公司基本信息 - 公司于2014年10月2日成立并开始运营，是一家专注于商业房地产资产高级贷款的房地产投资信托公司[27] - 公司选择并打算维持作为房地产投资信托的资格，若向股东分配至少90%的应税收入，一般无需缴纳美国联邦所得税[28] - 公司由KKR Real Estate Finance Manager LLC外部管理，该公司是KKR & Co. Inc.的间接子公司[29] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2020年3月31日，公司总资产为54.56亿美元，较2019年12月31日的50.57亿美元增长7.88%[14] - 截至2020年3月31日，公司总负债为44.23亿美元，较2019年12月31日的39.33亿美元增长12.46%[14] - 2020年3月31日公司普通股数量为55,838,032股，股东权益为1,030,198美元，可赎回优先股为2,108美元[22] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司需分别维持至少5040万美元和3340万美元的无限制现金及现金等价物以满足流动性契约[69] - 截至2020年3月31日，其他资产主要包括400万美元未结算的股票回购款和310万美元与循环信贷协议相关的递延融资成本；应付账款、应计费用和其他负债主要包括350万美元应计费用、120万美元诚信存款和430万美元与未提供资金的贷款承诺相关的信贷损失准备金[84] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司没有因现有资产和负债的账面价值与各自税基之间的差异而产生的重大递延税项资产或负债[108] - 截至2020年3月31日，公司没有任何重大的不确定税务状况[109] 财务数据关键指标变化 - 收入利润 - 2020年第一季度，公司净利息收入为3199.7万美元，较2019年同期的2990.9万美元增长6.98%[19] - 2020年第一季度，公司其他收入（损失）为 - 154.1万美元，而2019年同期为194.9万美元[19] - 2020年第一季度，公司总运营费用为6494.6万美元，较2019年同期的760.1万美元大幅增长754.44%[19] - 2020年第一季度，公司税前、优先股股息和赎回价值调整前收入（损失）为 - 3449万美元，而2019年同期为2425.7万美元[19] - 2020年第一季度，公司净收入（损失）为 - 3457.2万美元，而2019年同期为2424.8万美元[19] - 2020年第一季度，归属于普通股股东的净收入（损失）为 - 3516.4万美元，而2019年同期为2470.5万美元[19] - 2020年第一季度，普通股基本和摊薄每股净收入（损失）为 - 0.61美元，而2019年同期为0.43美元[19] - 2020年第一季度，普通股基本和摊薄每股股息均为0.43美元，与2019年同期持平[19] - 2020年第一季度净亏损34,572,000美元，2019年同期净利润为24,248,000美元[25] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月，现金余额的利息收入分别为30万美元和20万美元[90] - 2020年第一季度，公司确认的提前还款费收入和净加速费收入分别为0和20万美元；2019年第一季度，对应数据分别为20万美元和230万美元[120] - 2020年第一季度，KREF 2018 - FL1利息收入1183.6万美元，利息支出876.8万美元，净利息收入306.8万美元；2019年同期利息收入1442.6万美元，利息支出994.3万美元，净利息收入448.3万美元[155] - 2020年第一季度，可转换票据现金利息220.1万美元，摊销34.6万美元，总利息支出254.7万美元；2019年同期现金利息220.1万美元，摊销34.2万美元，总利息支出254.3万美元[160] - 2020年和2019年第一季度，公司记录的总贷款参与销售利息收入分别为070万美元和060万美元，利息支出均为070万美元[163] - 2020年第一季度归属于普通股股东的净亏损为3516.4万美元，2019年同期净利润为2470.5万美元；基本和摊薄每股亏损均为0.61美元，2019年同期每股收益均为0.43美元[193] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020年第一季度经营活动提供净现金27,376,000美元，2019年同期为25,611,000美元[25] - 2020年第一季度投资活动使用净现金154,593,000美元，2019年同期提供净现金236,506,000美元[25] - 2020年第一季度融资活动提供净现金429,465,000美元，2019年同期使用净现金120,208,000美元[25] - 2020年3月31日现金及现金等价物期末余额为369,867,000美元，2019年同期为228,440,000美元[25] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 截至2020年3月31日，KKR实益持有公司22,008,616股普通股，其中2,008,616股代表第三方投资者持有[30] - 公司董事会授权发行最多3.5亿股股票，包括3亿股普通股和5000万股优先股[172] - 截至2020年3月31日，KKR实益拥有公司22,008,616股普通股，占已发行和流通普通股的39.4%[180][187] - 截至2020年3月31日，公司已发行59,211,838股普通股，流通股为55,838,032股[182] - 2020年第一季度，公司根据回购计划回购1,648,551股普通股，平均每股价格11.64美元，总计1920万美元[184] - 2020年和2019年第一季度，公司董事会宣布的普通股和特殊投票优先股股息分别为2401万美元和2476.1万美元，每股均为0.43美元[187] - 截至2020年3月31日，未归属受限股单位（RSU）数量为640475个，加权平均授予日公允价值为每股20.02美元；预计2020 - 2022年分别归属291676个、232133个、116666个[196][197] - 2020年和2019年第一季度，公司分别确认160万美元和100万美元的股份支付费用；截至2020年3月31日，未确认的股份支付费用为970万美元，预计在1.2年内确认[198] 财务数据关键指标变化 - 特殊非投票优先股（SNVPS） - 公司调整特殊非投票优先股（SNVPS）账面价值至赎回价值210万美元，2020年第一季度记录了40万美元的非现金赎回价值调整[51] - 截至2020年3月31日，公司将特殊非投票优先股（SNVPS）的账面价值调整至赎回价值210万美元，并在截至2020年3月31日的三个月内记录了40万美元的非现金SNVPS赎回价值调整[87] - 2017年2月，公司以每股0.01美元的价格向一名投资者发行了一股特殊非投票优先股（SNVPS），以代替该投资者获得非投票管理单位[188] - SNVPS股息按季度支付，赎回或公司清算时，持有人有权获得每股0.01美元及累计未支付的优先股息[189] - 公司将应持有人要求赎回SNVPS，赎回时支付每股0.01美元及累计未支付款项，同时KKR成员将收购相应非投票管理单位[190] 业务线数据关键指标变化 - 商业抵押贷款投资 - 截至2020年3月31日，商业抵押贷款投资未偿本金总额为51.18199亿美元，摊销成本为50.89968亿美元，账面价值为50.23989亿美元；截至2019年12月31日，对应数据分别为49.60698亿美元、49.31042亿美元、49.31042亿美元[114] - 2020年第一季度，贷款组合购买和发起净额为3.34146亿美元，销售和本金还款所得款项为 - 1.79553亿美元，贷款折扣和其他摊销净额为0.04333亿美元[118] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，商业抵押贷款中未摊销的递延贷款费用和折扣分别为2820万美元和2970万美元[120] - 截至2020年3月31日，风险评级为1、2、3、4的贷款数量分别为2、3、28、7笔，净账面价值分别为1.5736亿美元、2.88303亿美元、38.55849亿美元、7.22477亿美元，总贷款敞口占比分别为3.0%、5.6%、77.0%、14.4%；截至2019年12月31日，风险评级为1、2、3的贷款数量分别为1、5、33笔，净账面价值分别为0.8573亿美元、4.50827亿美元、43.94485亿美元，总贷款敞口占比分别为1.7%、9.0%、89.3%[122] - 截至2020年3月31日，贷款组合的平均风险评级为3.0；截至2019年12月31日，平均风险评级为2.9[123] - 2020年第一季度，信用损失准备增加5530万美元，主要归因于COVID - 19疫情导致经济前景显著不利变化以及贷款平均风险评级上升[125][126] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，信用损失准备余额分别为7028.3万美元和0[125] - 截至2020年3月31日，按贷款面值计算，地理分布中纽约占比22.3%，抵押物业类型中多户住宅占比56.2%；截至2019年12月31日，对应占比分别为22.5%和58.3%[127] - 高级贷款包含2020年3月31日和2019年12月31日面值和账面价值均为6500万美元的垂直贷款参与权，以及2020年3月31日和2019年12月31日分别为10亿美元的CLO贷款参与权[117] - 截至2020年3月31日，公司商业抵押贷款投资的未来资金需求为5.928亿美元[204] 业务线数据关键指标变化 - 融资安排 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司担保主回购协议和其他融资安排的总账面价值分别为2455002千美元和2091015千美元，总账面价值加权平均融资成本为2.8%[130] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司回购协议下已售未借入抵押品未偿面值的百分比（即平均“折价”）分别为27.4%和25.7%（若按回购协议对手方批准的最高借款额计算则为25.7%）[132] - 截至2020年3月31日，KREF Lending V贷款协议初始买方持有该贷款安排下总承诺的48.9%，借款利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加1.9%的利差[136] - 2020年3月，公司子公司与美国汇丰银行签订500000千美元的贷款和担保协议，截至2020年3月31日，基于抵押品的利差为1.50%[137] - 2018年8月，公司与BMO Harris银行签订200000千美元的贷款融资安排，2019年5月将借款能力提高到300000千美元，截至2020年3月31日，基于抵押品的利差在1.50%至1.70%之间[138] - 2018年12月，公司签订100000千美元的公司循环信贷安排，2019年和2020年2月分别增加借款能力，截至2020年3月31日为335000千美元，当前规定到期日为2023年12月[139] - 2018年4月，公司通过子公司签订初始借款能力为200000千美元的定期贷款融资协议，同年10月增加到1000000千美元，截至2020年3月31日和2019年12月31日，加权平均利差均为1.5%，利率分别为2.5%和3.2%[144] - 2020年2月，摩根士丹利回购协议修改初始到期日为2020年12月，公司有选择将安排金额增加到750000千美元，截至2020年3月31日，基于抵押品的利差在1.75%至1.85%之间[134] - 高盛萨克斯回购协议当前规定到期日为2020年10月30日，公司可选择将到期日延长至2022年10月31日，截至2020年3月31日，基于抵押品的利差在1.85%至2.00%之间[135] - 截至2020年3月31日，担保资产未偿还面值为11.83614亿美元，融资提供未偿还面值为9.24855亿美元；截至2019年12月31日，担保资产未偿还面值为9.97081亿美元，融资提供未偿还面值为7.93872亿美元[146] - 2020年第一季度，公司担保融资协议账面价值期初余额为28.84887亿美元，借款8.05967亿美元，还款等3.24825亿美元，递延债务发行成本92.7万美元，摊销322.7万美元，期末余额为33.68329亿美元[147] - 截至2020年3月31日，公司担保融资协议等债务2020 - 2024年到期金额分别为7.21178亿美元、4.36116亿美元、12.72341亿美元、7