公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，公司总资产为61.84905亿美元，较2018年12月31日的52.31845亿美元增长18.22%[13] - 截至2019年6月30日，公司总负债为50.6087亿美元，较2018年12月31日的40.96657亿美元增长23.54%[13] - 2019年第二季度，公司净利息收入为2585.5万美元，较2018年同期的2156.5万美元增长19.9%[17] - 2019年上半年，公司净利息收入为5576.4万美元，较2018年同期的4256.9万美元增长30.99%[17] - 2019年第二季度，公司净收入为1734.9万美元，较2018年同期的2398.2万美元下降27.66%[17] - 2019年上半年，公司净收入为4159.7万美元，较2018年同期的4740.7万美元下降12.25%[17] - 2019年第二季度，归属于普通股股东的净收入为1738.1万美元，较2018年同期的2348.3万美元下降26.07%[17] - 2019年上半年，归属于普通股股东的净收入为4208.6万美元，较2018年同期的4676.3万美元下降10.00%[17] - 2019年第二季度，普通股基本每股净收入为0.30美元，2018年同期为0.44美元；2019年上半年为0.73美元，2018年同期为0.88美元[17] - 2019年第二季度，普通股每股股息为0.43美元，与2018年同期持平；2019年上半年为0.86美元，2018年同期为0.83美元[17] - 2019年上半年净收入为4.16亿美元，2018年同期为4.74亿美元[25] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为4.02亿美元，2018年同期为3.41亿美元[25] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为8.23亿美元，2018年同期为8.43亿美元[25] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为8.79亿美元，2018年同期为7.46亿美元[25] 公司普通股相关数据变化 - 2017年12月31日，公司普通股数量为53,685,440股，价值537,000美元，股东权益为1,059,145,000美元[22] - 2018年3月31日，公司普通股数量为53,075,575股，价值531,000美元，股东权益为1,050,295,000美元[22] - 2018年6月30日，公司普通股数量为53,031,890股，价值530,000美元，股东权益为1,051,110,000美元[22] - 2018年12月31日，公司普通股数量为57,596,217股，价值576,000美元，股东权益为1,132,342,000美元[19] - 2019年3月31日，公司普通股数量为57,383,408股，价值574,000美元，股东权益为1,128,653,000美元[19] - 2019年6月30日，公司普通股数量为57,413,069股，价值574,000美元，股东权益为1,122,004,000美元[19] - 2017年12月31日至2018年3月31日，公司回购普通股609,865股，花费11,918,000美元[22] - 2018年3月31日至2018年6月30日，公司回购普通股77,944股，花费1,537,000美元[22] - 2018年12月31日至2019年3月31日，公司回购普通股212,809股，花费4,106,000美元[19] - 截至2019年6月30日，KKR实益拥有公司2200.86万股普通股，其中200.86万股由KKR代表第三方投资者持有[31] - 截至2019年6月30日，公司共发行5921.1838万股普通股，其中5741.3069万股流通在外，回购186.2689万股[156][164] - 2018年5月，公司董事会批准1亿美元股票回购计划，2019年6月14日批准延期至2020年6月30日，2019年上半年回购21.2809万股，花费410万美元[156][165][166] - 2019年2月22日，公司与销售代理签订股权分配协议，可出售最多1亿美元普通股，上半年未出售[167] - 2019年上半年，公司董事会宣布普通股和特殊投票优先股股息总计4944.9万美元，2018年同期为4403.4万美元[168] - 2016年3月，公司向KKR Fund Holdings发行1股特殊投票优先股，截至2019年6月30日，KKR及其关联方持有公司38%已发行和流通普通股[171] - 2019年和2018年第二季度归属普通股股东的净收入分别为1738.1万美元和2348.3万美元，上半年分别为4208.6万美元和4676.3万美元[177] - 截至2019年6月30日，未归属受限股单位为418252份，加权平均授予日公允价值为每份19.22美元[180] - 2019年和2018年第二季度公司确认的基于股票的薪酬费用分别为100万美元和30万美元，上半年分别为200万美元和130万美元[182] - 截至2019年6月30日，公司有610万美元与未归属股份薪酬安排相关的未确认基于股票的薪酬费用，预计在1.1年的加权平均期间内确认[182] 公司金融工具及会计处理相关 - 公司将2018年11月关闭的抵押债务证券化工具（CLO）进行合并[38] - 公司合并发行商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS）的信托，持有最次级档[40][41] - 公司为合并的CMBS可变利益实体的资产和负债选择公允价值计量[43] - 截至2019年6月30日，公司合并的VIE资产中不存在房地产拥有（REO）资产[45] - 公司将合并的VIE的资产和负债在资产负债表中单独列示[44] - 2019年6月30日，公司将特殊非投票优先股（SNVPS）账面价值调整至赎回价值200万美元，在截至该日的三个月和六个月内分别记录了非现金赎回价值调整 - 20万美元和 - 80万美元[48] - 可赎回非控股权益被视为临时权益，在合并资产负债表中列示为“临时权益 — 合并合资企业权益中的可赎回非控股权益”[47] - 公司对具有重大影响但未合并的投资采用权益法核算，对经理人的投资和与KKR房地产信贷机会伙伴有限合伙公司（RECOP）的投资均按此方法处理[49][50][51] - 公司金融工具遵循公允价值层次分类，现金及现金等价物、受限现金和可转换票据使用可观察的报价市场价格或第一层次输入值计量[55] - 公司商业抵押贷款通常被视为公允价值层次中的第三层次资产，采用折现现金流模型估值，并聘请独立估值公司发表意见[57] - 公司对CLO合并可变利益实体（VIE）负债的公允价值估计，优先使用独立估值公司的价格，若不可靠则采用非绑定经纪人报价[58][60] - 公司将合并的CMBS信托的金融资产和负债归类为第三层次资产和负债，并采用公允价值计量，以负债公允价值计量资产[61] - 公司销售金融资产时，通过法律隔离、受让人处置能力和控制权转移判断是否构成销售，构成销售时进行相应会计处理[65] - 公司商业抵押贷款根据持有意图分为持有至投资和持有待售，分别按不同方法计量[69][70] - 2023年5月15日到期的6.125%可转换优先票据，公司按非可转换债务借款利率计量债务部分的估计公允价值[72] 公司其他资产及负债情况 - 截至2019年6月30日，其他资产主要包括790万美元的第三方服务机构贷款本金应收款和270万美元的公司循环信贷安排递延融资成本；应付账款、应计费用和其他负债主要包括330万美元的应计费用和50万美元的诚信存款[76] - 截至2018年12月31日，其他资产包括140万美元的循环信贷安排递延融资成本和130万美元的第三方服务机构持有的抵押资产的抵押债务利息应收款；应付账款、应计费用和其他负债包括200万美元的应计股票回购款和100万美元的应计递延融资成本及发行成本[76] - 截至2019年6月30日，特殊非投票优先股赎回价值调整为200万美元，2019年第一季度和上半年分别记录了 - 20万美元和 - 80万美元的非现金特殊非投票优先股赎回价值调整[77] - 截至2019年6月30日，公司没有任何处于非应计状态或逾期的贷款[84] - 贷款风险评级采用五点量表，非常低风险贷款的贷款价值比小于65%，低风险贷款的贷款价值比为65% - 70%，平均风险贷款的贷款价值比小于75%，高风险/可能损失贷款的贷款价值比大于80%，受损/可能损失贷款的贷款价值比大于90%[85][86][87][88][89] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司没有因公认会计原则下现有资产和负债账面价值与其各自税基差异产生的重大递延所得税资产或负债[95] - 截至2019年6月30日，公司没有重大的不确定税务立场[96] 公司每股收益计算方法 - 基本每股收益通过将归属于普通股股东的净收入（亏损）除以该期间普通股基本加权平均流通股数计算得出[100] - 摊薄每股收益以基本每股收益为基础，将根据库存股法计算的限制性股票单位可发行的加权平均摊薄股份数加到分母中的加权平均普通股流通股数中计算得出[101] 公司准则变更影响 - 2020年第一季度起，公司需采用ASU No. 2016 - 13准则，预计将增加潜在贷款损失准备金[102] 公司商业抵押贷款业务数据 - 截至2019年6月30日，商业抵押贷款投资中，高级贷款未偿本金47.87亿美元，账面价值47.6亿美元；夹层贷款未偿本金4120万美元，账面价值4023.6万美元[104] - 2019年上半年，贷款组合购买和发起净额为18.51亿美元，销售和本金还款所得为10.63亿美元，贷款折扣和其他摊销净额为1054.5万美元[107] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，商业抵押贷款中未摊销递延贷款费用和折扣分别为2800万美元和2490万美元[109] - 2019年第二季度和上半年，公司分别确认提前还款费收入0和20万美元，净加速费收入50万美元和280万美元[109] - 截至2019年6月30日，贷款组合平均风险评级为2.8，100%的投资性商业抵押贷款被评为3级或更好[113] - 截至2019年6月30日，商业抵押贷款抵押物地理分布中纽约占比30.2%，抵押物类型中多户住宅占比52.5%[113] - 截至2019年6月30日，公司商业抵押贷款投资的未来资金需求为5.326亿美元[189] 公司融资安排业务数据 - 截至2019年6月30日，公司担保主回购协议和其他融资安排未偿本金总额为19.47亿美元，账面价值为19.39亿美元[116] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，未摊销债务发行成本分别为830万美元和920万美元[116] - 截至2019年6月30日，公司融资安排加权平均成本为4.5%，加权平均期限为2.3年[116] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，回购协议抵押品未借入的未偿票面金额百分比（平均“折扣率”）分别为28.4%和25.8%（若按最大获批借款额计算，分别为26.1%和23.4%）[118] - 2017年11月摩根士丹利回购协议最大额度从5亿美元增至6亿美元，2019年6月进一步增至7.5亿美元[119] - 2019年6月KREF子公司与摩根士丹利签订最高9亿美元的定期贷款协议，初始到期日为2021年6月，有五年展期选择权，利率为1个月LIBOR加1.9%[120] - 2018年8月KREF与BMO Harris Bank签订2亿美元贷款融资安排，2019年5月借款额度增至3亿美元，截至2019年6月30日，基于抵押品的利差为1.50% - 1.70%[120] - 2018年12月KREF签订1亿美元公司循环信贷安排，2019年3 - 5月增加贷款人后额度增至2.5亿美元，截至2019年6月30日，账面价值排除270万美元未摊销债务发行成本[120] - 截至2019年6月30日，富国银行、摩根士丹利和定期贷款协议的净交易对手风险敞口分别为1.87629亿美元、1.81421亿美元和1.53626亿美元，占股东权益比例分别为16.7%、16.2%和13.7%[121] - 2018年4月KREF签订初始额度2亿美元的定期贷款融资协议，10月增至10亿美元，截至2019年6月30日和2018年12月31日，加权平均利差和利率分别为1.5%和3.9%、1.4%和3.9%[124] - 2019年上半年，公司有担保融资协议账面价值从2018年12月31日的19.51049亿美元变为2019年6月30日的28.92199亿美元[127] - 截至2019年6月30日，公司有担保融资协议等当前合同到期情况为2019 - 2023年及以后分别到期3.153亿美元、6.69856亿美元、6.74777亿美元、9.39261