船队规模与构成 - 公司拥有44艘干散货船，总载重约463.5万载重吨，平均船龄约11.7年[115] - 2023年10月10日，公司签订协议以4310万美元收购一艘2016年建造的18.1万载重吨好望角型船，预计11月中旬交付[121] - 公司船队目前有44艘干散货船，包括17艘好望角型、15艘超灵便型和12艘灵便型船[208] 债务与现金流 - 自2021年4月实施价值战略以来，截至2023年9月30日偿还3.045亿美元债务，债务余额降至1.448亿美元，较2021年1月1日减少68%[118] - 截至2023年9月30日，公司现金为5220万美元，未动用循环信贷额度为1.988亿美元，总流动性达2.51亿美元[118] - 2022年全年和截至2023年9月30日的九个月，公司自愿提前偿还债务共计1.013亿美元，降低了现金流盈亏平衡率[176] - 2023年第四季度，公司签订承诺函修订、延长并扩大现有4.5亿美元信贷安排，修订后为5亿美元循环信贷安排，预计2023年第四季度完成[179] - 2023年第四季度，公司从现有循环信贷额度提取3500万美元，部分用于收购2016年建造的好望角型船舶Genco Ranger[180] - 假设5亿美元循环信贷安排完成及上述循环信贷额度提款，预计预计债务余额为1.798亿美元，未使用循环信贷额度为3.203亿美元[180] - 2023年5月30日，公司修订4.5亿美元信贷安排，将利率计算从伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）过渡到有担保隔夜融资利率（SOFR），最高贷款额度将从目前的3.44亿美元增至5亿美元，增幅为1.56亿美元或46%，到期日从2026年8月延长至2028年11月[181] - 2023年前9个月经营活动净现金为5220万美元，2022年同期为1.534亿美元，主要因大小型散货船费率降低和营运资金变化所致[200] - 2023年前9个月投资活动净现金使用为330万美元，2022年同期为5350万美元，主要因2022年第一季度购买两艘超灵便型船使购船支出减少4740万美元，且船舶保险理赔收入增加210万美元[201] - 2023年前9个月融资活动净现金使用为6080万美元，2022年同期为1.49亿美元，主要因2022年第一季度在4.5亿美元信贷安排下额外偿还4000万美元债务，且2023年前9个月股息支付减少4820万美元[202] - 截至2023年9月30日，公司无限制现金及现金等价物为4630万美元，4.5亿美元信贷安排下循环信贷额度可用资金为1.988亿美元，信贷安排最低流动性要求约为2200万美元[176] 分红情况 - 2021年第四季度至2023年第三季度，公司累计每股分红3.69美元[118] - 2023年11月8日，公司宣布每股0.15美元的季度股息，季度股息政策及股息的宣布和支付需符合相关条件[187] - 公司董事会和管理层持续密切关注市场动态，并评估当前市场环境下的季度股息政策，经济不确定性增加和干散货市场疲软可能导致未来季度股息暂停、减少或终止[190] - 公司支付给美国持有人的普通股股息，一般在公司当期或累计盈利范围内构成股息，超出部分先视为免税资本返还，再视为资本利得[191] 船队运营数据（2023年第三季度） - 2023年第三季度，好望角型船租赁天数为0，超灵便型船租赁天数为91.1天，较2022年减少20.3%，灵便型船租赁天数为55.0天，较2022年减少70.7%[126] - 2023年第三季度，公司自有及租赁船队可用天数为4056.4天，较2022年减少1.2%[126] - 2023年第三季度，公司运营天数为4005.5天，较2022年减少1.0%[126] - 2023年第三季度，公司船队利用率为97.7%，较2022年提高0.1%[126] - 三季度各船型日均期租等价（TCE）均下降，好望角型船为15424美元，同比降19.8%；超灵便型船为10317美元，同比降62.2%；灵便型船为9251美元，同比降62.2%；船队平均为12082美元，同比降48.9%[127] - 三季度各船型日均运营成本多数上升，好望角型船为6236美元，同比升17.0%；超灵便型船为5576美元，同比升5.3%；灵便型船为6603美元，同比升12.2%；船队平均为6113美元，同比升12.0%[127] 船队运营数据（前九个月） - 前九个月好望角型船所有权天数为4641.0天，与去年持平；超灵便型船为4095.0天，同比增0.2%；灵便型船为3276.0天，与去年持平；总计12012.0天，同比增0.1%[127] - 前九个月超灵便型船租入天数为330.8天，同比增8.6%；灵便型船为120.9天，同比降73.4%；总计451.7天，同比降40.5%[127] - 前九个月各船型可用天数有增有减，好望角型船为4542.1天，同比增14.6%；超灵便型船为4400.5天，同比增3.0%；灵便型船为3151.6天，同比降12.3%；总计12094.2天，同比增2.2%[127] - 前九个月各船型运营天数有增有减，好望角型船为4513.6天，同比增16.1%；超灵便型船为4280.4天，同比增1.3%；灵便型船为3105.1天，同比降11.2%；总计11899.1天，同比增2.5%[127] - 前九个月各船型船队利用率有增有减，好望角型船为98.9%，同比增2.0%；超灵便型船为96.7%，同比降0.7%；灵便型船为96.0%，同比增1.9%；船队平均为97.3%，同比增1.0%[127][128] - 前九个月各船型日均TCE均下降，好望角型船为16954美元，同比降27.7%；超灵便型船为12962美元，同比降52.5%；灵便型船为10412美元，同比降59.2%；船队平均为13855美元，同比降45.5%[128] - 前九个月各船型日均运营成本多数下降，好望角型船为6243美元，同比降0.1%；超灵便型船为5437美元，同比降4.7%；灵便型船为6305美元，同比降21.4%；船队平均为5971美元，同比降8.8%[128] 收入与利润情况 - 三季度公司航次收入为83361千美元，去年同期为135970千美元；前九个月航次收入为268309千美元，去年同期为409961千美元[135] - 2023年第三季度航次收入降至8340万美元，较2022年同期减少5260万美元，降幅38.7%，主要因大小宗散货船费率降低[137][142] - 2023年前三季度航次收入降至2.68309亿美元，较2022年同期减少1.41652亿美元，降幅34.6%[138] - 2023年第三季度公司整体净亏损3186.4万美元，2022年同期净利润4104.8万美元，同比下降177.6%[137] - 2023年前三季度公司整体净亏损1746.3万美元，2022年同期净利润1.30538亿美元，同比下降113.4%[138] - 2023年前三季度航次收入为2.683亿美元，较2022年同期的4.1亿美元减少1.417亿美元，降幅34.6%[160] 费率情况 - 2023年第三季度公司整体船队平均TCE费率降至12082美元/天，较2022年同期下降48.9%[143] - 2023年第三季度大型散货船TCE费率降至15424美元/天，较2022年同期下降19.8%[143] - 2023年第三季度小型散货船TCE费率降至10296美元/天，较2022年同期下降60.5%[144] - 2023年前三季度整体船队平均TCE费率降至13855美元/天，较2022年同期的25425美元/天下降45.5%[161] 运费与租约情况 - 2023年第四季度至今，运费较第三季度有所上涨，10月达到年内高点[142] - 截至2023年11月8日，公司多艘船只租约到期时间及现金日费率情况明确[140][141] 费用情况（2023年前三季度） - 2023年前三季度航次费用为1.005亿美元，较2022年同期的1.104亿美元减少[163] - 2023年前三季度船舶运营费用为7170万美元，较2022年同期的7860万美元减少680万美元[164] - 2023年前三季度租船费用为670万美元，较2022年同期的1960万美元减少1290万美元[167] - 2023年前三季度一般及行政费用为2130万美元，较2022年同期的1830万美元增加[168] - 2023年前三季度折旧和摊销费用为4980万美元，较2022年同期的4420万美元增加560万美元[170] - 2023年前三季度记录了2810万美元的船舶资产减值，2022年同期无此项记录[171] - 2023年前三季度利息费用为620万美元，较2022年同期的690万美元减少70万美元[172] 环保目标 - 国际海事组织设定2030年减排20%（力争30%）、2040年减排70%（力争80%）、2050年实现净零排放目标[124] 税务相关 - 外国公司若至少75%的应税年度总收入为“被动收入”，或至少50%的资产平均价值或调整后基础产生或用于产生被动收入，则可能被视为被动外国投资公司（PFIC），公司认为过去和现有运营不会使其被视为PFIC，但无法保证未来不会成为PFIC[195] 成本预算与历史成本 - 预计2023年10 - 12月和2024年干坞成本分别为0和2180万美元，压载水处理系统成本分别为0和50万美元，燃油效率升级成本分别为40万美元和400万美元，2024年预计停租天数为390天[210] - 2023年前9个月和2022年同期干坞成本分别为1070万美元和2230万美元，不包括资本化至船舶资产或设备的成本[212] 船舶资产减值 - 2023年前9个月和2022年同期，公司分别记录了2810万美元的船舶资产减值损失和无减值损失[220] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别有8艘好望角型船和17艘船（包括16艘好望角型和1艘超灵便型）账面价值超过估值，但未记录减值损失[222] - 2023年9月30日8艘好望角型船舶账面价值较契约合规估值超出6540万美元，单船超出范围为680万 - 940万美元，平均超出820万美元；2022年12月31日16艘好望角型和1艘超灵便型船舶账面价值较契约合规估值超出1.3亿美元，单船超出范围为10万 - 1190万美元，平均超出760万美元[223] - 2023年9月30日公司船舶总账面价值为9.39749亿美元，2022年12月31日为10.0281亿美元[225] 利率协议与风险 - 截至2023年9月30日，公司有两份利率上限协议，总名义本金为1.5亿美元，用于管理利息成本和利率变动风险[204] - 截至2023年9月30日，利率上限协议相关资产为240万美元，已分类为流动资产；公司与利率上限协议相关的累计其他综合收益（AOCI）为230万美元，预计未来12个月内将有230万美元AOCI重新分类为收入[229] - 2023年6月30日起，公司4.5亿美元信贷安排下的未偿债务从使用LIBOR过渡到SOFR利率；2023年8月3日，该信贷安排适用利差从2.15%降至2.10%[230] - LIBOR或SOFR利率每增加1%，2023年前九个月利息费用将增加120万美元[231] - 2022年第二季度，因4.5亿美元信贷安排下未偿债务低于利率上限协议总名义金额，部分利率上限协议被取消现金流量套期指定，后续估值调整损益计入利息费用[234] 燃料与外汇风险 - 公司签订燃油互换和远期燃料采购协议降低燃料价格变动风险，这些协议不符合套期会计处理，未实现或已实现损益确认为其他（费用）收入[236] - 国际航运业多数交易以美元计价，公司大部分收入和运营成本为美元，非美元运营费用的外汇风险 immaterial[237]