财务数据关键指标变化（2016 - 2018年对比） - 2018 - 2016年所有权天数分别为18,204、18,119、16,542天，可用天数分别为17,964、17,890、16,447天，运营天数分别为17,799、17,566、16,354天，船队利用率分别为99.1%、98.2%、99.4%，TCE费率分别为12,179美元、8,568美元、6,106美元[357] - 2018年定期租船收入为2.262亿美元，较2017年的1.619亿美元增加6430万美元，增幅40%，平均租船费率从2017年的8568美元增至12179美元，增幅42%[397] - 2018年航次费用为740万美元，较2017年的860万美元减少120万美元，降幅14%[398] - 2018年船舶运营费用为9550万美元，较2017年的9040万美元增加510万美元，增幅6%，每日运营费用从2017年的4987美元增至5247美元，增幅5%[399] - 2018年递延费用折旧和摊销为5220万美元，较2017年的8700万美元减少3480万美元，降幅40%[400] - 2018年一般及行政费用为2950万美元，较2017年的2630万美元增加320万美元，增幅12%[401] - 2018年利息和融资成本为3050万美元，较2017年的2660万美元增加390万美元，增幅15%[403] - 2018年利息和其他收入为880万美元，较2017年的450万美元增加430万美元，增幅96%[405] - 2017年定期租船收入为1.619亿美元，较2016年的1.143亿美元增加4760万美元，增幅42%，平均租船费率从2016年的6106美元增至8568美元，增幅40%[407] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司营运资金分别为1680万美元和5830万美元，营运资金减少主要因长期债务相关负债增加[420] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）分别为1.514亿美元和6580万美元，受限现金分别为2460万美元和2560万美元[421] - 2018年公司经营活动提供的净现金为7990万美元，较2017年的 - 2340万美元增加5650万美元，主要归因于当年租船费率上升和干坞成本减少[422] - 2018年公司投资活动提供的净现金为9940万美元，包括260万美元的船舶改进支出、1460万美元的船舶出售收益、8760万美元的Performance Shipping收益和20万美元的办公设备购置支出[424] - 2017年公司投资活动使用的净现金为1.523亿美元，包括1.258亿美元的在建船舶交付和购置支出、200万美元的船舶出售收益、1140万美元的保险收益、20万美元的Performance Shipping股票出售收益、4000万美元的贷款提供和10万美元的财产设备购置支出[426] - 2018年公司融资活动使用的净现金为9370万美元，包括1亿美元的债券收益、1.699亿美元的债务偿还、580万美元的优先股股息支付、1520万美元的普通股回购和280万美元的贷款费用[428] - 2017年公司融资活动提供的净现金为7360万美元，包括5720万美元的新贷款收益、5520万美元的债务偿还、580万美元的优先股股息支付和7730万美元的普通股发行收益[429] - 2018年公司约37%的运营费用和52%的一般及行政费用以非美元货币（主要是欧元）支出，2017年分别约为38%和48%，非美元费用分别占当年收入的22%和29%[599] 2019年财务数据预计情况 - 2019年预计收入与2018年持平，市场费率自2018年后下降，2018年12月和2019年各出售两艘船，预计分别于4月和6月交付给新买家[370] - 公司目前支付给经纪人的佣金为每日租船费率的3.75% - 5.00%，2019年预计航次费用与2018年持平或增加[372] - 2019年预计运营费用与2018年持平或因出售四艘船而减少[373] - 2019年预计因出售四艘船折旧费用减少[374] - 2019年预计一般及行政费用与之前持平[375] - 截至2018年12月31日债务达5.349亿美元，2019年预计因平均债务减少，利息和融资费用降低[377] 公司业务构成 - 公司业务主要包括船舶运营和财务、行政等管理工作[364] 影响公司业绩因素 - 影响公司盈利能力、现金流和股东投资回报的主要因素有租船费率和期限、船舶运营费用、折旧费用、融资成本和外汇汇率波动[367] 公司船队价值情况 - 截至2018年和2017年12月31日，公司船队中分别有23艘和22艘船只的总账面价值超过其总无租约市场价值约9200万美元和1.14亿美元[379] - 2018年和2017年船队所有船只总账面价值为5837330美元，无租约市场价值分别为996美元和1056美元[383][385] - 公司估计无租约市场价值假设船只状况良好、无需维修且检验无批注，依据多种行业信息来源[380] - 公司对无租约市场价值的估计存在不确定性，船只价值波动大[381] 公司租船协议情况 - 公司收入来自符合ASC 842租赁标准的定期租船协议，同一承租人的协议按具体条款分别核算[388] - 定期租船协议下，承租人支付每日租金、承担部分费用，船东支付佣金、运营和维护费用[388] - 公司作为出租人，选择不将协议中的对价分配至单独的租赁和非租赁组件[388] 公司财务报表编制情况 - 公司财务状况和经营成果分析基于按美国公认会计原则编制的合并财务报表，编制需进行估计和判断[386] - 关键会计政策涉及重大判断和不确定性，不同假设和条件下可能导致结果差异[387] 公司船舶减值情况 - 2017年对20艘船进行了减值测试并记录了减值费用[378] - 2017年第四季度因现金流测试重新评估，记录4.225亿美元减值损失，2018年测试未产生减值[392] - 2017年记录20艘船舶4.225亿美元非现金减值，以及“Melite”号1980万美元非现金减值[413] 公司船舶出售情况 - 2018年12月，Triton和Alcyon两艘船出售给无关第三方[385] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司有5.349亿美元的长期债务未偿还，截至年报日期为4.956亿美元[432] - 2009年10月22日，公司子公司Gala Properties Inc.与Bremer Landesbank签订4000万美元贷款协议，利率为LIBOR加2.15%，将于2019年11月12日偿还[433] - 2010年10月2日，公司子公司Lae Shipping Company Inc.和Namu Shipping Company Inc.与CEXIM Bank和DnB NOR Bank ASA签订最高8260万美元贷款协议，已提取7210万美元，利率为LIBOR加2.5%，分别将于2022年2月15日和5月18日偿还[434] - 2016年3月30日，公司两家全资子公司从荷兰银行获得2575.5万美元贷款，分八期偿还，每期85.5万美元，最后一期2019年6月30日偿还1890万美元，利率为伦敦银行间同业拆借利率加3%[447] - 2016年5月10日，公司一家全资子公司从挪威DNB银行和中国进出口银行获得1351万美元贷款，分多期偿还，2019年1月4日最后一期偿还约1220万美元，2018年提前还款36.0417万美元，利率为伦敦银行间同业拆借利率加3%[448] - 2015年5月28日和6月5日，公司分别发行5500万美元和825万美元8.5%的高级无担保票据，2018年10月29日赎回，利率8.5%[452] - 2018年9月27日，公司发行1亿美元2023年到期的高级无担保债券，可额外发行最多2500万美元，公司高管关联实体购买1620万美元，利率9.5%[453] - 截至2018年12月31日，公司贷款和债券未偿还本金总额为5.349亿美元，预计利息支付总额为1.0389亿美元[463] 公司优先股情况 - 2014年2月24日，公司发行260万股B系列永久优先股，每股25美元，股息率8.875%[465] 利率变动对公司利息成本影响 - 2018年贷款可变利率增加1%，公司利息成本将从2830万美元增至3330万美元[597] 公司金融工具套期情况 - 截至2018年12月31日、2017年、2016年及报告日期，公司未指定任何金融工具作为会计套期工具[455,598] 波罗的海干散货指数情况 - 2008年波罗的海干散货指数从5月的11793点降至12月的663点，跌幅94%；2016年在290 - 1257点波动；2017年在685 - 1743点波动；2018年在948 - 1774点波动[458]