经验丰富，自2008年1月起任香港私营公司经理[63] - LIN Triomphe Zheng为独立非执行董事，在企业融资及财务顾问等方面经验丰富，有逾19年商业及专业工作经验[66] - 邵万雷为独立非执行董事，1994年成为中国律师，2005年10月创办中国律师行Shao Wanlei Law Office [67] - 王玉昭为独立非执行董事，2008年7月取得东北林业大学管理学博士学位，现为北京华电万方管理体系认证中心副总经理[67][68] - 梁颖麟自2019年4月起为公司秘书，负责公司秘书事务，有逾15年专业企业服务经验[70] 公司业务概况 - 公司主要业务为在中国制造及销售胶合板产品和木制生物质颗粒，胶合板产品收益占2019年总收益约95.9%[73][74] - 截至2019年12月31日，公司有124名胶合板产品客户，五大客户贡献胶合板产品总收益约33.3%[74] - 截至2019年12月31日，公司有18名木制生物质颗粒客户，五大客户贡献木制生物质颗粒总收益约77.3%[77] - 公司胶合板产品主要以杨木为原材料，木制生物质颗粒使用木渣生产，山东菏泽原材料供应充足成本低[73][74][76] 业务前景与决策 - 公司正重新评估木制生物质颗粒业务前景，若有更好商业机会，将考虑关闭该业务[52] - 公司正在探索其他业务机会，可能考虑关闭木制生物质颗粒业务[81] 公司财务数据 - 2019年集团收益约3.185亿人民币，较2018年约4.357亿人民币下跌约26.9%[85] - 2019年胶合板产品收益约3.055亿人民币，较2018年约3.787亿人民币下跌约19.3%[85] - 2019年木制生物质颗粒销售约1300万人民币，较2018年约5690万人民币下跌约77.1%[85] - 2019年整体毛利率约 -9.0%，较2018年约12.7%下滑[86] - 2019年销售及分销开支约120万人民币，较2018年约90万人民币增加约30万人民币[90] - 2019年行政开支约2670万人民币，较2018年约2620万人民币增加约50万人民币[91] - 2019年财务成本净额约550万人民币，较2018年约580万人民币减少约30万人民币[94] - 2019年所得税开支约 -610万人民币，较2018年约730万人民币减少约1340万人民币[95] - 2019年股东应占总综合收益约 -7560万人民币，较2018年约1930万人民币减少约492.2%[96] - 2019年末存货结余约8270万人民币，较2018年末约1.08亿人民币减少约2530万人民币[99] - 2019年12月31日贸易应收款项结余约为1.828亿元，较2018年减少约1270万元，主要因收益减少[100] - 2019年12月31日现金及现金等价物结余约为5100万元，较2018年增加约270万元，主要因发行股份所得款项净额及偿还银行借款[101] - 2019年12月31日中国的银行借款为2980万元，较2018年的4100万元减少，部分物业、厂房及设备项目以及土地使用权已抵押[102] - 2019年12月31日集团有本金总额约3000万元的债券发行在外，债券届满期间介于1年至7.5年之间[104] - 2019年12月31日集团资产负债比率约为14.8%，2018年约为15.3%[106] - 公司首次公开发售所得款项净额约1.1亿元，截至2019年12月31日已动用约8550万元，未动用约2453.9万元[113] - 2017年11月28日配售新股份所得款项净额约7560万元，截至2019年12月31日已动用约4760万元，未动用约2800万元[116] - 2019年6月17日成功配售新股份，收到所得款项净额约3170万港元，截至2019年12月31日已按拟定用途使用[117] - 2019年12月31日贸易应收款项结余减值拨备约830万元[100] - 董事不建议就2019年度派付任何股息[112] 购股权计划与股权结构 - 购股权计划于2016年12月19日生效，有效期十年，因行使未行使购股权可发行最高股份数目为7200万股，十二个月内可向各参与者发行股份不得超授出日已发行股份1% [140] - 向特定人员授出购股权限额为十二个月内不超已发行股份0.1%或总值不超500万港元，否则需股东批准 [141] - 2019年12月31日，黄振汉直接持有1.7594亿股，占股本18.06%；林清雄总计持有3.020488亿股，占31.00%；吴海燕总计持有3.020488亿股，占31.00% [144] - 截至报告日期，公司已发行股份总数至少25%由公众持有 [150] 公司会议与安排 - 罗兵咸永道会计师事务所任满告退，续聘决议将在应届股东周年大会提呈 [151] - 公司股东周年大会将于2020年5月22日在香港举行 [152] - 2020年5月19日至22日暂停办理股份过户登记，过户文件需在5月18日下午4时30分前交回 [153] 公司治理情况 - 截至2019年12月31日，公司应用企业管治守则原则并遵守适用条文 [155] - 董事会由九名董事组成，包括六名执行董事及三名独立非执行董事 [156] - 2019年度，董事通过出席研讨会等参与持续专业发展 [157] - 公司主席为柯明财先生，行政总裁为王松茂先生，两角色分离确保管理区分[158] - 全体董事最少每三年轮值退任一次，独立非执行董事任期三年[160] - 董事会下设审核、薪酬、提名、风险管理四个委员会[165] - 审核委员会2019年工作包括审阅集团业绩报告、评估内审职能等[168] - 薪酬委员会2019年工作包括审阅执行董事薪酬政策、评估表现等[170] - 提名委员会2019年工作包括审阅提名董事政策[173] - 风险管理委员会2019年工作包括检讨集团风险管理及内控系统[175] - 2019年柯明财等多位董事出席董事会会议次数为5/5[178] - 2019年LIN Triomphe Zheng等独立非执行董事出席审核委员会会议次数为2/2[178] - 2019年邵万雷等独立非执行董事出席薪酬委员会会议次数为2/2[178] - 截至2019年12月31日，薪酬低于100万港元的高级管理人员有5人[179] - 截至2019年12月31日，罗兵咸永道会计师事务所核数服务费用为1150千元人民币，未提供非核数服务[181] - 持有公司缴足股本10%以上投票权的股东可要求召开特别股东大会[182] - 截至2019年12月31日，公司宪章文件无重大变动[183] - 董事会认为现有风险管理及内部监控系统充足有效，并预计每年进行审阅[187][188] 审计相关 - 独立核数师认为合并财务报表真实公平反映公司财务状况及表现[191] - 审计识别的关键事项包括收益确认、应收账款可回收性、物业厂房设备减值[199] 收益确认 - 截至2019年12月31日，集团从销售胶合板和木制生物质颗粒业务确认收益3.18542亿元人民币[200]