门店与市场覆盖情况 - 截至2024年8月31日，公司运营247家二手车门店，分布于109个美国电视市场[103] - 截至2024年8月31日，公司在美国109个电视市场拥有二手车商店，覆盖约85%的美国人口[119] - 2025财年上半年，公司开设了两家门店和第二个独立整修中心，本财年剩余时间计划开设三家门店和一个独立拍卖设施[119][120] - 2025财年第二季度和前六个月，二手车门店期初数量分别为245家和245家，期末数量均为247家[130] - 截至2024年8月31日，247家二手车商店中164家位于自有场地，83家位于租赁场地，包括27个仅土地租赁和56个土地及建筑物租赁[171] CAF业务数据 - 2025财年上半年，CAF为公司零售二手车单位销量的42.6%提供融资，截至2024年8月31日，CAF服务约110万个客户账户，管理应收账款组合达177.7亿美元[104] - 2025财年第二季度和前六个月，CAF融资渗透率分别为44.6%和45.0%，Tier 2分别为17.7%和18.2%，Tier 3分别为6.7%和7.1%，其他分别为31.0%和29.7%[129] - 公司历史上核心投资组合贷款累计净损失目标在2% - 2.5%范围，CAF目前目标是发起少于5%的三级贷款总量[150][151] - 2024年6月和7月，CAF分别完成首笔非优质和优质资产支持证券化交易[153] - 2025财年第二季度CAF开始在一级和二级市场测试新的全谱信用评分模型及策略，预计第三季度开始三级市场测试[154] - CAF每增加1个百分点的渗透率，每年可产生1000万至1200万美元的终身税前收入[154] - 2024年第二季度和前六个月，利息和手续费收入分别为4.645亿美元和9.17亿美元，同比增长10.5%和10.4%[156] - 2024年第二季度和前六个月，净贷款发放额分别为21.597亿美元和44.255亿美元，车辆融资单位分别为88560辆和179924辆[158] - 截至2024年8月31日，总期末管理应收账款为177.694亿美元，贷款损失准备金为5.008亿美元，占比2.82%[159] - 2025财年第二季度和前六个月，CAF收入分别减少1940万美元（14.4%）和980万美元（3.6%）[160] - 2025财年第二季度和前六个月，贷款损失拨备分别为1.126亿美元和1.938亿美元，同比增加[161] - 2025财年第二季度和前六个月，加权平均合同利率分别升至11.5%和11.4%，高于2024年同期的11.1%[163] 财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度和上半年，净销售和运营收入分别为70.135亿美元和141.269亿美元，同比变化 - 0.9%和 - 4.3%；毛利润分别为7.605亿美元和15.524亿美元，同比变化9.1%和2.5% [108] - 2025财年第二季度和上半年，二手车销售收入增长1.5%，主要因销量增长5.1%，但平均零售价下降4.6%；前六个月收入下降2.1%，因均价下降3.6%，销量增长0.8%[122][131] - 2025财年第二季度，批发车销售收入下降12.7%，因均价下降12.9%和销量下降0.3%；前六个月收入下降15.0%，因均价下降11.6%和销量下降4.5%[122][133] - 2025财年第二季度和前六个月，其他销售和收入分别增长13.2%和8.9%，主要因EPP收入增长[122][135] - 2025财年第二季度和前六个月，二手车毛利润分别增长5.9%和0.8%；批发车毛利润分别增长0.9%和下降3.1%；其他毛利润分别增长33.1%和16.5%；总毛利润分别增长9.1%和2.5%[136] - 2025财年第二季度和前六个月，SG&A费用分别增加2490万美元（4.2%）和1.036亿美元（9.0%），受多项成本因素影响[145][146] - 2025财年第二季度和前六个月，利息费用分别为2700万美元和5840万美元，与2024年同期基本一致[148] - 2025财年第二季度和前六个月，其他收入分别为330万美元和290万美元，与2024年同期基本一致[148] - 2025财年第二季度和前六个月，有效所得税税率分别为25.3%和25.8%，2024年同期分别为25.1%和25.5%[148] - 2025财年全年广告支出预计与2024财年一致，约为每总单位200美元[147] - 2025财年预计资本支出在5亿至5.5亿美元之间，2024年为4.653亿美元[164] - 2025财年前六个月，经营活动提供的净现金为5.014亿美元，上年同期为使用6110万美元[167] - 本财年上半年汽车贷款应收款增加5.955亿美元，上年同期为8.286亿美元；无追索权应付票据净发行额为2.283亿美元，上年同期为6.475亿美元[169] - 2025财年上半年投资活动净现金使用量为2.155亿美元，2024财年为2.118亿美元；资本支出本财年为2.131亿美元，上年同期为2.102亿美元[171] - 2025财年上半年融资活动净现金使用量为2.831亿美元，上年同期融资活动提供净现金5.47亿美元；其中无追索权应付票据净发行额本财年为2.283亿美元，上年同期为6.475亿美元[172] - 截至2024年8月31日，总债务为187.05676亿美元，上年为187.83149亿美元；现金及现金等价物为5.24667亿美元，上年为5.74142亿美元[173] - 截至2024年8月31日，与资产支持定期融资交易和仓库融资安排相关的未偿还无追索权应付票据分别为133.6亿美元和37.4亿美元；2025财年上半年资产支持定期融资交易融资总额为36.3亿美元；仓库融资安排未使用额度为23.6亿美元[176] 业务线销量与单位毛利润数据 - 2025财年第二季度和上半年，二手车单位销量分别为211,020辆和422,152辆，同比变化5.1%和0.8%；批发单位销量分别为141,458辆和289,143辆，同比变化 - 0.3%和 - 4.5% [108] - 2025财年第二季度和上半年，二手车每单位毛利润分别为2,269美元和2,308美元，同比变化0.8%和持平；批发每单位毛利润分别为975美元和1,020美元，同比变化1.2%和1.5% [108] 业务发展与目标 - 2024财年约70%的客户利用部分或全部数字能力完成交易，而2020财年末全面推出全渠道服务时该比例约为40% [112] - 2025财年第二季度，公司从消费者和经销商处购买约30万辆汽车，较上年同期增长2.9%；其中从经销商处购买约3.1万辆，较上年同期增长61.4%，第二季度自给率超70% [116] - 公司预计未来一两年内，物流网络和翻新业务相关举措将使每个零售单位节省约200美元 [115] - 公司预计近期物流运营评估可能产生低于1000万美元的费用，预计长期内物流运营效率提升将抵消该费用 [115] - 公司维持每年销售超200万辆零售和批发汽车的目标，但将实现时间延长至2026财年至2030财年 [117] 业务季节性与其他情况 - 公司业务有季节性，春季和夏季流量和销售最强，秋季通常最慢[135] 毛利润增长原因 - 2025财年第二季度和前六个月，二手车毛利润分别增长5.9%和0.8%，主要因总二手车销量分别增长5.1%和0.8%[139] - 2025财年第二季度和前六个月，批发车毛利润分别增长0.9%和下降3.1%，主要受每单位批发车毛利润和批发单位销量变化影响[140] - 2025财年第二季度和前六个月，其他毛利润分别增长33.1%和16.5%，主要因EPP收入增加和服务部门利润率提高[142] 在线零售销售占比 - 2025财年第二季度和前六个月，在线零售销售占二手车销量的15%，2024财年同期为14%[131] 董事会授权与资金安排 - 截至2024年8月31日，董事会授权的股票回购额度为40亿美元且无到期日，其中21.5亿美元仍可用于回购[178] - 公司有20亿美元无担保循环信贷额度，用于营运资金和一般公司用途，未使用部分可随时使用[174] 金融工具计量与市场风险 - 公司将货币市场证券、共同基金投资、某些股权投资和衍生工具按公允价值计量[179] - 自2024年2月29日以来，公司市场风险无重大变化[183]